Pada 5 Februari, 2018, pasaran saham AS jatuh sebanyak 4%. Ia bukan kali pertama, dan ia tidak akan menjadi yang terakhir, jadi jika anda mendapati mata anda bersinar di sebutan indeks ini, yang terdahulu yang terkenal, dan metafora zoologi, jangan takut. Anda boleh mendapatkan rundown di sini, atau ikuti pautan ke entri kamus kewangan kami untuk penjelasan terperinci.
Apakah stok dan bon?
Pertama sekali, anda perlu memahami apa stoknya - dan bagaimana untuk memberitahu mereka selain dari sekuriti mereka, bon. Kedua-duanya adalah cara syarikat membiayai diri sendiri, iaitu, untuk mendapatkan wang.
Saham, satu unit individu yang dipanggil saham, (pada dasarnya) mewakili kepentingan pemilikan dalam syarikat. Jika anda memakan lebih daripada separuh saham syarikat, anda pemilik majoriti; kesemuanya, dan anda memiliki syarikat itu secara terang-terangan. Saham juga dipanggil ekuiti: sama seperti anda boleh memiliki ekuiti di dalam sebuah rumah, anda boleh memiliki ekuiti dalam sebuah syarikat.
Saham sering datang dengan barang tambahan: mereka biasanya memberikan hak mengundi dalam pemilihan kepada lembaga syarikat dan mengenai isu-isu dasar syarikat. Juga biasa adalah dividen: pembayaran tunai yang dibuat oleh syarikat kepada para pemegang saham pada asas bulanan, suku tahunan, tahunan atau ketika mereka merasakan perasaan. Bayaran ini dibuat secara per saham; undi dikira dengan cara yang sama.
Bon adalah cerita yang berbeza. Mereka pada asasnya pinjaman syarikat yang diambil dari pemegang bon, yang boleh menjadi pelabur runcit - lelaki kecil, anda dan saya - atau siapa pun: dana pencen, bank pusat dan dana kekayaan berdaulat adalah pembeli bon besar. Bon tidak memberi pegangan mereka pemilikan saham; mereka mewakili hutang yang dibayar oleh syarikat, yang membuat pembayaran faedah atau "kupon" sehingga bon telah matang - tamat tempoh, pada asasnya. Kemudian syarikat membayar balik nilai muka. (Ini adalah contoh generik; istilah tepat berbeza-beza.)
Apabila keadaan berjalan dengan lancar, para pemegang saham mempunyai lebih banyak pengaruh daripada pemegang bon, kerana kuasa pengundian mereka. Walau bagaimanapun, apabila syarikat menjadi kebankrapan, pemegang bon (atau "pemiutang") akan dibebankan terlebih dahulu ke atas aset syarikat, sementara para pemilik yang pernah berkuasa menerima potongan apa pun yang tersisa, jika ada.
Kerajaan juga boleh menerbitkan bon, walaupun bukan saham. Bon kerajaan persekutuan AS dikeluarkan oleh Jabatan Perbendaharaan dan dirujuk sebagai Perbendaharaan.
Bercakap dengan saya tentang "pasaran"
Syarikat menjual stok mereka kepada pelabur dalam tawaran awam awal (IPO); tiada akronim yang menyeronokkan untuk mengeluarkan bon. Mereka mengambil dalam apa jua bentuk tunai yang diperolehi oleh jualan, dan kemudian sebahagian besarnya daripada gambar, pembayaran faedah dan dividen diketepikan. Pasaran saham dan pasaran bon adalah yang dikenali sebagai pasaran sekunder, di mana orang mengeksport sekuriti (saham dan bon) di kalangan mereka.
Di sinilah nilai saham dan bon naik dan turun, di mana pelabur runcit dan dana lindung nilai sama-sama membuat nasib mereka atau memenuhi kehancuran mereka. Apa yang berlaku di pasaran sekunder mencerminkan keadaan syarikat lebih daripada itu mempengaruhi mereka, tetapi jika stok tangki, para pemegang saham mungkin akan kecewa dan mengundi para ahli - ahli lembaga pengarah.
Nota mengenai harga. Saham dinyatakan dalam harga sesaham. Sebahagian daripada Apple Inc. (AAPL ialah simbol ticker) pada masa penulisan bernilai $ 156.94. Syarikat boleh mengeluarkan apa-apa bilangan saham: Apple mempunyai 5.37 bilion saham terkumpul. Lipatlah mereka untuk mendapatkan "permodalan pasaran": apa yang dikatakan pasaran saham keseluruhan syarikat itu bernilai. Pada masa ini $ 839.9 bilion.
Bon agak sedikit mengelirukan. Bon mempunyai harga dan hasil. Kedua-dua bergerak naik dan turun sebagai tindak balas kepada sentimen pasaran, tetapi dalam arah yang bertentangan. Ini kerana syarikat atau kerajaan membuat bayaran faedah tetap, jadi jika harga bon naik, hasil - pembayaran sebagai peratusan harga - turun, dan sebaliknya. Oleh itu, jika anda melihat bahawa hasil bon adalah "spiking", ini bermakna pasaran menurun pada bon.
