Bergerak utama
Dalam carta berikut, saya telah membandingkan Sektor Pilihan Utiliti SPDR ETF (XLU) dengan S & P 500 menggunakan lilin lima minit yang meliputi sesi dagangan hari ini. Seperti yang anda dapat lihat, terdapat perbezaan besar dalam prestasi relatif antara kedua kelas aset. Ia mungkin tidak menghairankan bahawa utiliti - sektor "pertahanan" - akan mengatasi S & P 500 pada hari pasaran jatuh, tetapi ia sebenarnya merupakan petanda penting bahawa sentimen pelabur masih stabil.
Sekiranya pelabur secara agresif menjual ekuiti, maka utiliti atau sektor pertahanan lain mungkin mengikuti trend ini. Saham konservatif dan pembayar pendapatan mungkin merosot dalam pasaran panik, tetapi mereka masih menurun. Kita harus lebih prihatin terhadap sentimen penurunan jika semua sektor mengalami penurunan pada masa yang sama.
Hari ini saya berminat untuk memutuskan sambungan antara tajuk utama mengenai penurunan pasaran dan saham mana yang sebenarnya menurun. Sebagai contoh, salah satu "penyebab" yang paling biasa yang dipersalahkan kerana kemerosotan itu adalah bimbang bahawa Presiden Trump dan Presiden Xi tidak akan bertemu sebelum tarikh akhir bagi tarif tambahan ke atas import China pada bulan Mac. Walau bagaimanapun, jika itu benar, kita sepatutnya menjangkakan untuk melihat saham pengguna turun lebih banyak mengenai jangkaan margin yang berkurangan. Walau bagaimanapun, walaupun Walmart Inc (WMT) ditutup lebih tinggi hari ini.
Saham Euro
Hari yang buruk di pasaran pastinya mengecewakan, dan kebimbangan mengenai perdagangan dan kemungkinan penutupan kerajaan tidak membantu mewujudkan sebarang momentum. Walau bagaimanapun, penyatuan seketika adalah tingkah laku biasa bagi pasaran. Pada pandangan saya, isu terbesar yang benar-benar boleh menjadikan indeks di selatan adalah pertumbuhan antarabangsa, yang mempunyai hubungan dengan perdagangan antarabangsa. Walau bagaimanapun, ini mungkin menjadi masalah yang sukar yang tidak boleh diselesaikan dengan hanya menangguhkan tarikh akhir tarif.
Indeks Euro Stoxx 50 adalah jenis seperti Dow Jones Industrial Average untuk Eropah. Seperti yang dapat dilihat dalam carta berikut, Euro Stoxx 50 gagal pada 3, 200 pivot hari ini selepas Suruhanjaya Eropah menurunkan anggaran pertumbuhan 2019 untuk Itali kepada 0.2% daripada 1.2%. Kebimbangan ekonomi tentang Itali boleh meletakkan peniaga di tepi kerana rundingan yang berterusan terhadap defisit Itali, perbelanjaan kerajaan dan hutang.
Jika indeks Euro Stoxx 50 menjeda pada 3, 100 dan bergerak lebih tinggi sekali lagi, kita dapat melihat corak kepala dan bahu yang terbalik yang menaikkan harga, yang kemungkinan akan dilihat sebagai peluang membeli baru di pasaran dan oleh itu bernilai memerhatikan lebih dekat minggu depan atau dua.
:
Apakah Sektor Utiliti?
Apa yang Membuat Stok Defensif?
Adakah Perjanjian Perdagangan AS-China Menjual Isyarat?
Petunjuk Risiko - Kekuatan Relatif
Dari perspektif risiko, kebanyakan penunjuk rata atau bergerak dengan perlahan, kecuali dolar AS, yang telah mengecewakan minggu ini. Ketika pasaran menurun dan pengumuman pendapatan di Jepun mengecewakan, dolar turun semula hari ini. Ini adalah kemajuan yang keenam berturut-turut, yang mungkin mula menjejaskan jangkaan pendapatan jika dolar bergerak melampaui rintangan dan lebih dekat ke tahap tertinggi sebelumnya.
Membandingkan prestasi aset berisiko (seperti saham kecil) kepada aset yang lebih konservatif adalah cara terbaik untuk menilai sentimen pelabur. Saya cadangkan menggunakan perbandingan kekuatan relatif untuk melakukan analisis seperti itu. Contohnya, dalam carta berikut, barisan harga mewakili indeks indeks kecil Russell 2000 yang dibahagikan dengan S & P 500, yang akan meningkat apabila topi kecil melebihi prestasi tinggi yang berisiko tinggi. Sehubungan itu, prestasi hari ini lebih baik daripada yang dilihat. Topi kecil terus mengatasi topi besar kerana mereka menurun sedikit.
Dalam carta, anda dapat melihat bahawa prestasi relatif kedua-dua kelas aset mempunyai titik pivot jangka panjang berhampiran.56 yang sepatutnya dilihat sebagai titik pelarian di mana pelabur akan membuat satu lagi peralihan ke aset yang lebih berisiko. Kali terakhir kajian ini berada di bawah.56 adalah semasa "kemelesetan pendapatan" pada tahun 2015, dan ia melangkah ke atas sekali lagi pada November 2016 memandangkan pasaran berjalan lancar ke tahap yang lebih tinggi.
Dari perspektif teknikal, kita boleh menggunakan kajian seperti ini untuk mengenal pasti titik di mana para pelabur mungkin mula beralih memihak kepada harga yang lebih tinggi. Kini, kajian itu menuju ke arah yang betul, dan rehat bersih.56 dapat menghantar pasaran lebih tinggi. Berita positif tentang perdagangan, tinjauan yang lebih baik untuk pendapatan suku pertama atau kenaikan harga tenaga boleh jadi pemangkin yang berpotensi bulan ini untuk pelarian seperti itu.
:
Bagaimana Kekuatan Relatif Digunakan oleh Pelabur
Jatuh 2019 Keuntungan pada Kursus Perlanggaran Dengan Pasar Besar Bull
LCI Rangsangan Utama Selepas Penghasilan
Bottom Line: Fokus pada Panduan Teruskan
Menurut Penyelidikan Pelaburan Zacks, anggaran untuk pertumbuhan pendapatan suku pertama merentasi S & P 500 kini -2% berbanding suku yang sama tahun lepas. Walaupun kadar pertumbuhan dijangkakan untuk kembali ke wilayah positif pada tahun ini, prospek negatif memberi penekanan tambahan kepada mana-mana panduan ke hadapan dalam musim pendapatan suku tahun ini. Saya masih menganggap asas asas menyokong pemulihan yang cepat pada suku kedua, tetapi menyediakan rancangan luar jangka dan memerhatikan penolakan utama sentiasa merupakan idea yang baik.
