Apabila ia datang kepada pelaburan konservatif, tiada apa yang mengatakan keselamatan prinsipal seperti sekuriti Perbendaharaan. Instrumen-instrumen ini telah berdiri selama beberapa dekad sebagai benteng keselamatan dalam pergolakan pasaran pelaburan - barisan terakhir pertahanan terhadap kemungkinan kehilangan prinsipal.
Jaminan yang berdiri di belakang sekuriti ini sememangnya dianggap sebagai salah satu teras utama dalam ekonomi domestik dan antarabangsa, dan mereka menarik kepada pelabur individu dan institusi kerana banyak sebab.
Ciri Asas Sekuriti Perbendaharaan
Sekuriti perbendaharaan dibahagikan kepada tiga kategori mengikut tempoh kematangan mereka. Ketiga jenis bon berkongsi banyak ciri umum, tetapi juga mempunyai beberapa perbezaan utama. Kategori dan ciri utama sekuriti perbendaharaan termasuk:
- T-Bills - Ini mempunyai tempoh matang terpendek bagi semua bon kerajaan. Di antara bil-bil yang dilelong pada jadual biasa, terdapat lima syarat: 4 minggu, 8 minggu, 13 minggu, 26 minggu, dan 52 minggu. Rang undang-undang lain, bil pengurusan wang tunai, tidak dilelong pada jadual biasa. Ia dikeluarkan dalam istilah berubah-ubah, biasanya hanya beberapa hari sahaja. Ini adalah satu-satunya jenis keselamatan perbendaharaan yang terdapat di kedua-dua modal dan pasaran wang, kerana ketiga-tiga syarat matang berada di bawah garis pemisah 270 hari di antara mereka. T-Bills dikeluarkan pada harga diskaun dan matang pada nilai tara, dengan perbezaan di antara harga pembelian dan jualan yang membentuk faedah yang dibayar atas rang undang-undang. Nota-Nota - Nota-nota ini mewakili pelbagai tempoh matang dalam keluarga perbendaharaan, dengan tempoh matang terma 2, 3, 5, 7 dan 10 tahun yang sedia ada. Lelongan Perbendaharaan Nota 2 tahun, nota 3 tahun, nota 5 tahun, dan nota 7 tahun setiap bulan. Lelongan agensi nota 10 tahun pada isu asal pada bulan Februari, Mei, Ogos, dan November, dan sebagai pembukaan semula dalam lapan bulan lagi. Nota Perbendaharaan dikeluarkan pada nilai nominal $ 1, 000 dan matang pada harga yang sama. Mereka membayar faedah semiannually.T-Bonds - Biasa disebut dalam masyarakat pelaburan sebagai "bon panjang", T-Bon pada asasnya sama dengan T-Nota kecuali mereka matang dalam 30 tahun. T-Bon juga dikeluarkan pada dan matang pada nilai nominal $ 1, 000 dan membayar faedah semiannually. Bon perbendaharaan dilelongkan setiap bulan. Bon akan dilelong pada isu asal pada bulan Februari, Mei, Ogos, dan November, dan kemudian dibuka semula dalam tempoh lapan bulan lagi.
Pembelian Lelongan Sekuriti Perbendaharaan
Ketiga-tiga jenis sekuriti Perbendaharaan boleh dibeli secara online di lelongan dalam peningkatan $ 100. Walau bagaimanapun, tidak setiap tempoh matang untuk setiap jenis keselamatan tersedia di setiap lelongan. Sebagai contoh, T-Notes 2, 3, 5 dan 7 tahun boleh didapati setiap bulan di lelongan, tetapi T-Note 10 tahun hanya ditawarkan setiap suku tahun.
Semua kematangan T-Bil ditawarkan setiap minggu kecuali tempoh kematangan 52 minggu, yang dilelong sekali setiap bulan. Pekerja yang ingin membeli sekuriti Perbendaharaan boleh berbuat demikian melalui Pelan Simpanan Urus Niaga TreasuryDirect. Program ini membolehkan pelabur menangguhkan sebahagian daripada gaji mereka secara automatik ke akaun TreasuryDirect. Pekerja kemudian menggunakan dana ini untuk membeli sekuriti perbendaharaan secara elektronik.
Pembayar cukai juga boleh menyalurkan pembayaran balik cukai pendapatan mereka terus ke dalam akaun TreasuryDirect untuk tujuan yang sama. Sijil kertas tidak lagi dikeluarkan untuk sekuriti Perbendaharaan, dan semua akaun dan pembelian kini direkodkan dalam sistem kemasukan buku elektronik.
