Kadar faedah terutamanya mempengaruhi struktur modal perbadanan dengan memberi kesan kepada kos modal hutang. Operasi kewangan syarikat dengan modal hutang atau ekuiti. Modal ekuiti merujuk kepada wang yang diperoleh daripada pelabur, biasanya pemegang saham. Modal hutang merujuk kepada wang yang dipinjam dari pemberi pinjaman. Jenis hutang modal biasa termasuk pinjaman bank, pinjaman peribadi, hutang kad kredit dan bon.
Harga tertentu mesti dibayar untuk keistimewaan mengakses dana apabila menggunakan sama ada hutang atau ekuiti; ini dipanggil kos modal. Bagi modal ekuiti, kos ini ditentukan dengan mengira kadar pulangan atas jangkaan para pemegang saham pelaburan berdasarkan prestasi pasaran yang lebih luas dan ketidaktentuan saham syarikat. Kos modal hutang, sebaliknya, adalah pemberi pinjaman kadar faedah ke atas dana yang dipinjam.
Memandangkan pilihan antara pinjaman perniagaan dengan kadar faedah 6% dan kad kredit yang dikenakan 4%, kebanyakan syarikat memilih pilihan kedua kerana kos modal lebih rendah, dengan mengambil kira jumlah dana yang dipinjam bersamaan. Walau bagaimanapun, banyak pemberi pinjaman mengiklankan produk yang berkepentingan rendah hanya untuk mendedahkan bahawa kadar itu sebenarnya berubah mengikut budi bicara penerbit. Struktur modal termasuk akaun kredit dengan kadar faedah 4% mungkin perlu direvisi dengan ketara jika penerbit memutuskan untuk menaikkan kadarnya kepada 12%.
Satu manfaat modal hutang adalah pembayaran faedah biasanya dikenakan cukai. Walaupun kadar faedah meningkat, kos sebahagiannya diimbangi oleh pengurangan pendapatan bercukai.
Oleh kerana pembayaran hutang diperlukan tanpa mengira pendapatan perniagaan, risiko kepada peminjam jauh lebih rendah daripada pemegang saham. Pemegang saham hanya dibayar dividen jika perniagaan bertukar keuntungan, jadi ada kemungkinan pelaburan akan gagal menghasilkan pulangan yang mencukupi. Disebabkan risiko lalai ini menurun, kebanyakan pilihan pembiayaan hutang masih membawa kos modal yang lebih rendah daripada pembiayaan ekuiti melainkan kadar faedah sangat curam.
Oleh itu, sekiranya kadar faedah rendah atau menawarkan potongan cukai yang mencukupi untuk menjadikan modal hutang lebih menarik kepada syarikat daripada modal ekuiti, struktur modal syarikat mungkin berubah untuk memihak kepada bekas yang lebih tinggi. Sekiranya kadar faedah meningkat, membuat lebih banyak kos modal hutang, sebaliknya juga boleh berlaku. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Pembiayaan Hutang Versus Pembiayaan Ekuiti: Mana Yang Lebih Murah?")
