Salah satu indikator utama yang paling boleh dipercayai untuk menilai keadaan ekonomi AS ialah PMI, dahulu dikenali sebagai Indeks Pengurus Pembelian.
PMI adalah penunjuk utama dalam "Laporan Perniagaan" Pembuatan ISM, tinjauan bulanan yang berpengaruh dalam pembelian dan eksekutif bekalan di seluruh Amerika Syarikat. Akronim PMI berdiri untuk Indeks Pengurus Pembelian sebelum 1 September 2001. Tetapi sejak tarikh itu, Institut Pengurusan Pembekalan (ISM) telah menggunakan PMI sebagai akronim tersendiri untuk mencerminkan perubahan nama korporatnya (ISM dipanggil Persatuan Pengurusan Pembelian Kebangsaan - NAPM - sehingga 2 Januari 2002) dan mencapai lebih luas ke dalam pengurusan penawaran strategik di luar sekadar fungsi pembelian.
Laporan "Pembuatan Perniagaan" ISM dan nombor PMI ditonton oleh para pelabur, profesional perniagaan dan kewangan.
Pengumpulan data
PMI didasarkan pada tanggapan dari ahli-ahli Jawatankuasa Tinjauan Perniagaan ISM, yang merangkumi pelbagai industri yang dipelbagai oleh Sistem Klasifikasi Industri Amerika Utara (NAICS) dan berdasarkan sumbangan setiap industri kepada KDNK AS. Kajian itu merangkumi 18 industri yang merangkumi setiap aspek sektor perkilangan.
Ahli-ahli menerima kuesioner bulanan yang meminta mereka untuk mengenal pasti perubahan bulan-ke-bulan untuk sepuluh aktiviti perniagaan berikut yang juga merupakan indeks individu dalam kaji selidik Laporan mengenai Perniagaan :
- Pesanan baru - dari pelangganProduk - kadar dan hala tuju perubahan dalam tahap pengeluaranPenggunaan - sama ada peningkatan atau penurunanPemasangan yang lebih baik - lebih perlahan atau lebih pantas? Inventori - peningkatan atau penurunan stokPelanggan Inventori - menilai tahap inventori yang dipegang oleh pelanggan organisasiPerkas - laporan sama ada organisasi membayar lebih atau kurang untuk produk & perkhidmatanBloglog Pesanan - langkah sama ada tunggakan pesanan semakin meningkat atau menurunNew Pesanan Eksport - mengukur tahap pesanan eksport Import - mengukur kadar perubahan dalam bahan yang diimport.
Survei dihantar kepada responden Jawatankuasa Ukur Perniagaan pada bahagian pertama setiap bulan, dan responden diminta untuk melaporkan maklumat hanya untuk bulan semasa. Kebanyakan responden kaji selidik menunggu sehingga lewat bulan untuk menjawab kaji selidik untuk menggambarkan gambaran jelas aktiviti perniagaan semasa. ISM menyusun data dan menyusun laporan untuk dibebaskan pada hari perniagaan pertama bulan berikutnya.
Pengiraan PMI
PMI adalah indeks komposit berdasarkan wajaran yang sama (20%) daripada lima sub-indeks utama berikut - Pesanan Baru, Pengeluaran, Pekerjaan, Penyerahan Pembekal, dan Inventori.
Sebagai contoh, dalam Laporan Pengeluaran ISM pada Jun 2016, lima sub peringkat indeks adalah seperti berikut - Perintah Baru 57.0, Pengeluaran 54.7, Penggajian 50.4, Pembekal Pembekal 55.4, dan Inventori 48.5. Berdasarkan berat 20% kepada setiap sub-indeks, bacaan PMI adalah 53.2.
Pelarasan bermusim, yang dibangunkan oleh Jabatan Perdagangan Amerika Syarikat dan disediakan kepada ISM, dibuat setiap tahun dalam laporan Januari kepada empat daripada lima sub-indeks (Inventori yang terkecuali). Pelarasan bermusim ini dibuat untuk menyesuaikan dengan kesan penyimpangan intra-tahun yang berulang disebabkan perbezaan normal dalam keadaan cuaca, cuti dll.
Indeks penyebaran
Semua indeks ISM adalah indeks penyebaran, yang mengukur sejauh mana perubahan disebarkan atau tersebar di dalam kumpulan. Bagi setiap daripada 10 aktiviti perniagaan, responden kaji selidik diminta untuk menunjukkan sama ada ia menjadi lebih baik, lebih teruk, atau telah tetap sama, berbanding dengan bulan sebelumnya. Indeks individu untuk setiap aktiviti perniagaan seperti pengeluaran, pekerjaan, dan lain-lain dikira dengan mengambil peratusan responden yang melaporkan bahawa aktiviti telah meningkat (iaitu lebih tinggi atau lebih baik) dan menambahkannya kepada separuh daripada peratusan yang melaporkan tidak berubah aktiviti.
Sebagai contoh, jika 40% daripada responden melaporkan bahawa pekerjaan, katakan, telah meningkat, manakala 35% melaporkan tiada perubahan dan 25% melaporkan penurunan, indeks penyebaran adalah: (40% +) = 57.5%.
Untuk indeks penyebaran secara umum, bacaan 50% menunjukkan tiada perubahan dari bulan sebelumnya, sementara bacaan indeks lebih jauh dari 50%, semakin besar kadar perubahan. Bacaan 100 menunjukkan bahawa semua responden tinjauan melaporkan peningkatan aktiviti - seperti yang berlaku dalam ekonomi yang sangat kuat - manakala bacaan 0 menunjukkan bahawa semua responden melaporkan aktiviti menurun.
