Pertukaran mata wang, juga dikenali sebagai swap mata wang asing, adalah urus niaga luar kunci kira-kira di mana dua pihak menukarkan prinsipal dan kepentingan dalam mata wang yang berbeza. Pihak yang terlibat dalam swap mata wang biasanya institusi kewangan yang sama ada bertindak sendiri atau sebagai agen untuk perbadanan bukan kewangan. Tujuan swap mata wang adalah untuk melindung nilai pendedahan kepada risiko kadar pertukaran atau mengurangkan kos meminjam mata wang asing.
Pertukaran mata wang adalah sama dengan swap kadar faedah, kecuali dalam swap mata wang, sering terdapat pertukaran pokok, sementara dalam swap kadar faedah, prinsipal tidak mengubah tangan.
Dalam swap matawang, pada tarikh dagangan, pihak-pihak kaunter menukar jumlah nosional dalam kedua-dua mata wang. Sebagai contoh, satu pihak menerima $ 10 juta pound British (GBP), manakala yang lain menerima $ 14 juta (USD). Ini menunjukkan kadar pertukaran GBP / USD 1.4. Pada akhir perjanjian, mereka akan menukar lagi menggunakan kadar pertukaran yang sama, menutup perjanjian itu.
Oleh kerana swap boleh bertahan lama, bergantung pada persetujuan individu, kadar pertukaran di pasaran (bukan pada swap) boleh berubah secara dramatik dari masa ke masa. Ini adalah salah satu sebab institusi menggunakan swap mata wang ini. Mereka tahu berapa banyak wang yang akan mereka terima dan perlu membayar balik pada masa akan datang.
Dalam tempoh perjanjian, setiap pihak membayar faedah secara berkala, dalam mata wang yang sama seperti prinsipal yang diterima, kepada pihak yang satu lagi. Terdapat banyak cara yang boleh dibayar. Ia boleh dibayar pada kadar tetap, kadar terapung, atau satu pihak boleh membayar terapung manakala yang lain membayar tetap, atau kedua-duanya boleh membayar kadar terapung atau tetap.
Pada tarikh matang, pihak-pihak menukar jumlah prinsipal permulaan, membalikkan pertukaran permulaan pada kadar pertukaran yang sama.
Contoh Swap Mata Wang
Syarikat A mahu mengubah hutang kadar terapung $ 100 juta USD ke pinjaman GBP tetap kadar tetap. Pada tarikh perdagangan, Syarikat A menukarkan $ 100 juta USD dengan Syarikat B sebagai balasan untuk 74 juta pound. Ini adalah kadar pertukaran 0.74 USD / GBP (bersamaan dengan 1.35 GBP / USD).
Semasa hayat transaksi, Syarikat A membayar kadar tetap dalam GBP kepada Syarikat B sebagai balasan untuk USD LIBOR enam bulan.
Faedah USD dikira pada $ 100 juta USD, manakala pembayaran faedah GBP dikira pada jumlah 74 juta pound.
Pada kematangan, nilai dolar nada diperdagangkan semula. Syarikat A menerima $ 100 juta asal mereka dan Syarikat B menerima 74 juta pound.
Syarikat A dan B mungkin terlibat dalam perjanjian sedemikian untuk beberapa sebab. Satu sebab yang mungkin adalah syarikat dengan wang tunai AS memerlukan pound British untuk membiayai operasi baru di Britain, dan syarikat British memerlukan dana untuk operasi di Amerika Syarikat. Kedua-dua firma mencari satu sama lain dan membuat persetujuan di mana kedua-duanya mendapatkan wang tunai yang mereka mahu tanpa harus pergi ke bank untuk mendapatkan pinjaman, yang akan meningkatkan beban hutang mereka. Seperti yang disebutkan, swap mata wang tidak perlu muncul di lembaran imbangan syarikat, di mana sebagai mengambil pinjaman akan.
Memiliki kadar pertukaran yang terkunci membolehkan kedua-dua pihak mengetahui apa yang akan mereka terima dan apa yang akan mereka bayar pada akhir perjanjian. Walaupun kedua-dua pihak bersetuju untuk ini, seseorang mungkin lebih baik. Anggapkan dalam senario di atas bahawa tidak lama selepas perjanjian itu USD mula jatuh ke kadar 0.65 USD / GBP. Dalam kes ini, Syarikat B akan dapat menerima $ 100 juta USD untuk hanya $ 65 juta GBP jika mereka menunggu sedikit lebih lama untuk membuat perjanjian, tetapi sebaliknya mereka mengunci pada $ 74 juta GBP.
Walaupun jumlah nosional dikunci dan tidak tertakluk kepada risiko kadar pertukaran, pihak-pihak masih tertakluk kepada kos / keuntungan peluang dalam kadar pertukaran yang sentiasa berubah (atau kadar faedah, dalam hal kadar terapung) boleh bermakna satu pihak adalah membayar atau lebih kurang daripada yang mereka perlukan berdasarkan harga pasaran semasa .
