Apakah Pelaburan Momentum?
Pelaburan Momentum melibatkan strategi untuk mengambil kesempatan daripada berlakunya tren pasaran yang sedia ada. Ia melibatkan saham yang panjang, niaga hadapan atau pasaran ETF yang memperlihatkan harga menaik dan menurunkan aset masing-masing dengan harga yang menurun.
Pelaburan Momentum memegang trend yang dapat bertahan untuk beberapa waktu, dan mungkin keuntungan dengan tetap dengan trend sehingga kesimpulannya, tidak kira berapa lama yang mungkin. Sebagai contoh, pelabur momentum yang memasuki pasaran saham AS pada tahun 2009 secara amnya menikmati aliran menaik hingga Disember 2018.
Walaupun dia bukan orang yang pertama menggunakan strategi itu, pengurus dana dan ahli perniagaan Richard Driehaus sering dikreditkan sebagai bapa kepada momentum pelaburan.
Bagaimanakah Kerja Pelaburan Momentum?
Pelaburan Momentum biasanya melibatkan satu set peraturan yang ketat berdasarkan penunjuk teknikal yang mendikte kemasukan pasaran dan titik keluar untuk sekuriti tertentu. Pelabur Momentum kadangkala menggunakan dua purata pergerakan jangka panjang, satu lebih pendek daripada yang lain, untuk isyarat dagangan. Ada yang menggunakan purata bergerak 50 hari dan 200 hari, sebagai contoh. Peralihan 50 hari di atas 200 hari mewujudkan isyarat beli. Penyebaran 50 hari di bawah 200 hari mewujudkan isyarat jual. Beberapa pelabur momentum lebih suka menggunakan purata bergerak jangka panjang untuk tujuan isyarat.
Satu lagi jenis strategi pelaburan momentum melibatkan isyarat berasaskan harga untuk memasuki sektor ETF yang panjang dengan momentum terkuat, sementara memendekkan sektor ETF dengan momentum yang lemah, kemudian berputar di luar sektor dengan sewajarnya.
Namun, strategi momentum lain melibatkan analisis silang aset. Sebagai contoh, sesetengah peniaga ekuiti memerhatikan keluk hasil Perbendaharaan dan menggunakannya sebagai isyarat momentum untuk penyertaan ekuiti dan keluar. Hasil Perbendaharaan selama 10 tahun di atas hasil dua tahun umumnya merupakan isyarat beli, sedangkan hasil hasil dua tahun di atas 10 tahun adalah isyarat jual. Terutama, hasil dua tahun berbanding hasil Perbendaharaan selama 10 tahun cenderung menjadi peramal yang kuat bagi kemelesetan, dan juga mempunyai implikasi untuk pasaran saham.
Di samping itu, beberapa strategi melibatkan kedua-dua faktor momentum dan beberapa faktor asas. Salah satu sistem tersebut BOIM BOLEH, yang terkenal oleh William O'Neill, pengasas harian Perniagaan Investor . Memandangkan ia menekankan pendapatan setiap suku tahun dan tahunan sesaham, ada yang berpendapat ia bukan strategi momentum, seolah-olah.
Walau bagaimanapun, sistem biasanya mencari saham dengan kedua-dua momentum pendapatan dan jualan dan cenderung menunjuk kepada stok dengan momentum harga, juga. Seperti sistem momentum lain, SLIM BOLEH juga termasuk peraturan untuk memasuki dan keluar saham, berdasarkan analisis teknikal.
Debat Over Momentum Investing
Beberapa pengurus pelaburan profesional menggunakan momentum melabur, mempercayai bahawa pemilihan saham individu berdasarkan analisis aliran tunai diskaun dan faktor asas lain cenderung untuk menghasilkan lebih banyak hasil yang boleh diramalkan, dan merupakan cara yang lebih baik untuk memukul prestasi indeks dalam jangka masa panjang. "Sebagai strategi pelaburan, ia adalah ibu jari di mata 'hipotesis pasaran yang cekap' (EMH), salah satu prinsip pusat kewangan moden, " untuk memetik artikel UCLA Anderson Review , "Momentum Investing: It Works, But Why ? " diterbitkan pada 31 Oktober 2018.
Walau bagaimanapun, pelaburan momentum mempunyai penyokongnya. Dalam kajian 1993 yang diterbitkan dalam Journal of Finance didokumenkan bagaimana strategi membeli pemenang saham baru-baru ini dan menjual pemenang baru-baru ini menjana pulangan jangka pendek yang jauh lebih tinggi daripada keseluruhan pasaran Amerika Syarikat dari 1965 hingga 1989, seperti yang dikemukakan oleh Semakan .
Baru-baru ini, Persatuan Pelabur Individu Amerika mendapati bahawa pada Oktober 2017, SLIM boleh mengalahkan S & P 500 dalam tempoh lima tahun dan 10 tahun, dan telah mengalahkannya dengan lebih baik pada jangka masa yang lebih lama.
Takeaways Utama
- Pelaburan Momentum adalah strategi yang bertujuan untuk memanfaatkan perkembangan trend sedia ada di pasaran. Pelaburan Momentum biasanya melibatkan satu set peraturan yang ketat berdasarkan penunjuk teknikal yang mengarahkan kemasukan pasaran dan titik keluar untuk sekuriti tertentu. Pengurus pelaburan profesional baru menggunakan momentum melabur, bergantung kepada faktor asas dan penunjuk nilai.
