Dalam Wang vs Keluar dari Wang: Tinjauan Keseluruhan
Dalam perdagangan pilihan, perbezaan antara "dalam wang" (ITM) dan "keluar dari wang" (OTM) adalah perkara harga harga mogok berbanding dengan nilai pasaran stok yang mendasari, yang disebut kekayaannya.
Pilihan ITM adalah satu dengan harga mogok yang telah diatasi oleh harga saham semasa. Pilihan OTM adalah salah satu yang mempunyai harga mogok yang belum dijangkau oleh dasar yang mendasari, yang bermaksud pilihan itu tidak mempunyai nilai intrinsik.
Dalam Wang
Pilihan ITM juga mempunyai kegunaannya. Sebagai contoh, seorang peniaga mungkin ingin melindung nilai atau melindung nilai sebahagiannya. Mereka juga mungkin mahu membeli pilihan yang mempunyai nilai intrinsik, dan bukan hanya nilai masa. Kerana pilihan ITM mempunyai nilai intrinsik dan harga lebih tinggi daripada pilihan OTM dalam rantai yang sama, harga bergerak (%) agak kecil. Itu bukan untuk mengatakan pilihan ITM tidak akan mempunyai harga bergerak yang besar, mereka boleh dan lakukan, tetapi, berbanding pilihan OTM, peratusan bergerak lebih kecil.
Strategi tertentu memanggil pilihan ITM, sementara yang lain memanggil pilihan OTM, dan kadangkala kedua-duanya. Satu tidak lebih baik daripada yang lain; ia hanya datang ke apa yang berfungsi untuk yang terbaik untuk strategi yang dipersoalkan.
Pilihan panggilan memberikan pilihan pembeli hak untuk membeli saham pada harga mogok jika ia memberi manfaat kepada berbuat demikian. Oleh itu, pilihan panggilan wang, oleh itu, adalah satu yang mempunyai harga mogok lebih rendah daripada harga saham semasa. Opsyen panggilan dengan harga mogok $ 132, 50, misalnya, akan dipertimbangkan ITM jika stok pendasar bernilai $ 135 sesaham kerana harga mogok telah melebihi. Pilihan panggilan dengan harga mogok di atas $ 135 akan dianggap sebagai OTM kerana stok belum mencapai tahap ini.
Sekiranya dagangan saham pada $ 135, dan mogok opsyen $ 132.50, opsyen itu akan mempunyai nilai intrinsik bernilai $ 2.50, tetapi opsyen itu mungkin berharga $ 5 untuk membeli. Ia berharga $ 5 kerana terdapat $ 2.50 nilai intrinsik dan selebihnya kos opsyen, dipanggil premium, terdiri daripada nilai masa. Anda membayar lebih banyak untuk nilai masa lagi pilihan itu adalah daripada tamat tempoh kerana harga saham asas akan bergerak sebelum tamat tempoh, yang memberikan peluang kepada pembeli pilihan dan risiko kepada penulis pilihan yang mereka perlukan untuk dikompensasi.
Letakkan opsyen dibeli oleh peniaga yang percaya harga saham akan turun. Oleh itu, opsyen ITM adalah yang mempunyai harga mogok di atas harga saham semasa. Opsyen putar dengan harga mogok $ 75 dianggap dalam wang jika stok asas bernilai $ 72 kerana harga saham telah bergerak di bawah mogok. Opsyen yang sama akan keluar dari wang jika saham asas didagangkan pada $ 80.
Dalam opsyen wang membawa premium yang lebih tinggi daripada pilihan wang, kerana isu nilai masa yang dibincangkan di atas.
Daripada Wang
Dalam wang atau di luar pilihan wang, kedua-duanya mempunyai kebaikan dan keburukan mereka. Satu tidak lebih baik daripada yang lain. Sebaliknya, pelbagai harga mogok dalam rantaian pilihan menampung semua jenis peniaga dan strategi pilihan.
Ketika datang untuk membeli pilihan yang ITM atau OTM, pilihan bergantung pada pandangan anda untuk keselamatan, situasi kewangan, dan apa yang anda cuba capai.
Opsyen OTM adalah lebih murah daripada pilihan ITM, yang menjadikan mereka lebih diingini kepada peniaga dengan modal kecil. Walaupun, perdagangan pada belanjawan tali kasut tidak dinasihatkan. Beberapa kegunaan untuk pilihan OTM termasuk membeli opsyen jika anda menjangkakan langkah besar dalam stok. Memandangkan pilihan OTM mempunyai kos muka yang lebih rendah (tiada nilai intrinsik) daripada pilihan ITM, membeli pilihan OTM adalah pilihan yang munasabah. Sekiranya stok yang kini berdagang pada $ 100, anda boleh membeli pilihan panggilan OTM dengan mogok sebanyak $ 102.50 jika mereka fikir stoknya akan naik dengan ketara melebihi $ 102.50.
Pilihan OTM sering mengalami keuntungan atau kerugian peratus yang lebih besar daripada pilihan ITM. Memandangkan opsyen OTM mempunyai harga yang lebih rendah, perubahan kecil dalam harga mereka boleh diterjemahkan ke dalam pulangan dan volatiliti yang besar. Sebagai contoh, adalah tidak biasa untuk melihat harga pilihan panggilan OTM melantun dari $ 0.10 hingga $ 0.15 semasa hari dagangan tunggal, yang bersamaan dengan perubahan harga 50 peratus. Sisi flip adalah bahawa pilihan ini boleh bergerak melawan anda dengan cepat juga, walaupun risiko itu terbatas pada jumlah yang dibayar untuk pilihan (dengan asumsi anda adalah pembeli pilihan dan bukan penulis pilihan).
Takeaways Utama
- Dalam perdagangan opsyen, perbezaan di antara "dalam wang" dan "keluar dari wang" adalah perkara harga harga mogok berbanding dengan nilai pasaran saham asas, yang disebut moneyness. Oleh kerana pilihan ITM mempunyai nilai intrinsik dan berharga lebih tinggi daripada opsyen OTM dalam rantaian yang sama, harga bergerak (%) adalah lebih kecil. Pilihan OPM adalah lebih murah daripada pilihan ITM, yang menjadikan mereka lebih diingini kepada peniaga dengan modal kecil.