Bulls dan beruang
Maaf, lemah? Dua totem menguasai pantheon pasaran: lembu, binatang penaung harga yang semakin meningkat, rasa bersemangat, tamak, kesihatan dan bersorak; dan beruang, binatang penaung harga jatuh, takut, menangis dan kertakan gigi. Pasaran lembu adalah harga di mana harga naik. Lembu (orang) adalah individu yang mengharapkan mereka untuk memulakan atau terus melakukannya. Anda boleh yakin dengan Apple pada 10 tahun Treasuries, di pasaran saham keseluruhan. Ia boleh menjadi pelupusan kekal atau khusus kepada keselamatan tertentu pada masa yang diberikan.
Pasaran menanggung menunjukkan penurunan sekurang-kurangnya 20% dari puncak pasaran baru-baru ini. Kejatuhan 10% dipanggil pembetulan; Penurunan yang lebih kecil dapat dilihat oleh sekumpulan cliches termasuk "wobbles, " "slumps, " "swoons, " "gyrations" dan "williwaws" (okay not that last one). Kejatuhan yang sangat menyakitkan sebanyak 40%, 50% dan 60% adalah kemalangan. Pada umumnya, pasaran lembu bermula secara beransur-ansur, membina momentum dari masa ke masa, tetapi selalu - seperti pepatah Wall Street lama - "mengambil tangga." Bears, sebaliknya, "melompat keluar tingkap." Apabila pasaran mencecah titik terendah dan mula bangkit semula, lembu baru bermula.
Perhatikan bahawa jika anda menurun pada stok tertentu, itu tidak bermakna anda perlu duduk di luar. Anda boleh memendekkan saham dan keuntungan jika turun dengan meminjam saham, menjualnya, kemudian membelinya kemudian pada harga yang lebih rendah dan memberi bahagian kembali. Terdapat beberapa masalah dengan pendekatan ini, walaupun, yang berasal dari fakta harga saham boleh naik walaupun kehendak anda yang paling sengit. Dan tidak ada batasan sejauh mana.
Apabila anda membeli stok secara teratur (panjang), senario terburuk adalah bahawa ia pergi ke sifar, dan anda kehilangan keseluruhan pelaburan awal anda. Dengan pertaruhan pendek, anda boleh kehilangan lebih banyak, kerana stok boleh terus naik dan naik dan naik dan naik. Lebih buruk lagi, apabila anda meminjam saham, seperti apa-apa yang anda pegang tanpa memiliki, anda membayar faedah sehingga anda memulangkannya. Shorting adalah permainan yang berbahaya: walaupun anda betul, selama anda awal, anda masih patah.
Indeks? Indeks?
Ia cukup mudah untuk mengukur saham Apple pada hari tertentu (waktu pasaran ialah 9:30 pagi hingga 4:00 petang ET, dengan cara itu), minggu atau tahun. Hanya ada satu harga, kecuali sudah tentu anda mahu masuk ke dalam bitty-bitty tawaran dan meminta. Tetapi bagaimana dengan pasaran saham secara keseluruhan?
Tidak mustahil, dalam erti kata yang ketat, untuk mengongsikan bahagian "pasaran, " jadi sama-sama mustahil untuk menetapkan harga kepadanya. Pasaran hanya agregat semua stok yang tersedia untuk diperdagangkan. Tetapi sudah tentu pengalaman agregat ini adalah gerakan up-dan-bawah yang berguna untuk ditangkap.
Di sinilah indeks (atau indeks) masuk. Indeks yang paling terkenal ialah Dow Jones Industrial Average - hanya Dow dalam keadaan kasual - dan itu adalah sampah. Anda harus mengabaikannya. Ia direka pada tahun 1890-an dengan menggunakan kaedah yang begitu buruk sehingga mereka mengalihkan fikiran secara statistik yang cenderung. Lebih buruk daripada seni bina yang dahsyatnya adalah penggunaan media yang menjadikannya. Pundits mempunyai kebiasaan merujuk kepada "titik" Dow, yang membawa mereka untuk mengatakan perkara seperti, "hari ini, Dow jatuh sebanyak 1, 579 mata - kejatuhan intraday-titik terbesar dalam sejarah indeks."
Pada tarikh 5 Februari 2018, Dow turun 1596.65 daripada paras intraday yang tinggi sebanyak 25, 520.53 mata: rendah harian adalah 6.3% di bawah paras tertinggi. Pada 19 Oktober 1987, Dow jatuh jauh lebih sedikit "titik" - hanya 508 - tetapi dari tahap 2, 000 mata - bukan 25, 000. Black Monday, sebagai kemalangan kilat tahun 1987 diketahui, menyaksikan penurunan sebanyak 22.6%. Feb. 5, 2018 menyaksikan penurunan sebanyak 4.6%. Apa jenis "rekod" itu?
Media akan menyebut Dow setiap peluang yang mereka dapat. Abaikan mereka. Terdapat beberapa indeks yang masuk akal dan berguna yang boleh anda gunakan untuk menjejaki prestasi pasaran saham Amerika Syarikat. Yang paling popular adalah Indeks 500 Standard & Poor (S & P 500). Tiada siapa yang akan menyalahkan kamu kerana memihak kepada Russell 3000.
