DEFINISI Portfolio tidak cekap
Portfolio yang tidak cekap adalah salah satu yang memberikan pulangan yang diharapkan yang terlalu rendah untuk jumlah risiko yang diambil. Sebaliknya, portfolio yang tidak cekap juga merujuk kepada seseorang yang memerlukan terlalu banyak risiko untuk pulangan yang diharapkan. Portfolio yang tidak cekap mempunyai nisbah risiko-to-ganjaran yang rendah.
PEMBUNGKUSKAN Portfolio tidak cekap
Portfolio yang tidak cekap mendedahkan pelabur ke tahap risiko yang lebih tinggi daripada yang diperlukan untuk mencapai pulangan sasaran. Contohnya, portfolio bon hasil tinggi yang dijangka hanya memberi kadar pulangan bebas risiko dikatakan tidak cekap. Seorang pelabur boleh mencapai pulangan yang sama dengan membeli bil Perbendaharaan, yang dianggap sebagai pelaburan paling selamat di dunia, dan bukannya bon hasil tinggi, yang, menurut definisi, dinilai sebagai pelaburan berisiko.
Bagaimana Kerja Portfolio Berkesan
Dalam portfolio yang cekap, aset dilaburkan digabungkan dengan cara yang menghasilkan tahap pulangan yang diharapkan yang terbaik untuk tahap risiko mereka atau risiko terendah untuk pulangan sasaran. Barisan yang menghubungkan semua portfolio yang cekap ini dikenali sebagai sempadan yang cekap. Frontier yang efisien mewakili portofolio yang mempunyai tingkat pulangan maksimum untuk setiap tahap risiko. Perkara terakhir yang dikehendaki pelabur adalah portfolio dengan jangkaan pulangan yang diharapkan dan risiko tinggi.
Tidak ada titik pada sempadan yang cekap adalah lebih baik daripada mana-mana titik lain. Para pelabur mesti meneliti keutamaan pulangan risiko mereka sendiri untuk menentukan di mana mereka harus melabur di sempadan yang cekap. Konsep ini mula-mula dirumuskan oleh Harry Markowitz pada tahun 1952.
Portfolio yang Tidak Berkesan dan Teori Portfolio Moden
Teori portfolio moden mengandaikan bahawa pelabur berisiko tinggi, bermakna bahawa diberi dua portfolio yang menawarkan pulangan yang diharapkan, pelabur akan lebih suka yang kurang berisiko. Oleh itu, pelabur akan mengambil risiko yang lebih tinggi hanya jika dikompensasi oleh pulangan yang dijangkakan yang lebih tinggi; seorang pelabur yang mahukan pulangan yang dijangkakan lebih tinggi mesti menerima lebih banyak risiko. Anggapan adalah bahawa pelabur rasional tidak akan melabur dalam portfolio jika portfolio kedua wujud dengan profil pulangan yang dijangkakan risiko yang lebih baik.
Portfolio yang cekap menggunakan teori portfolio moden. Mengikut teori, anda boleh mengehadkan ketidakstabilan portfolio anda dengan menyebarkan risiko anda di dalam pelbagai jenis pelaburan. Dengan menggunakan idea ini, portfolio saham berisiko boleh, secara keseluruhannya, mempunyai risiko yang lebih rendah daripada portfolio yang memegang hanya satu kedudukan tertumpu, walaupun ia adalah pegangan yang agak selamat.
