APA Harga Padanan Indikatif
Harga Padanan Indikatif ialah harga di mana jumlah maksimum pesanan boleh dilaksanakan pada masa lelongan. Jika dua atau lebih harga dapat memaksimumkan kelantangan yang boleh dilaksanakan atau, dengan kata lain, terdapat harga padanan berganda, lelongan berlaku pada harga jualan terakhir. Harga padanan indikator memudahkan penemuan harga dan ketelusan sambil membantu menyelesaikan ketidakseimbangan pesanan.
PEMBUKA BAGI Harga Perlawanan Indikatif
Harga Padanan Indikatif mewakili harga di mana bilangan terbesar pesanan membeli dan menjual boleh diniagakan semasa lelongan harga tunggal, seperti pembukaan atau penutupan lelongan di NYSE Arca. Harga Perlawanan Indikatif boleh difahami dengan lebih baik dengan mempertimbangkan senario lelang tutup. Dalam kes ini, sekiranya tiada ketidakseimbangan pesanan, semua pesanan pasaran-atas-tutup (MOC) dilaksanakan pada harga padanan indikatif. Jika ketidakseimbangan pesanan wujud, pesanan MOC maksimum dilaksanakan berdasarkan keutamaan masa.
Contoh berikut menunjukkan konsep harga padanan indikator untuk saham Widget Co. di bursa NYSE Arca.
Contoh 1: Tiada ketidakseimbangan pesanan
- Pesanan pasaran untuk membeli 2, 500 saham Widget Co.Market untuk menjual 1, 000 sahamLimit pesanan untuk menjual 500 saham pada $ 25.50Limit pesanan untuk menjual 1, 000 saham pada $ 25.75
Perlawanan Harga Indikatif = $ 25.75.
Harga ini akan diterbitkan oleh NYSE Arca, yang juga akan memperlihatkan jumlah padanan 2, 500 saham tanpa ketidakseimbangan.
Contoh 2: Ketidakseimbangan pesanan
- Pesanan pasaran untuk membeli 10, 000 saham Widget Co.Limit untuk menjual 3, 000 saham pada pesanan $ 26Market untuk menjual 1, 000 sahamLimit pesanan untuk menjual 2, 000 saham pada $ 26.25
Harga perlawanan indikatif = $ 26.25.
Harga ini akan diterbitkan oleh NYSE Arca, yang juga akan menunjukkan jumlah 10, 000 saham dan jumlah ketidakseimbangan sebanyak 4, 000 saham.
Analisis Ekonomi dan Akademik Harga Perlawanan Indikatif
Di dalam kertas "Dynamical Dynamics dan membuka lelongan ekuiti AS, " Damien Challet dan Nikita Gourianov menyiasat "sifat statik" pembukaan dan penutupan lelongan, seperti "jumlah lelongan biasa berbanding jumlah harian dan pengagihan nilai pesanan." juga menyiasat bagaimana harga lelongan muktamad berubah sebagai tindak balas kepada penempatan pesanan, terutamanya vis-a-vis ketidakseimbangan, dan bagaimana penempatan pesanan memperbaiki atau memperburuk peristiwa. Di sini mereka mendapati perbezaan yang besar antara pembukaan dan penutupan lelongan, "menekankan peranan kecairan dan perdagangan serentak dalam buku pesanan pra-terbuka atau pasaran terbuka." Di dalam kertas, penulis menunjukkan bahawa harga padanan indikatif "sangat bermakna-kembali, "kerana ketidakseimbangan itu bermakna-kembali, yang mereka kaitkan dengan tingkah laku strategik.
