Amazon.com Inc. (AMZN) adalah saham yang menarik orang-orang yang tidak percaya dan tidak percaya kerana model perniagaannya yang unik. Syarikat itu telah mengelakkan keuntungan yang memihak kepada bahagian pasaran yang memenangi. Walaupun ini agak biasa bagi syarikat-syarikat peringkat awal, Amazon meneruskan jalan ini lebih daripada 20 tahun ke dalam kewujudannya. Harga saham Amazon telah jauh lebih tinggi untuk kewujudannya kerana ia telah menemui pelabur yang berkongsi visi pengasas dan CEO Amazon Bezos.
Mempersendakan Amazon
Bagi mereka yang tidak percaya bahawa Amazon boleh mula menukar bahagian pasarannya ke dalam keuntungan, terdapat beberapa cara untuk memendekkan saham. Jika pelabur kehilangan kepercayaan bahawa Bezos akan dapat terus memperoleh bahagian pasaran dengan pelancaran produk baru, atau pada suatu ketika, bahagian pasaran ini akan diterjemahkan ke dalam pendapatan, saham Amazon pasti akan jatuh tajam. Stok momentum berganda tinggi yang gagal memenuhi jangkaan pelabur boleh membuat keuntungan besar bagi penjual pendek.
Cara paling mudah untuk meraih keuntungan dari penurunan harga saham Amazon adalah untuk memendekkan saham dengan broker. Memendekkan saham melalui broker melibatkan peminjaman stok dan kemudian menjualnya di pasaran atau dengan pesanan had. Pada masa akan datang, stok mesti dibeli semula untuk menutup perdagangan. Apabila stok dibeli kembali jika harga telah meningkat, maka pelabur kehilangan wang pada jualan pendeknya. Jika harga saham telah jatuh, maka keuntungan pendek penjual dari perbezaan antara harga jual dan harga di mana ia dibeli kembali.
Risiko Terlibat
Walau bagaimanapun, terdapat banyak risiko yang terlibat dalam memendekkan stok. Terdapat yuran pinjaman yang terkumpul dari masa ke masa. Bayaran ini adalah sederhana untuk saham cecair seperti Amazon, tetapi ia boleh meningkat jika ada permintaan yang kuat untuk memendekkan saham. Satu lagi risiko memendekkan stok adalah bahawa mekanik kekurangan ditumpuk terhadap penjual pendek.
Untuk kedudukan yang panjang, paling ramai pelabur boleh kehilangan saham adalah 100%. Apabila kekurangan, secara teori, kerugian tidak terhad. Yang paling pendek penjual boleh membuat adalah 100%, jika stok pergi ke 0. Oleh itu, jualan pendek dianggap sesuai hanya untuk pedagang yang canggih yang memahami risiko yang terlibat. Satu lagi risiko yang terlibat dengan kekurangan stok adalah potensi untuk memerah. Stok seperti Amazon dengan penilaian kaya cenderung menarik penjual pendek, terutama apabila harga saham atau syarikat menunjukkan tanda-tanda goyah.
Ini mewujudkan risiko sendiri sebagai pemangkin kenaikkan boleh membawa kepada keuntungan besar. Keuntungan boleh menjadi terlalu dibesar-besarkan apabila seluar pendek dipaksa untuk menutup kerugian atau disebabkan oleh pengurusan risiko. Sudah tentu, selimut penutup membawa kepada lebih banyak permintaan, menolaknya lebih tinggi. Oleh itu, penjual pendek sepatutnya mempunyai rancangan untuk mengendalikan perarakan pendek dan perhimpunan countertrend. Satu alat yang boleh digunakan untuk menilai potensi peregangan yang singkat adalah untuk memeriksa float pendek saham, yang dapat dijumpai melalui broker.
Membeli Meletakkan
Kaedah lain untuk keuntungan dari penurunan dalam harga saham adalah membeli puts. Kelebihan membeli adalah bahawa kebanyakan peniaga boleh kehilangan adalah jumlah yang dia bayar untuk pilihan put. Opsyen meletakkan kontrak untuk menjual stok pada harga tertentu pada masa tertentu. Sebagai contoh, seseorang boleh membeli pilihan untuk menjual 100 saham Amazon pada $ 200 pada Januari 2016.
Pada tarikh tamat pilihan, jika harga saham Amazon berada di atas $ 200, maka pilihannya tamat tidak bernilai. Jika harga saham ditutup pada $ 150, maka pilihannya akan bernilai $ 50. Jelas sekali, meletakkan pilihan menawarkan leverage yang besar untuk peniaga dengan keyakinan tinggi dengan kelemahan yang dihadapi berbanding dengan kekurangan stok. Kelemahannya adalah bahawa peniaga perlu betul mengenai arah dan masa stok untuk keuntungan.