Risiko dan Ganjaran Sekuriti Perbendaharaan
Keuntungan terbesar sekuriti Perbendaharaan adalah bahawa mereka, tentu saja, tanpa syarat yang disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS. Pelabur dijamin pulangan kedua-dua kepentingan mereka dan prinsipal bahawa mereka perlu, selagi mereka memegang mereka sehingga matang. Walau bagaimanapun, walaupun sekuriti Perbendaharaan datang dengan beberapa risiko.
Seperti semua instrumen kewangan yang dijamin, Perbendaharaan terdedah kepada inflasi dan perubahan kadar faedah. Kadar faedah yang dibayar oleh T-Bills and Notes juga termasuk paling rendah dari sebarang jenis bon atau jaminan pendapatan tetap, dan biasanya hanya melebihi kadar yang ditawarkan oleh akaun tunai seperti dana pasaran wang.
Bon 30 tahun membayar kadar yang lebih tinggi kerana kematangan yang lebih lama dan mungkin bersaing dengan penawaran lain dengan tempoh matang yang lebih pendek. Walau bagaimanapun, sekuriti Perbendaharaan tidak lagi dilengkapi dengan ciri panggilan, yang biasanya dilampirkan kepada banyak tawaran korporat dan perbandaran. Ciri-ciri panggilan membenarkan penerbit bon memanggil semula tawaran mereka selepas tempoh tertentu, seperti 5 tahun, dan kemudian mengeluarkan semula sekuriti baru yang boleh membayar kadar faedah yang lebih rendah.
Kebanyakan sekuriti Perbendaharaan juga berdagang di pasaran sekunder dengan cara yang sama seperti jenis bon lain. Harga mereka naik sewajarnya apabila kadar faedah jatuh dan sebaliknya. Mereka boleh dibeli dan dijual melalui mana-mana broker atau pengurus wang runcit serta bank dan institusi simpanan lain. Pelabur yang membeli sekuriti Perbendaharaan di pasaran sekunder masih dijamin menerima pembayaran faedah yang masih ada pada bon tersebut dan nilai muka pada saat matang (yang mungkin lebih atau kurang daripada apa yang mereka bayar penjual bagi mereka).
Rawatan Cukai Sekuriti Perbendaharaan
Peraturan cukai yang sama digunakan untuk ketiga-tiga jenis sekuriti Perbendaharaan. Faedah yang dibayar pada T-bil, nota T, dan bon T dikenakan cukai sepenuhnya di peringkat persekutuan, tetapi tanpa syarat tanpa cukai untuk negeri dan daerah. Perbezaan antara harga dan harga matang T-Bills dikelaskan sebagai kepentingan untuk tujuan ini.
Pelabur yang juga menyedari keuntungan atau kerugian pada Perbendaharaan yang mereka diniagakan dalam pasaran sekunder mesti melaporkan keuntungan modal dan kerugian jangka pendek atau jangka panjang dengan sewajarnya. Setiap tahun, Jabatan Perbendaharaan menghantar pelabur Borang 1099-INT, yang menunjukkan minat kena cukai yang mesti dilaporkan pada 1040.
Siapa yang Membeli Sekuriti Perbendaharaan?
Sekuriti perbendaharaan digunakan oleh hampir semua jenis pelabur di pasaran. Individu, institusi, estet, amanah, dan korporat semua menggunakan sekuriti Perbendaharaan untuk pelbagai tujuan. Banyak dana pelaburan menggunakan Perbendaharaan untuk memenuhi objektif tertentu sambil memenuhi keperluan fidusiari mereka, dan pelabur individu sering membeli sekuriti ini kerana mereka boleh bergantung pada penerimaan prinsipal dan kepentingannya mengikut jadual yang ditentukan - tanpa rasa takut kepada mereka yang dipanggil terlebih dahulu.
Pelabur berpendapatan tetap yang tinggal di negeri-negeri dengan kadar cukai berpendapatan tinggi juga boleh mendapat manfaat daripada pengecualian cukai Perbendaharaan di peringkat negeri dan tempatan.
Garisan bawah
Sekuriti perbendaharaan merangkumi segmen penting dalam pasaran bon domestik dan antarabangsa. Untuk maklumat lanjut mengenai sekuriti Perbendaharaan, lawati www.treasurydirect.gov. Laman web berguna ini mengandungi banyak maklumat mengenai T-Bil, nota T, dan T-bon, termasuk jadual lelongan lengkap, carian sistem bagi mereka yang perlu bertanya sama ada mereka masih memiliki bon, senarai semua bon yang telah berhenti membayar bunga dan kebanyakan sumber lain.
