Isi kandungan
- Apa Masa Pemasaran?
- Asas-asas Masa Pasaran
- Kos Masa Pasaran
- Kos Peluang Hilang
- Peningkatan Kos Transaksi
- Penjanaan Kos Percukaian
- Contoh Dunia Sebenar
Apa Masa Pemasaran?
Masa pasaran adalah sejenis strategi pelaburan atau perdagangan. Ia adalah tindakan bergerak masuk dan keluar dari pasaran kewangan atau menukar antara kelas aset berdasarkan kaedah ramalan. Alat ramalan ini termasuk petunjuk teknikal atau data ekonomi, untuk mengukur bagaimana pasaran akan bergerak.
Ramai pelabur, ahli akademik, dan profesional kewangan percaya bahawa tidak mungkin masa pasaran. Pelabur lain, terutamanya peniaga aktif, percaya dengan kuat di dalamnya. Oleh itu, sama ada pemasaan pasaran adalah mungkin pendapat. Apa yang boleh dikatakan dengan pasti adalah sangat sukar untuk memasarkan pasaran secara konsisten sepanjang jangka panjang.
Masa pasaran adalah bertentangan dengan strategi pelaburan beli-dan-pegang.
Takeaways Utama
- Masa pasaran adalah strategi pelaburan atau perdagangan di mana seorang peserta pasaran cuba untuk mengalahkan pasaran saham dengan meramalkan pergerakannya dan membeli dan menjual dengan sewajarnya. Pemasaan pasaran adalah bertentangan dengan membeli-dan-hold, strategi pasif di mana pelabur membeli sekuriti dan memegang mereka untuk tempoh yang panjang, tanpa mengira kemeruapan pasaran. Walaupun layak untuk pedagang, pengurus portfolio, dan profesional kewangan lain, pemasaan pasaran boleh menjadi sukar bagi pelabur individu purata.
Asas-asas Masa Pasaran
Masa pasaran tidak mustahil dilakukan. Strategi dagangan jangka pendek telah berjaya untuk peniaga-peniaga hari profesional, pengurus portfolio, dan pelabur sepenuh masa yang menggunakan analisis carta, ramalan ekonomi, dan juga perasaan usus untuk menentukan waktu yang optimum untuk membeli dan menjual sekuriti. Walau bagaimanapun, beberapa pelabur telah dapat meramalkan perubahan pasaran dengan konsistensi sedemikian sehingga mereka memperoleh apa-apa kelebihan penting berbanding pelabur beli-dan-pemegang.
Kos Masa Pasaran
Bagi pelabur purata yang tidak mempunyai masa atau keinginan untuk menonton pasaran harian-atau dalam sesetengah kes setiap jam-ada sebab-sebab yang baik untuk mengelakkan masa pasaran dan memberi tumpuan kepada pelaburan untuk jangka masa panjang. Pelabur aktif berpendapat bahawa pelabur jangka panjang terlepas keuntungan dengan menunggang turun naik daripada mengunci pulangan menerusi keluar pasaran. Walau bagaimanapun, kerana amat sukar untuk mengukur hala tuju masa depan pasaran saham, para pelabur yang cuba masuk pintu masuk dan keluar masuk sering cenderung kurang menguntungkan pelabur yang terus melabur.
Penyokong strategi mengatakan kaedah itu membolehkan mereka untuk merealisasikan keuntungan yang lebih besar dan meminimumkan kerugian dengan memindahkan sektor sebelum kelemahan. Dengan sentiasa mencari perairan pelaburan yang tenang, mereka mengelakkan turun naik pergerakan pasaran apabila mereka memegang ekuiti yang tidak menentu.
Walau bagaimanapun, bagi kebanyakan pelabur, kos sebenar hampir selalu lebih besar daripada manfaat berpotensi untuk beralih masuk dan keluar dari pasaran.
Kebaikan
-
Keuntungan yang lebih besar
-
Kerugian curtailed
-
Mengelakkan volatilty
-
Sesuai dengan horizon pelaburan jangka pendek
Keburukan
-
Perhatian harian ke pasaran diperlukan
-
Kos transaksi yang lebih kerap, komisen
-
Keuntungan modal jangka pendek yang kurang bernasib baik
-
Kesukaran masuk masuk dan keluar waktu
Kos Peluang Hilang
Laporan "Analisis Kuantitatif Kelakuan Investor" oleh firma penyelidikan Boston Dalbar menunjukkan bahawa, jika pelabur terus melabur sepenuhnya dalam Indeks 500 Standard & Poor antara 1995 dan 2014, mereka akan memperoleh pulangan tahunan sebanyak 9.85%. Walau bagaimanapun, jika mereka melepaskan hanya 10 hari terbaik di pasaran, pulangan itu akan menjadi 5.1%. Sebahagian daripada peningkatan terbesar di pasaran berlaku semasa tempoh yang tidak menentu apabila ramai pelabur melarikan diri dari pasaran.
Peningkatan Kos Transaksi
Para pelabur dana bersama yang bergerak keluar dan keluar dari dana dan kumpulan dana yang berusaha untuk memasarkan pasaran atau mengejar dana mengatasi indeks kurang dari 3% - disebabkan oleh kos transaksi dan komisen yang mereka tanggung, terutamanya apabila melabur dalam dana dengan nisbah perbelanjaan lebih besar daripada 1%.
Penjanaan Kos Percukaian
Membeli rendah dan menjual tinggi, jika berjaya, menghasilkan akibat cukai ke atas keuntungan. Sekiranya pelaburan dipegang kurang dari satu tahun, keuntungan itu dikenakan cukai pada kadar keuntungan modal jangka pendek atau kadar cukai pendapatan pelabur biasa, yang lebih tinggi daripada kadar keuntungan modal jangka panjang.
Untuk pelabur individu purata, masa pasaran mungkin kurang berkesan dan menghasilkan pulangan yang lebih kecil daripada dengan menggunakan strategi beli-dan-atau yang lain.
Contoh Dunia Sebenar
Dalam anggaran Morningstar, portfolio yang diuruskan secara aktif yang bergerak masuk dan keluar dari pasaran antara tahun 2004 dan 2014 kembali 1.5% kurang daripada portfolio yang diuruskan secara pasif.
Menurut Morningstar, untuk mendapatkan kelebihan, pelabur aktif perlu betul 70% masa, yang hampir mustahil untuk jangka waktu itu. Kajian mercu tanda "Kemungkinan Keuntungan Dari Masa Pasaran, " yang diterbitkan dalam Journal Analyst Journal , oleh Nobel Laureate William Sharpe pada tahun 1975 mencapai kesimpulan yang sama. Kajian itu cuba untuk mengetahui betapa kerap pemasar pasaran harus tepat untuk melaksanakan serta dana indeks pasif mengesan penanda aras. Sharpe menyimpulkan bahawa pelabur yang menggunakan strategi masa pasaran mestilah betul 74% masa untuk mengalahkan portfolio penanda aras risiko serupa setiap tahun.
Dan tidak sememangnya kebaikan mendapatnya. Satu kajian 2017 dari Pusat Penyelidikan Persaraan di Boston College mendapati bahawa dana sasaran pada masa yang cuba memasuki pasaran adalah kurang menguntungkan dana lain sebanyak 0.14 mata peratusan - perbezaan 3.8% lebih daripada 30 tahun.
