Apakah Penggabungan Sekuriti
Sekuriti penggabungan adalah aset bukan tunai yang dibayar kepada pemegang saham sesuatu perbadanan yang sedang dalam proses memperoleh atau menjadi sasaran penggabungan. Sekuriti ini biasanya terdiri daripada bon, opsyen, stok dan waran pilihan, antara lain.
MEMBUAT BERSIH Sekuriti Penggabungan
Sekuriti penggabungan boleh menjadi undervalued apabila firma pelaburan besar dikehendaki menjualnya, kerana sebahagiannya untuk keperluan mereka untuk dipegang dan dijual. Sebagai contoh, dana bersama yang besar boleh menerima opsyen saham dari syarikat yang memperoleh apabila salah satu syarikat yang dipegang dalam portfolionya dibeli. Walau bagaimanapun, dana yang sama mungkin mempunyai dasar terhadap pilihan pemegangan. Dalam hal ini, dana mungkin diperlukan untuk menjualnya, yang dapat menyebabkan harga opsi menurun.
Menggabungkan dua syarikat adalah satu proses yang rumit, dan satu yang boleh menyebabkan ketidaktentuan yang ketara pada beberapa bahagian yang berbeza. Pada tahap yang paling asas, harga saham firma pengambilalihan dan firma sasaran boleh turun naik secara dramatik. Pemegang saham firma yang membuat pengambilalihan cenderung mengalami penurunan nilai saham pada hari-hari yang membawa kepada penggabungan. Sementara itu, para pemegang saham firma yang diperoleh umumnya melihat peningkatan nilai saham.
Berikutan penggabungan atau pemerolehan, harga saham syarikat yang baru digabungkan dijangka lebih tinggi dari kedua-dua firma memperoleh dan sasaran. Ini cenderung menguntungkan bagi pemegang saham firma sasaran, yang mendapat manfaat daripada arbitraj harga saham yang terhasil. Selagi keadaan ekonomi menguntungkan, pemegang saham syarikat yang digabungkan harus mengalami peningkatan dalam prestasi jangka panjang dan dividen.
Faedah Pelabur dalam Penggabungan Sekuriti
Penggabungan mempengaruhi pemegang saham dalam pelbagai cara, dipengaruhi oleh beberapa dinamik pasaran yang berbeza, seperti persekitaran ekonomi yang lebih luas, saiz syarikat yang terlibat, kesihatan kewangan syarikat-syarikat yang terlibat, pengurusan proses penggabungan dan kriteria khusus yang ditetapkan untuk penggabungan itu. Syarat-syarat penggabungan itu mungkin mempunyai kesan yang berbeza terhadap harga saham setiap peserta dalam penggabungan, termasuk pelan pembayaran aset kepada pemegang saham syarikat yang diperoleh.
Bagi sesetengah pelabur, arbitraj penggabungan, atau perniagaan stok dagangan dalam syarikat yang tertakluk kepada pengambilalihan atau penggabungan, adalah satu pilihan yang layak. Arbitraj kelihatan memanfaatkan pengambilalihan yang biasanya melibatkan premium harga yang signifikan untuk syarikat itu. Walau bagaimanapun, pertaruhan pada penggabungan boleh menjadi cadangan yang berisiko. Sebagai peraturan am, ia adalah strategi yang berisiko tinggi yang terbaik dilakukan oleh profesional.
