Hedging vs. Spekulasi: Tinjauan Keseluruhan
Spekulator dan hedger adalah istilah yang berbeza yang menggambarkan pedagang dan pelabur. Spekulasi melibatkan usaha untuk membuat keuntungan daripada perubahan harga keselamatan, sedangkan usaha lindung nilai untuk mengurangkan jumlah risiko, atau ketidaktentuan, yang berkaitan dengan perubahan harga keselamatan.
Lindung nilai melibatkan mengambil kedudukan mengimbangi dalam derivatif untuk mengimbangi sebarang keuntungan dan kerugian kepada aset yang mendasari. Percubaan lindung nilai untuk menghapuskan ketidaktentuan yang dikaitkan dengan harga aset dengan mengimbangi kedudukan yang bertentangan dengan apa yang sedang dimiliki pelabur. Tujuan utama spekulasi, sebaliknya, adalah untuk keuntungan dari pertaruhan ke arah mana aset akan bergerak.
Takeaways Utama
- Lindung nilai cuba untuk mengurangkan jumlah risiko atau ketidaktentuan yang berkaitan dengan perubahan dalam harga keselamatan. Keprihatinan kepastian yang cuba untuk membuat keuntungan dari perubahan harga keselamatan dan lebih rentan terhadap turun naik pasaran. Pengendali dipandang sebagai risiko dan spekulator sebagai pencinta risiko.
Lindung nilai
Hedgers mengurangkan risiko mereka dengan mengambil kedudukan bertentangan di pasaran untuk apa yang mereka cuba lindung nilai. Keadaan yang ideal dalam lindung nilai akan menyebabkan satu kesan membatalkan yang lain.
Contohnya, anggap bahawa syarikat mengkhususkan diri dalam menghasilkan perhiasan dan ia mempunyai kontrak utama dalam tempoh enam bulan, dimana emas adalah salah satu input utama syarikat. Syarikat itu bimbang dengan turun naik pasaran emas dan percaya bahawa harga emas boleh meningkat dengan ketara dalam masa terdekat. Untuk melindungi diri daripada ketidakpastian ini, syarikat itu boleh membeli kontrak niaga hadapan enam bulan dalam emas. Dengan cara ini, jika emas mengalami kenaikan harga sebanyak 10 peratus, kontrak niaga hadapan akan mengunci harga yang akan mengimbangi keuntungan ini.
Seperti yang anda lihat, walaupun hedgers dilindungi dari sebarang kerugian, mereka juga terhad daripada apa-apa keuntungan. Portfolio dipelbagaikan tetapi masih terdedah kepada risiko sistematik. Bergantung pada dasar syarikat dan jenis perniagaan yang dijalankan, ia mungkin memilih untuk melindung nilai daripada operasi perniagaan tertentu untuk mengurangkan turun naik dalam keuntungannya dan melindungi dirinya dari sebarang risiko penurunan.
Untuk mengurangkan risiko ini, pelabur lindung nilai portfolio mereka dengan memendekkan kontrak niaga hadapan di pasaran dan membeli opsyen meletakkan terhadap kedudukan panjang dalam portfolio. Sebaliknya, sekiranya spekulasi menyedari situasi ini, mereka mungkin melihat dana pendek yang diperdagangkan (ETF) dan kontrak niaga hadapan di pasaran untuk membuat keuntungan berpotensi bergerak ke arah bawah.
Spekulasi
Perdagangan spekulatif berdasarkan kepada tanggapan berpendidikan mereka di mana mereka percaya pasaran sedang menuju. Sebagai contoh, jika spekulator percaya bahawa stok terlalu mahal, dia mungkin menjual stoknya pendek dan menunggu harga stok turun, di mana ia akan membeli balik stok dan menerima keuntungan.
Spekulator terdedah kepada kedua-dua kelemahan dan kenaikan pasaran; Oleh itu, spekulasi boleh menjadi sangat berisiko.
Hedgers cuba mengurangkan risiko yang berkaitan dengan ketidakpastian, sementara spekulator bertaruh terhadap pergerakan pasaran untuk cuba mendapatkan keuntungan daripada turun naik harga sekuriti.
Perlindungan daripada Contoh Spekulasi
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa lindung nilai tidak sama dengan kepelbagaian portfolio. Kepelbagaian adalah strategi pengurusan portfolio yang digunakan oleh pelabur untuk melicinkan risiko khusus dalam satu pelaburan, sementara lindung nilai membantu menurunkan kerugian seseorang dengan mengambil posisi mengimbangi. Sekiranya pelabur mahu mengurangkan risiko keseluruhannya, pelabur tidak sepatutnya meletakkan semua wangnya dalam satu pelaburan. Pelabur boleh merebak wang mereka menjadi pelaburan yang banyak untuk mengurangkan risiko.
Misalnya, pelabur mempunyai $ 500, 000 untuk melabur. Pelabur boleh mempelbagaikan dan meletakkan wang ke dalam pelbagai stok dalam pelbagai sektor, hartanah, dan bon. Teknik ini membantu mempelbagaikan risiko yang tidak sistematik; dalam erti kata lain, ia melindungi pelabur daripada terjejas oleh sebarang peristiwa individu dalam pelaburan.
Apabila pelabur bimbang tentang penurunan harga yang menjejaskan pelaburan mereka, pelabur boleh melindung nilai pelaburan mereka dengan kedudukan mengimbangi untuk dilindungi. Sebagai contoh, katakan pelabur dilaburkan dalam 100 saham saham dalam syarikat minyak XYZ dan merasakan kejatuhan harga minyak baru-baru ini akan memberi kesan buruk ke atas pendapatannya. Pelabur tidak mempunyai cukup modal untuk mempelbagaikan kedudukan mereka; Sebaliknya, pelabur memutuskan untuk melindung nilai kedudukan mereka dengan membeli pilihan untuk perlindungan. Pelabur boleh membeli satu pilihan untuk melindungi daripada kejatuhan harga saham, dan membayar premium kecil untuk pilihan. Sekiranya XYZ merindui anggaran pendapatannya dan harga jatuh, pelabur akan kehilangan wang dalam kedudukan lama mereka tetapi akan membuat wang pada pilihan yang meletakkan kerugian.
