Apakah Keselamatan yang Diindeks?
Keamanan yang diindeks oleh inflasi adalah keselamatan yang menjamin pulangan yang lebih tinggi daripada kadar inflasi jika dipegang hingga matang. Sekuriti yang diindeks oleh inflasi menghubungkan penghargaan modal mereka, atau pembayaran kupon, kepada kadar inflasi. Pelabur yang mencari pulangan selamat dengan sedikit risiko tidak akan memegang sekuriti yang diindeks oleh inflasi. Keselamatan yang diindeks oleh inflasi juga dikenali sebagai keselamatan berkaitan dengan inflasi atau keselamatan pulangan sebenar.
Takeaways Utama
- Sekuriti yang diindeks oleh inflasi menjamin pulangan yang lebih tinggi daripada inflasi, sering diindeks ke Indeks Harga Pengguna (CPI) atau indeks inflasi yang sama. Keamanan yang diindeks oleh inflasi membantu melindungi pulangan pelabur daripada hakisan inflasi, menjamin pulangan sebenar. Memandangkan keselamatan sekuriti ini, kupon ke atas sekuriti yang diindeks oleh inflasi umumnya menawarkan kupon yang lebih rendah daripada nota risiko yang lebih tinggi lagi.
Bagaimana Keselamatan Berindeks-Inflasi berfungsi
Keamanan yang diindeks oleh inflasi mempunyai indeksnya yang diindeks ke Indeks Harga Pengguna (CPI), atau beberapa indeks inflasi yang diakui secara nasional setiap hari. IHP adalah proksi untuk inflasi yang mengukur perubahan harga dalam sekumpulan barang dan perkhidmatan di Amerika Syarikat dan diterbitkan secara bulanan oleh Biro Statistik Buruh (BLS).
Dengan menghubungkan keselamatan kepada inflasi, pendapatan prinsipal dan faedah yang diterima oleh pelabur dilindungi daripada hakisan inflasi. Sebagai contoh, pertimbangkan bon yang membayar 3% apabila inflasi adalah 2%. Bon ini akan menghasilkan hanya 1% dalam keadaan sebenar yang tidak menguntungkan bagi mana-mana pelabur yang tinggal dengan pendapatan tetap atau pencen.
Pasaran untuk sekuriti yang diindeks oleh inflasi cenderung tidak cair, memandangkan pasaran sebahagian besarnya terdiri daripada pelabur membeli-dan-pemegang.
Faedah Keselamatan Mengindeks-Inflasi
Keadaan yang diindeks oleh inflasi menjamin pulangan sebenar. Sekuriti pulangan sebenar biasanya datang dalam bentuk bon atau nota, tetapi juga boleh didapati dalam bentuk lain. Oleh kerana jenis sekuriti ini menawarkan pelabur tahap keselamatan yang sangat tinggi, kupon yang melekat pada sekuriti tersebut biasanya lebih rendah daripada nota dengan tahap risiko yang lebih tinggi. Selalunya ada tradeoff risiko-ganjaran bagi pelabur untuk mengimbangi. Kupon berkala pada sekuriti yang diindeks oleh inflasi bersamaan dengan hasil indeks inflasi harian dan kadar kupon nominal. Peningkatan jangkaan inflasi, kadar sebenar, atau kedua-duanya, menyebabkan kenaikan dalam pembayaran kupon.
Sekuriti yang diindeks oleh inflasi menyediakan kenderaan pelaburan berisiko rendah di mana pulangannya dijamin tidak jatuh di bawah kadar inflasi. Kecuali untuk bon TIPS, pasaran untuk sekuriti ini terdiri daripada pelabur beli-dan-pemegang. Akibatnya, pasaran bagi sekuriti yang diindeks oleh inflasi agak cair.
Contoh Keselamatan Terindeks-Inflasi
Kerajaan persekutuan menawarkan beberapa jenis inflasi yang diindeks pelaburan, dua daripadanya ialah Bon Simpanan AS dan Sekuriti Melindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS) Siri I. Sebagai contoh, $ 1, 000 TIPS dikeluarkan dengan kadar kupon 2.5% yang akan dibayar setiap setengah tahun. Kadar inflasi adalah 3% kompaun setiap setengah tahun dan bon matang dalam 5 tahun.
Kadar kupon setiap tempoh adalah 1.25% (2.5% / 2). Oleh itu, bayaran separa tahunan pertama akan dibuat pada nilai utama yang diselaraskan untuk inflasi, iaitu $ 1, 015 ($ 1, 000 x (1 + 3% / 2). Oleh itu, bunga yang dibayar adalah $ 12.69 (1.25% x $ 1, 015) Nota bahawa tanpa menyumbang inflasi, pelabur akan menerima $ 12.50 (1.25% x $ 1, 000).
Pada masa matang-tahun 5 atau tempoh 10-nilai prinsipal diselaraskan untuk inflasi ialah $ 1, 160.54 ($ 1, 000 x (1 + 3% / 2) ^ 10). Bayaran kupon akhir yang dibuat dalam tempoh 10 akan menjadi $ 14.51 ($ 1, 160.54 x 1.25%).
Jadi, sementara kadar faedah tetap ditetapkan pada 2.5% setahun, nilai dolar bagi setiap pembayaran faedah akan meningkat, kerana kupon akan dibayar atas nilai utama yang disesuaikan dengan inflasi. Walau bagaimanapun, dalam kes Siri I Simpanan bon, kadar faedah pada bon berubah kerana ia diselaraskan mengikut inflasi harian. Jika inflasi meningkat, kadar faedah pada bon simpanan akan diselaraskan ke atas. Semasa tempoh deflasi, bon dijamin tidak akan turun di bawah 0%.
