Sukar untuk mengecilkan betapa pentingnya petroleum adalah walaupun paling maju ekonomi moden. Tiada bahan yang menawarkan lebih banyak tenaga bagi setiap unit kos pengekstrakan. Banyak dan terbukti, minyak akan menjadi sumber tenaga paling popular di Bumi untuk beberapa waktu. Dengan Agensi Tenaga Antarabangsa memproyeksikan penggunaan sebanyak 2018 pada 99.2 juta tong sehari, perdagangan minyak di pasaran yang canggih dengan banyak alat dan kenderaan untuk melabur atau membuat spekulasi dalam minyak. Salah satu cara untuk membuat spekulasi dalam harga minyak ialah melalui perdagangan dalam niaga hadapan minyak.
Kontrak niaga hadapan minyak mudah dalam teori. Mereka meneruskan amalan yang dihormati oleh peserta tertentu dalam pasaran yang menjual risiko kepada orang lain yang dengan senang hati membelinya dengan harapan dapat menghasilkan wang. Malangnya, pembeli dan penjual menubuhkan harga minyak (atau kacang soya, atau emas) yang akan diperdagangkan tidak pada hari ini, tetapi pada masa akan datang. Walaupun tiada siapa yang tahu apa harga minyak akan didagangkan pada 9 bulan dari sekarang, pemain di pasaran niaga hadapan percaya. Contohnya, Commodity X, yang pada masa ini menjual pada $ 30, boleh didapati dengan harga $ 35 dalam kontrak yang akan datang pada bulan Januari berikutnya. Seorang spekulator yang berfikir bahawa harga akan menembak melewati itu, katakan kepada $ 45, oleh masa yang dinyatakan dapat membeli kontrak $ 35. Sekiranya ramalannya betul, dia boleh membeli X pada $ 35 dan segera menjualnya untuk keuntungan $ 10. Akan tetapi, jika X berkurang $ 35, kontraknya tidak bernilai. Sekali lagi, bagi sesetengah pelabur bahawa kontrak niaga hadapan adalah cara untuk mendapatkan harga dijamin $ 35 di jalan; bagi mereka, satu lebih baik daripada tangan di dua belukar, walaupun X jatuh ke sifar. Orang yang bertentangan dengan transaksi itu melanggan aksiom yang lain: tidak ada usaha, tiada apa yang diperoleh. Sekiranya X menembak hingga $ 100 atau $ 200, spekulator yang berjudi di X menetap di $ 35 akan membuat beberapa kali pelaburannya. Harga komoditi yang dijangkakan untuk dijual pada tarikh berikutnya jelas disebut harga "niaga hadapan", dan ia boleh berbeza jauh dari harga hari ini.
Tidak seperti kebanyakan komoditi pertanian, niaga hadapan minyak dapat diselesaikan setiap bulan. Kontrak niaga kapas, misalnya, menyelesaikan 5 kali setahun. Kontrak minyak dan kekerapan kontrak tambahan menjadikan lebih mudah bagi para pelabur untuk menentukan trend, atau trend yang diharapkan, pada harga minyak yang akhirnya. ( Untuk lebih lanjut mengenai meramalkan harga minyak lihat Uncovering Oil and Gas Futures)
Sebagai penulisan ini, minyak didagangkan pada $ 45 setong - nadir 6 tahun, dan hampir $ 100 kurang daripada harga minyak yang paling tinggi. Permintaan adalah konsisten dan berkembang seperti biasa, yang bermaksud bahawa penentu yang lebih besar harga menurun itu adalah pembekalan. Peningkatan penggerudian di Amerika Syarikat telah mengurangkan kepentingan ancaman dan penggerakan kartel asing. Mengetahui bahawa, apa yang pelabur niaga hadapan lakukan? Anggapkan bahawa harga akan terus jatuh dalam jangka pendek, atau alasan bahawa kita sedang mendekati titik di mana harga sedang menghampiri kos pengeluaran dan oleh itu tidak ada tempat untuk pergi tapi?
Ramalkan Masa Depan melalui Hadapan?
Setakat menjawab pertanyaan itu, pasaran telah pun melakukan kerja untuk kita. Kontrak niaga hadapan bulan hadapan menjual $ 47.30. Bulan berikutnya, $ 49.02. Kemudian $ 50.44, kemudian $ 51.59, dan pada satu ketika 2 tahun dari sekarang harga minyak (atau sekurang-kurangnya, harga minyak seperti yang diramalkan oleh tahap kontrak niaga hadapan) diramalkan akan memecah $ 60 setong. Juga tidak ada kenaikan di sana. Di luar markah 2 tahun, niaga hadapan minyak tetap kurang setiap semenanjung atau bahkan setiap tahun, bukannya bulanan. Kontrak terkini, untuk 2023, dijual dengan harga $ 68.08.
