Sains dan perniagaan bioteknologi adalah rumit dan tidak menentu, dan cuba untuk mencari prospek syarikat biotek untuk berjaya tidak ada tugas yang mudah. Oleh kerana banyak usaha dalam peringkat pembangunan, mereka sering mengelirukan analisis kewangan tradisional: Dengan aliran tunai, pendapatan atau pendapatan yang sedikit atau tidak, meletakkan nombor di firma - sementara tidak sepenuhnya mustahil - boleh menjadi sangat rumit.
TUTORIAL: Melabur 101
Oleh itu, apabila menganalisis kesihatan strategik dan kewangan syarikat bioteknologi, analisis sering bergantung kepada analisis kualitatif dan bukannya kuantitatif, kaedah penilaian kewangan. Berikut adalah beberapa perkara bukan nombor untuk dipertimbangkan ketika menganalisis syarikat bioteknologi. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang sektor itu sendiri terlebih dahulu, lihat The Ups And Downs of Biotechnology .)
Produk dan Talian Paip
Secara semulajadi, portfolio produk dan penyelidikan syarikat bioteknologi adalah sumber kejayaannya. Ini bermakna anda perlu melihat dengan jelas produk utama syarikat dan ciri-ciri bioteknologinya. Idealnya, syarikat perlu membangun platform teknologi dengan pelbagai - bukannya peluang rawatan tunggal. Yang penting, syarikat itu harus bekerja dengan sebilangan besar produk yang mensasarkan penyakit dan keadaan dengan populasi pesakit yang besar.
Berhati-hati dengan firma bioteknologi yang membangunkan produk untuk kawasan rawatan besar - seperti kanser, penyakit kardiovaskular dan gangguan sistem saraf pusat - di mana potensi pulangan atas pelaburan adalah lebih besar. Jauhi syarikat-syarikat yang membangunkan rawatan "saya terlalu" untuk kawasan-kawasan penyakit yang sudah berkhidmat dengan teknologi sedia ada di pasaran.
Pada masa yang sama, ketahui di mana produk syarikat berada dalam perancangan pembangunan. Selepas peringkat perkembangan klinikal produk, semakin besar kemungkinan kelulusan kawal selia, pelancaran pasaran dan kejayaan komersil. (Untuk lebih lanjut mengenai hubungan antara penyelidikan dan keuntungan, baca R & D Perbelanjaan Dan Keuntungan: Apakah Pautan? )
Paten
Teknologi dan produk syarikat bioteknologi mungkin mempunyai potensi yang besar, tetapi adakah syarikat mempunyai paten untuk melindungi teknologinya? Dengan memberikan hak eksklusif firma kepada teknologi, perlindungan paten meningkatkan nilai teknologi itu dan syarikat itu sendiri. Syarikat itu boleh mengejar penyelidikan dan pembangunan (R & D) dan pembangunan komersial dengan kurang takut pesaing "mencuri" atau melanggar teknologi mereka. Paling penting, paten boleh menarik rakan kongsi komersial yang membayar royalti dengan pengaruh kewangan untuk membiayai R & D, ujian klinikal, pembangunan produk dan pemasaran.
R & D
Adakah syarikat mempunyai rekod pencapaian penyelidikan dan pembangunan yang produktif? Syarikat-syarikat bioteknologi matang menghabiskan seperlima daripada jumlah pendapatan R & D, sementara usaha bioteknologi peringkat awal biasanya membelanjakan lebih dari seratus peratus hasil R & D. Tidak menghairankan, hasil perbelanjaan R & D boleh berubah secara liar, terutamanya untuk usaha peringkat awal.
Faktor utama dalam kejayaan ialah keupayaan untuk membangunkan ubat kos efektif yang mewakili terapi terobosan. R & D yang menyampaikan hasil yang serupa kepada mereka yang sudah ada di pasaran kurang berkemungkinan diterjemahkan ke dalam produk yang berjaya. Cari syarikat dengan program R & D yang memberi tumpuan kepada penyakit yang tidak dirawat dengan baik sekarang.
