DEFINISI Derivatif Panjang Umur
Derivatif jangka hayat adalah kelas sekuriti yang menyediakan lindung nilai terhadap pihak yang terdedah kepada risiko panjang melalui perniagaan mereka, seperti pengurus pelan pencen dan penanggung insurans. Jenis derivatif ini direka bentuk untuk mendapatkan bayaran yang semakin tinggi sebagai kumpulan populasi terpilih hidup lebih lama daripada yang asalnya dijangka atau dikira.
Bentuk derivatif jangka hayat yang pertama dan paling lazim adalah bon panjang umur yang juga dikenali sebagai ikatan survivor. Bon panjang umur membayar kupon berdasarkan "survivorship" kumpulan penduduk yang dinyatakan. Apabila kadar kematian kumpulan penduduk yang dinyatakan meningkat, pembayaran kupon jatuh sehingga akhirnya mencapai sifar. Pasaran derivatif panjang umur telah berkembang untuk merangkumi kontrak, opsyen dan swap hadapan.
PEMBATASAN Keturunan Umur Panjang
Spekulator memilih untuk memperoleh derivatif panjang umur daripada syarikat untuk beberapa sebab. Ramai spekulator tertarik dengan hakikat bahawa risiko panjang umur menunjukkan korelasi yang sangat rendah dengan jenis pelaburan lain, seperti risiko pasaran atau risiko mata wang. Pelabur institusi tertarik dengan apa-apa yang tidak menggerakkan kunci dengan ekuiti atau pulangan pasaran hutang.
Kerana mereka adalah kelas baru produk (bon jangka hayat yang pertama dijual pada akhir 1990-an), masih terdapat isu-isu yang sedang dijalankan untuk cara terbaik untuk membungkus derivatif panjang umur kepada pelabur dan kumpulan penginsurans, cara terbaik untuk menangkap populasi sampel dan bagaimana menggunakan leverage paling berkesan.