Dua perkara: nombor satu, meramalkan pergerakan pasaran 8½ tahun dengan itu adalah seperti meramalkan cuaca atau hasil Super Bowl yang jauh lebih awal. The New England Patriots mungkin dalam pertengkaran pada tahun 2023, atau mereka dapat dengan mudah pergi 1-15: majoriti pemain pada pasukan itu adalah jumlah yang tidak diketahui, saat ini bermain di kuliah atau bahkan sekolah menengah. Dunia 2023 tidak akan menyerupai hampir keserupaan pada tahun 2015 untuk menjamin ramalan. Tetapi pasaran niaga hadapan minyak untuk 2023 wujud, walaupun sejarah menunjukkan bahawa meramalkan harga selama 8 tahun akan datang adalah permainan berbahaya.
Hanya Hindsight adalah 20/20
Untuk melihat betapa berbahayanya, mari kita lihat apa yang pasaran niaga hadapan pada bulan September 2010 menyangka harga minyak akan berada pada 2015. Sepanjang bulan itu, niaga hadapan minyak pada Disember 2015 didagangkan untuk $ 89. Dan mengapa tidak? $ 89 mewakili tahap yang hampir dengan $ 76 setong minyak pada masa itu berdagang di, bersama-sama dengan premium beberapa dolar untuk menjangka kesinambungan trend yang semakin meningkat. Membuat pengertian yang sempurna. Kecuali tidak, atau sekurang-kurangnya tidak cukup orang untuk membuat kesan, meramalkan bahawa peningkatan pengeluaran akan mendorong harga minyak turun ke tahap yang kita saksikan pada tahun 2015.
Sudah tentu, jika cukup orang boleh meramalkan bahawa, harga niaga hadapan tidak akan pernah melanda di mana-mana berhampiran $ 89 di tempat pertama. Terdapat pembolehubah tak terbatas yang menentukan harga minyak, tetapi otak kita mampu menimbang hanya yang paling jelas, seperti harga semasa minyak. Kita boleh melihat satu atau dua bulan terlebih dahulu dengan beberapa ketepatan, tetapi ia adalah putaran rolet lurus untuk mencuba untuk mengetahui apa yang akan dilakukan minyak apabila empat lagi Olimpik dan satu lagi pilihan raya presiden atau dua telah datang dan pergi.
Pasaran ini menawarkan beberapa jaminan, tetapi di sini penasihat undang-undang Investopedia yang terkenal akan berdiri di belakang: Harga minyak sebenarnya akan jauh lebih mudah berubah daripada harga yang agak ketat harga yang ditunjukkan oleh trend dalam kontrak niaga hadapan yang akan datang. Peningkatan secara berperingkat ke $ 68.08, dengan tingkat $ 45? Jangan taruhannya. Bagaimana kita boleh begitu pasti? Untuk satu perkara, arah niaga hadapan hanya dalam satu arah. Setiap perubahan, tidak kira betapa bertambahnya, adalah satu yang positif. Pasti, minyak mungkin secara konsisten naik harga dalam tempoh 8 tahun akan datang tanpa sebarang penurunan, tetapi ia tidak pernah dilakukan dalam mana-mana panjang panjang dan akal yang mendekati bahawa ia tidak akan ada.
Garisan bawah
Untuk berdagang dalam niaga hadapan minyak, anda memerlukan dua ciri yang sering berbeza: kesabaran dan keberanian. Anda juga memerlukan bankroll yang besar untuk memulakan. Kontrak niaga hadapan minyak tidak diukur dalam tong, melainkan dalam ribuan tong. Pada Disember 2023 masa depan akan menetapkan anda kembali $ 68, 080, tetapi sebagai balasan akan memberikan anda aset cecair yang nilainya akan pasti berubah-ubah antara sekarang dan ketika ia matang. Yang bermaksud banyak masa untuk berpotensi mewujudkan keuntungan, atau menunggu dan bertanya-tanya apakah anda membuat keputusan yang bodoh. Sama ada, perdagangan niaga hadapan minyak bukan untuk dilettantes.