Tafsiran PMI
Bacaan PMI lebih 50 atau 50% menunjukkan pertumbuhan atau pengembangan sektor perkilangan AS berbanding bulan sebelumnya, sementara bacaan di bawah 50 mencadangkan penguncupan. Bacaan pada 50 menunjukkan bahawa bilangan pengeluar yang melaporkan perniagaan yang lebih baik adalah sama dengan perniagaan yang menyatakan lebih buruk.
Nombor kunci lain untuk menonton adalah 43.2, kerana indeks PMI di atas paras ini dalam tempoh masa menunjukkan perkembangan ekonomi keseluruhan. Bacaan PMI pada tahun 2016 sebanyak 53.2 menunjukkan bahawa ekonomi AS berkembang untuk 85 bulan berturut - turut, memandangkan PMI pertama melepasi tahap 42.2 dalam pengembangan pada bulan Jun 2009, yang secara kebetulan juga menandakan permulaan krisis pemulihan pasca kredit AS ditentukan oleh Biro Penyelidikan Ekonomi Negara. Angka PMI 2016 2016 juga menunjukkan bahawa sektor perkilangan AS telah berkembang untuk bulan keempat berturut-turut.
Dalam siaran akhbar yang memperincikan PMI November 2016, ISM mencatatkan bahawa berdasarkan hubungan sejarah antara PMI dan ekonomi keseluruhan, tahap PMI purata 50.8% pada separuh pertama 2016 adalah sejajar dengan kenaikan 2.4% dalam KDNK AS sebenar secara tahunan.
Kelebihan dan Kekurangan PMI
Kekuatan
- PMI adalah penunjuk tepat pada masanya, kerana ia dibebaskan pada hari pertama bulan selepas kajian yang dijalankan. Penunjuk utama yang tepat mengenai keadaan ekonomi AS. PMI menggabungkan kesihatan sektor perkilangan Amerika Syarikat ke dalam satu nombor, manakala Laporan Perniagaan mengandungi banyak maklumat mengenai aktiviti perniagaan utama.
Kelemahan
- PMI hanya meliputi sektor perkilangan, yang kepentingannya terhadap ekonomi Amerika Syarikat telah berkurang sejak beberapa tahun lalu. ISM juga melaporkan satu lagi laporan bulanan, Laporan Bukan Milik Pembuatan ISM, yang menyelidik dan melaporkan sektor perkhidmatan Amerika Syarikat yang mewakili lebih daripada 80% daripada GDP. Kajian mengenai tinjauan Perniagaan , data yang digunakan untuk mengira PMI, adalah subyektif dan oleh itu mungkin terdedah kepada kesilapan.
Cara Penggunaan PMI
PMI adalah petunjuk utama yang dapat memindahkan pasaran kewangan. Walau bagaimanapun, jika bacaan indeks terkini mencadangkan pemulihan yang tidak dijangka dalam ekonomi - untuk lebih baik atau lebih teruk - mungkin lebih baik menunggu sehingga penunjuk lain juga mengesahkan pemulihan ekonomi, daripada membuat perubahan portfolio borong berdasarkan bacaan tunggal.
Perkara-perkara berikut harus diingat mengenai PMI:
- Lihatlah angka utama PMI - Laporan Pembuatan ISM mengenai Perniagaan mengandungi maklumat yang tidak ternilai mengenai aspek utama ekonomi Amerika Syarikat seperti pengeluaran, pekerjaan, harga, dan eksport / import. Melangkah ke dalam nombor akan membolehkan anda mendapatkan bacaan yang lebih baik mengenai ekonomi Amerika Syarikat berbanding dengan angka PMI sahaja. Ingat tahap utama untuk PMI dan sub-indeks - Sama seperti 43.2 mewakili tahap utama untuk PMI seperti yang dinyatakan sebelum ini, sub-indeks utama mempunyai tahap utama yang perlu diperhatikan. Sebagai contoh, Indeks Pekerjaan di atas 50.6 dari masa ke masa umumnya konsisten dengan kenaikan gaji bukan ladang seperti yang dilaporkan oleh Biro Statistik Buruh. Begitu juga, Indeks Pengeluaran di atas 51.3 dari masa ke masa konsisten dengan kenaikan angka pengeluaran perindustrian Rizab Persekutuan. Portfolio kedudukan sebelum pelepasan data ISM - Memandangkan PMI boleh menjadi nombor bergerak pasaran, mungkin lebih baik untuk meletakkan portfolio sebelum pelepasan data. Sekiranya ekonomi Amerika Syarikat berkembang dengan pesat dan nombor PMI dijangka menambah daya beli, mungkin berfaedah membeli ekuiti AS sebelum pelepasan laporan. Sebaliknya, jika jangkaan adalah untuk nombor PMI yang lemah, ia mungkin berhemat untuk mengurangkan pendedahan ekuiti AS sebelum pelepasan laporan.
Garisan bawah
PMI adalah petunjuk penting yang memberikan pandangan berharga kepada keadaan ekonomi Amerika Syarikat secara amnya dan sektor pembuatan khususnya. Walaupun ia cenderung kadang-kadang diabaikan, pelabur baru harus membiasakan diri dengan penunjuk ekonomi utama ini.
