Nilai notional diselaraskan delta digunakan untuk menunjukkan nilai pilihan. Ini berbeza dengan kebanyakan derivatif lain, yang menggunakan nilai nosional kasar atau, dalam hal derivatif kadar faedah, nilai setara bon 10 tahun. Pelabur boleh mengira nilai nosional yang diselaraskan oleh portfolio dengan menambah pilihan wajaran deltas bersama-sama.
Nilai nota diselaraskan delta mengira perubahan pada nilai portfolio jika ia terdiri daripada kedudukan ekuiti yang mendasari, dan bukannya kontrak opsyen. Misalnya, stok didagangkan pada $ 70 dan delta opsyen panggilan yang berkaitan adalah 0.8. Dalam kes ini, nilai delta berwajaran untuk opsyen adalah $ 56 ($ 70 x 0.80).
Takeaways Utama
- Pelabur menambah delta wajaran pilihan bersama-sama untuk mengira nilai nada yang diselaraskan delta.Delta merujuk kepada sensitiviti harga derivatif kepada perubahan.Untuk mengira nilai notional, darab unit dalam kontrak dengan harga spot.
Menjelaskan Delta
Dalam istilah perdagangan derivatif, "delta" merujuk kepada sensitiviti harga derivatif kepada perubahan dalam harga aset asas. Contohnya, pelabur membeli 20 kontrak opsyen panggilan pada saham. Jika stok meningkat sebanyak 100% tetapi nilai kontrak hanya meningkat sebanyak 75%, delta untuk opsyen akan menjadi 0.75.
Delta pilihan panggilan adalah positif, sementara meletakkan pilihan delta adalah negatif.
Delta mengukur perubahan dalam premium pilihan yang dihasilkan oleh perubahan dalam keselamatan dasar. Nilai Delta adalah dari -100 hingga 0 untuk meletakkan dan 0 hingga 100 untuk panggilan (didarab dengan 100 untuk memindahkan perpuluhan). Meletakkan menjana delta negatif kerana mereka mempunyai hubungan negatif dengan keselamatan yang mendasari iaitu meletakkan harga jatuh apabila kenaikan mendatar dan sebaliknya.
Sebaliknya, pilihan panggilan menjana hubungan positif dengan harga keselamatan yang mendasari. Oleh itu, jika asasnya lebih tinggi maka premium panggilan, selagi pembolehubah lain yang termasuk ketidakstabilan tersirat dan baki masa sehingga tamat tempoh tetap berterusan. Sebaliknya, jika harga yang mendasari jatuh, premium panggilan juga akan jatuh, selagi pembolehubah lain tetap malar.
Pilihan di-the-money menghasilkan delta kira-kira 50, bermakna premium opsyen akan naik atau turun sebanyak setengah mata sebagai tindak balas kepada satu titik bergerak ke atas atau ke bawah dalam keselamatan yang mendasari. Sebagai contoh, pilihan panggilan gandum di-the-money mempunyai delta sebanyak 0.5, dan perhitungan gandum 10 sen. Premium akan meningkat sekitar 5 sen (0.5 x 10 = 5), atau $ 250 (setiap sen dalam premium bernilai $ 50).
Menjelaskan Nilai Nilai dan Pendedahan Laraskan Delta
Nilai nilainya ialah jumlah aset asas kontrak opsyen pada harga tempatnya. Istilah ini membezakan antara jumlah wang yang dilaburkan dan jumlah yang berkaitan dengan keseluruhan transaksi.
Nilai nod dihitung dengan mendarabkan unit dalam satu kontrak dengan harga spot. Ini mudah untuk menunjukkan dengan kontrak niaga hadapan yang diindeks. Sebagai contoh, seorang pelabur atau pedagang ingin membeli satu kontrak niaga hadapan emas. Kontrak ini akan membiayai pembeli 100 troy auns emas. Sekiranya kontrak niaga hadapan emas didagangkan pada $ 1, 300, maka ia mempunyai nilai nilainya sebanyak $ 130, 000 (1, 300 x 100).
Opsyen mempunyai kepekaan yang bergantung kepada delta sehingga nilai nada mereka tidak semestinya sebagai kontrak niaga hadapan yang diindeks. Sebaliknya, nilai nosional opsyen perlu diselaraskan berdasarkan jumlah pendedahan dalam portfolio. Cara yang paling mudah untuk mengira nilai kecacatan diselaraskan delta ini adalah untuk mengira delta untuk setiap pilihan individu dan menambahkannya bersama-sama.
Nilai nilainya berguna dalam menentukan tahap pendedahan dalam swap kadar faedah, jumlah swap pulangan, opsyen ekuiti, derivatif tukaran mata wang asing dan dana tukaran bursa (ETF). pendedahan pelarasan delta