Nota mengenai kemustahilan untuk berdagang saham dalam "pasaran." Inovasi dalam instrumen kewangan telah membuat sesuatu yang hampir sama mungkin. Dengan membeli kepentingan yang besar dalam pelbagai syarikat yang didagangkan secara umum, syarikat perkhidmatan kewangan telah mula menawarkan dana yang mengesan indeks seperti S & P 500 dan ya, Dow. Ini terdapat dalam dua jenis yang luas: dana indeks dan dana yang lebih cekap tetapi kurang diperdagangkan di bursa saham (ETF).
Ramai pelabur memilih instrumen ini untuk memilih saham individu, memanggil pasif strategi mereka - bertentangan dengan pelaburan aktif, saham-memilih - melabur. Warren Buffett, salah seorang pelabur paling terkenal yang pernah hidup, menggesa orang ramai untuk melabur pasif dan membuat pertaruhan dengan dana lindung nilai untuk membuktikan ia strategi terbaik. Tetapi Buffett membuat sahamnya sebagai pemenang.
Apa yang berlaku?
Okay, awak tahu istilah itu. Tetapi pengetahuan baru yang baru ini telah gagal menangkap penurunan pasaran, anda tidak tahu apa yang menyebabkannya, dan anda tidak tahu apa yang perlu dilakukan.
Untuk memecat Tolstoy, "Pasar gembira adalah sama, setiap pasaran yang tidak berpuas hati tidak senang dengan caranya sendiri." Apabila stok naik, itu kerana naik adalah hanya apa stok yang dilakukan. Ketika mereka turun, selalu ada pelaku kejahatan - tetapi tidak selalu ada persetujuan tentang siapa pada mulanya, dan tidak pernah siapa yang Anda harapkan.
Pada hari-hari yang merosot pada tahun 2006, tidak dapat dipahami bahawa sekuriti berdasarkan gadai janji boleh membawa kepada pergolakan pasaran. Tidak ada pertaruhan yang lebih selamat daripada kepercayaan pemilik rumah Amerika. Kecuali orang-orang yang diberi gadai janji tanpa pendapatan dan tiada aset. Kekacauan berlaku, bermula pada tahun 2007 apabila penyitaan ditutup dan mempercepatkan pada tahun 2008 apabila bank-bank yang terdedah kepada mortgage ini mula masuk.
Semenjak itu, pasaran telah menjadi tizzies untuk semua dan pelbagai sebab, walaupun pasaran lembu yang bermula pada bahagian bawah pada bulan Mac 2009 masih belum berakhir. Pada tahun 2011 pertempuran politik ke atas hutang negara menyerang pelabur, disebabkan oleh fakta bahawa seluruh bangunan kewangan global selepas perang dibina atas andaian bahawa kerajaan AS membayar hutangnya. Apabila Standard & Poor menurunkan penarafan kredit negara, anda mungkin fikir Lannister telah gagal.
Pada pertengahan tahun 2015 ketakutan membina kepala hodoh lagi. Kali ini ia adalah penurunan nilai secara tiba-tiba China yuan yang menghantar beruang penjagaan penjagaan tetingkap. Kemudian pada awal tahun 2016 ia menjadi prospek pendaratan yang sukar oleh ekonomi China, yang telah berkembang pesat selama dua dekad, dan mengancam untuk menghilangkan permintaan global bagi bahan mentah dan barangan pembuatan sama. Pada masa yang sama, harga minyak yang merosot - sekali dianggap sebagai perkara yang baik - menumpahkan gerudi minyak syal yang telah meminjam begitu banyak dari bank-bank besar, yang akan menyaksikan pinjaman itu menjadi masam dan ia akan menjadi krisis gadai janji sekali lagi . Keduanya ternyata menjadi penggera palsu, begitu juga dengan prospek yang bank-bank Eropah akan masuk.
Pasaran dibina berdasarkan sentimen. Jika seseorang telah menemui titik data yang tepat untuk memberi suapan ke dalam algoritma yang tepat sehingga masa pasaran naik dan turun dengan tepat, mereka tidak berkongsinya. Harga stok boleh naik lebih tinggi dan lebih pantas daripada yang seharusnya: apa yang dikatakan oleh Alan Greenspan ini "kegembiraan yang tidak rasional." (Ini adalah pembentukan gelembung dotcom, yang runtuh, menghantar stok ke pasaran beruang.) Pasaran juga boleh jatuh tanpa sebab - atau sebab-sebab yang kelihatan masuk akal pada masa itu. Pasaran Bull bermula apabila orang bosan dengan ketakutan. Mereka berlari sehingga panik di dalam, untuk apa jua sebab, dan beruang mengambil alih. Bilas dan ulangi.
Apa yang perlu dilakukan? Di mana sahaja anda mendapati diri anda dalam kitaran pasaran, ingat peringatan Buffett untuk menjadi "takut apabila orang lain tamak dan tamak apabila orang lain takut." Menjadi kontrarian, dilakukan dengan betul, boleh membuat anda wang yang serius.
