DEFINISI Risiko Pendapatan
Risiko pendapatan adalah risiko bahawa aliran pendapatan yang dibayar oleh dana akan berkurang sebagai tindak balas kepada penurunan kadar faedah. Risiko ini adalah paling lazim dalam pasaran wang dan strategi dana pendapatan jangka pendek lain, bukan strategi jangka panjang yang mengunci kadar faedah. Risiko pendapatan adalah lanjutan dari risiko kadar faedah pada bon individu.
MENGURUSKAN Risiko Pendapatan
Risiko pendapatan adalah risiko bahawa hasil dana yang melabur dalam sekuriti hutang jangka pendek akan berkurangan disebabkan oleh penurunan kadar faedah. Penurunan kadar faedah sering boleh memberi kesan yang signifikan ke atas prestasi pelbagai pelaburan yang dipegang oleh dana pelaburan jangka pendek dan meningkatkan tahap risiko pendapatan untuk dana itu. Ini kerana pendapatan yang dijana oleh dana terus dilaburkan semula pada kadar semasa.
Ambil dana bersama yang melabur dalam sekuriti pasaran wang dengan tempoh matang kurang dari setahun. Sekiranya kadar faedah menurun, maka hasil pada dana pasaran wang juga akan menurun kerana apabila sekuriti pasaran wang matang, pulangan tersebut dilaburkan semula dengan kadar faedah yang lebih rendah. Risiko pendapatan adalah konsep yang sama dengan risiko kadar faedah, tetapi risiko pendapatan terpakai kepada dana, sementara risiko kadar faedah digunakan untuk sekuriti hutang individu.
Contoh Risiko Pendapatan
Kadar faedah yang digunakan untuk mengira pembayaran dari dana pasaran wang biasanya sedikit kurang daripada kadar semasa. Ini bermakna jika kadar faedah semasa adalah 4%, pasaran wang boleh membahagikan pengeluaran pendapatan pada kadar 3.75%. Sekiranya kadar faedah semasa turun ke 3%, maka pasaran wang akan menyesuaikan dengan sewajarnya, mengalihkan kadar yang digunakan untuk menentukan pembayaran pendapatan kepada 2.75%. Pendekatan ini memungkinkan untuk sentiasa menyimpan pengeluaran di bawah jumlah pendapatan faedah yang dijana, satu faktor yang memastikan pasaran wang kekal mampu menghasilkan lebih banyak pendapatan pada masa akan datang. Pada masa yang sama, mana-mana benefisiari dana mendapati pendapatan mereka yang diperoleh daripada dana dikurangkan sehingga kadar faedah meningkat.
Satu strategi untuk meminimumkan tahap risiko pendapatan yang dikaitkan dengan portfolio adalah untuk mempelbagaikan aset supaya pelaburan jangka panjang dengan kadar faedah tetap seimbang dengan pegangan dana pendapatan jangka pendek. Melakukannya mewujudkan situasi di mana kadar tetap pada pelaburan jangka panjang mengimbangi sebarang penurunan pendapatan yang mungkin berlaku apabila kadar faedah jatuh. Ini membantu untuk mewujudkan lantai yang lebih konsisten untuk pembayaran pendapatan, yang membolehkan penerima untuk mengatur belanjawan mereka berdasarkan yang minimum.