Pengurusan
Bakat dan pengalaman pengurusan adalah penting untuk kejayaan jangka panjang. Secara idealnya, syarikat bioteknologi perlu dijalankan oleh eksekutif yang telah membangunkan dan mengkomersialkan rawatan sebelum ini. Adalah satu idea yang baik untuk mencari pasukan pengurusan dengan rekod prestasi untuk memenuhi matlamat umum dan pencapaian pembangunan. Sementara itu, berhati-hati dengan syarikat-syarikat yang sering terlepas sasaran mereka. Eksekutif mesti mempunyai pemahaman yang sangat baik mengenai proses pembangunan klinikal dan komersil, menghargai kos yang terlibat, dan mempunyai rekod meletakkan sumber syarikat menjadi projek yang menawarkan pulangan pelaburan yang tinggi.
Perkongsian
Hari-hari ini, syarikat biotek dapat jarang berjaya. Memandangkan kos besar dalam pembangunan dadah, syarikat bioteknologi akan ditangguhkan daripada mencapai potensi sepenuhnya melainkan ia dapat mencari rakan kongsi untuk membantu membiayai ujian klinikal dan pengkomersialan . Jadi, penting untuk mengetahui sama ada syarikat itu telah menjalin kerjasama dan pelesenan yang menjanjikan. Cari rakan kongsi yang menunjukkan komitmen yang berkekalan - ingat, proses pembangunan produk boleh menjadi sangat panjang dan mahal . Juga, berhati-hati dengan terma-terma perjanjian, kerana mereka menawarkan indikasi nilai yang dapat dipercayai yang diberikan oleh pasar kepada teknologi . Perjanjian perkongsian pelesenan yang baik akan merangkumi bukan sahaja kadar royalti yang murah hati terhadap jualan masa depan tetapi juga bayaran pendahuluan yang sihat, ditambah dengan bayaran tonggak untuk mencapai sasaran pembangunan. (Pengurusan boleh memainkan peranan besar dalam syarikat, untuk lebih membaca Menilai Pengurusan Syarikat .)
Sumber-sumber kewangan
Akhirnya, penting untuk mengetahui sama ada syarikat itu dibiayai dengan baik. Lagipun, pembiayaan adalah bahan api industri bioteknologi. Tanpa pembiayaan, sebuah syarikat bioteknologi akan dipaksa untuk memotong R & D, dan aktiviti klinikal dan komersial - mengurangkan kemungkinan memaksimumkan pulangan pelaburan. Ia meyakinkan untuk melihat tunai yang mencukupi pada kunci kira-kira untuk menampung perbelanjaan sekurang-kurangnya setahun atau dua. Kedudukan tunai yang kukuh bermakna syarikat itu dapat menyatukan perkongsian yang baik tanpa harus menerima tawaran pertama yang ditawarkan. Sudah tentu, harapan bahawa syarikat bioteknologi tidak perlu bergantung kepada pembiayaan luaran dan simpanan tunai untuk memastikan pembangunan R & D dan komersial berjalan dan akhirnya akan dapat menguntungkan dengan hasil daripada pendapatan tinggi.
Garisan bawah
Hampir mustahil bagi pelabur purata untuk memahami sains yang mendasari syarikat bioteknologi dan projek pembangunan mereka. Memandangkan perniagaan bioteknologi biasanya mempunyai rekod kewangan yang kurang, analisis kuantitatif merupakan cabaran besar bagi para pelabur. Yang berkata, melihat pemacu kualitatif utama nilai bioteknologi - iaitu saluran paip produk, paten, pengurusan berbakat, perkongsian yang tahan lama dan akses kepada dana - menawarkan langkah pertama yang baik dalam memasarkan potensi syarikat. (Untuk lebih lanjut mengenai biotek, lihat Primer Pada Sektor Bioteknologi .)
