Kesan perbelanjaan modal, atau CAPEX, pada penilaian syarikat bergantung sebahagian besarnya kepada kategori CAPEX yang dibelanjakan syarikat. CAPEX boleh digunakan untuk tujuan penyelenggaraan atau pertumbuhan dan produktiviti syarikat. Syarikat yang menggunakan kebanyakan CAPEX tahunan untuk mengekalkan pengeluaran dan keuntungan dengan kos penyelenggaraan tahunan yang lebih tinggi biasanya mempunyai penilaian yang lebih rendah daripada syarikat yang tidak mempunyai kos penyelenggaraan tahunan yang tinggi.
Syarikat yang mempunyai kos penyelenggaraan tahunan yang lebih rendah boleh menggunakan CAPEX untuk meningkatkan pendapatan dan produktiviti. Tidak kira penggunaannya, CAPEX tahunan masih dilaporkan sebagai perbelanjaan ke atas penyata pendapatan dan dikira sebagai peratusan pendapatan tahunan yang berpotensi dapat mengurangkan keuntungan bagi tahun fiskal dan memberi kesan buruk kepada penilaian syarikat. Syarikat-syarikat dengan lebih banyak CAPEX yang dibelanjakan untuk produktiviti dapat melihat lebih banyak peningkatan pendapatan akibat pembelian yang menghasilkan peningkatan dalam penilaian.
Contoh Kesan CAPEX
Contohnya, kedai cetak memerlukan penyelenggaraan tahunan yang diperlukan pada mesinnya, yang membolehkan kedai untuk mengekalkan pengeluaran tetapi tidak meningkatkan pendapatan atau keuntungan. Penyelenggaraan itu layak sebagai CAPEX tetapi dilaporkan sebagai perbelanjaan pada penyata pendapatan, mengurangkan keuntungan tahun fiskal dan pada akhirnya, penilaiannya. Sebaliknya, kedai pakaian runcit memerlukan penyelenggaraan tahunan yang sangat sedikit, dengan majoriti CAPEX dibelanjakan untuk tujuan produktiviti dan pertumbuhan. Walaupun CAPEX juga dilaporkan sebagai perbelanjaan ke atas penyata pendapatan, perbelanjaan menimbulkan peningkatan pendapatan dan keuntungan, sehingga meningkatkan penilaian perusahaan.
