Apa itu Peraturan 144?
Peraturan 144 adalah peraturan yang dikuatkuasakan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS yang menetapkan syarat-syarat di mana sekuriti terhad, tidak didaftarkan dan kawalan boleh dijual atau dijual semula. Peraturan 144 memberikan pengecualian daripada keperluan pendaftaran untuk menjual sekuriti melalui pasaran awam sekiranya beberapa syarat tertentu dipenuhi. Peraturan ini digunakan untuk semua jenis penjual, sebagai tambahan kepada penerbit sekuriti, penaja jamin, dan peniaga.
Memahami Peraturan 144
Peraturan 144 mengatur transaksi dengan sekuriti terhad, tidak berdaftar dan kawalan. Sekuriti jenis ini biasanya diperolehi dalam jualan tidak berdaftar atau swasta atau membentuk kepentingan mengawal dalam syarikat penerbit. Pelabur mungkin memperoleh sekuriti terhad melalui peletakan persendirian atau pelan manfaat stok lain yang ditawarkan kepada pekerja syarikat. SEC melarang penjualan semula sekuriti terhad, tidak berdaftar dan kawalan, kecuali mereka didaftarkan dengan SEC sebelum jualan mereka, atau mereka dikecualikan daripada keperluan pendaftaran apabila lima syarat tertentu dipenuhi.
Lima Syarat untuk Penjualan Semula 144 Sekuriti
Lima syarat mesti dipenuhi untuk sekuriti terhad, tidak berdaftar dan kawalan untuk dijual atau dijual semula. Pertama, tempoh pegangan yang ditetapkan mesti dipenuhi. Bagi syarikat awam, tempoh pegangan adalah enam bulan, dan ia bermula dari tarikh pemegang beli dan dibayar penuh untuk sekuriti. Bagi syarikat yang tidak perlu membuat pemfailan dengan SEC, tempoh pegangannya adalah satu tahun. Keperluan tempoh pegangan terpakai terutamanya untuk sekuriti terhad, sementara jualan sekuriti kawalan adalah tertakluk kepada keperluan lain di bawah Peraturan 144.
Kedua, terdapat maklumat awam semasa yang mencukupi untuk pelabur mengenai syarikat, termasuk penyata kewangan sejarah, maklumat mengenai pegawai dan pengarah, dan penerangan perniagaan.
Ketiga, jika pihak penjualan adalah afiliasi suatu perusahaan, dia tidak dapat menjual kembali lebih dari 1% dari jumlah saham tertunggak selama jangka waktu tiga bulan. Sekiranya stok syarikat disenaraikan di bursa saham, hanya lebih besar 1% daripada jumlah saham tertunggak, atau purata jumlah dagangan empat minggu sebelumnya boleh dijual. Untuk stok over-the-counter, hanya peraturan 1% terpakai.
Keempat, semua keadaan perdagangan biasa yang berlaku untuk sebarang perdagangan mesti dipenuhi. Secara khusus, broker tidak boleh meminta pesanan membeli, dan mereka tidak dibenarkan menerima komisyen melebihi kadar biasa mereka.
Akhirnya, SEC memerlukan penjual tergabung untuk memfailkan notis jualan yang dicadangkan, jika nilai jualan melebihi $ 50, 000 dalam tempoh tiga bulan, atau jika terdapat lebih daripada 5, 000 saham yang dicadangkan untuk dijual.
Sekiranya penjual tidak dikaitkan dengan syarikat yang mengeluarkan saham dan memiliki sekuriti selama lebih daripada satu tahun, penjual tidak perlu memenuhi mana-mana syarat dan boleh menjual sekuriti tanpa sekatan. Selain itu, pihak yang tidak bergabung dapat menjual sekuriti mereka, jika mereka memegang mereka selama kurang dari satu tahun, tetapi lebih dari enam bulan, dengan syarat kebutuhan informasi publik saat ini dipenuhi.
