Aliran wang yang besar dari dana lindung nilai mungkin membantu mewujudkan buih spekulatif berbahaya, menurut ahli strategi di gergasi multinasional perbankan dan kewangan yang berpangkalan di Perancis Societe Generale, seperti yang dilaporkan oleh Business Insider. Pertaruhan spekulasi ini, Societe Generale memberi amaran, "menanggung persamaan yang mengkhawatirkan terhadap gelembung dotcom." Mereka jatuh ke empat kawasan utama, seperti yang diringkaskan dalam carta di bawah.
| Turun naik yang pendek |
| Saham lama |
| Minyak panjang, emas pendek dan franc Swiss |
| Nota Perbendaharaan AS pendek |
Apa yang Harus Dipertimbangkan Pelabur
Atas pelbagai alasan, dana lindung nilai dijangkakan secara meluas dijana tahun ini. Faktor-faktor yang sepatutnya memihak kepada mereka termasuk peningkatan dalam turun naik pasaran dan hakikat bahawa dana lindung nilai dapat keuntungan di pasaran rata atau bawah dengan melibatkan penjualan pendek saham tertentu. Sebaliknya keuntungan purata untuk dana lindung nilai pada separuh pertama tahun 2018 adalah 0.81%, kurang daripada separuh daripada 1.67% untuk Indeks S & P 500 (SPX), menurut analisis oleh Hedge Fund Research Inc., yang juga dikenali sebagai HFR, seperti yang dilaporkan oleh The New York Times.
Dana lindung nilai telah meningkatkan jumlah aset mereka di bawah pengurusan (AUM) untuk lapan suku berturut-turut, setiap kali menetapkan rekod sepanjang masa baru. Sehingga akhir suku kedua angka global ialah $ 3.235 trilion, laporan HFR. Suku kedua tahun 2018 menyaksikan aliran keluar bersih suku tahun pertama, bersamaan dengan $ 3.0 bilion, sejak suku pertama 2017. Walaupun hampir satu dekad kurang berprestasi, dana lindung nilai tetap terus berkembang melalui penambahan modal baru dari pelabur yang diharapkan, NYT menunjukkan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Stok Ada dalam Pasaran Bear Tersembunyi .)
Melihat bahawa industri dana lindung nilai "penuh sesak dengan pengurus yang berjuang untuk membenarkan kos mereka, " Bloomberg mencatat bahawa ia kehilangan rekod sebanyak 19% secara purata pada tahun 2008. Sementara itu, beberapa pengurus yang membuat nama untuk diri mereka semasa krisis kewangan dengan memberikan keuntungan atau dengan mengeluarkan amaran terdahulu, seperti David Einhorn, John Paulson dan Alan Howard, sebahagian besarnya telah menjadi kurang baik sejak itu.
Contrarians tepat untuk melihat pertaruhan besar yang diambil oleh dana lindung nilai sebagai tanda-tanda kemerosotan pasaran keseluruhan yang akan datang, terutamanya memandangkan jangka masa ini prestasi buruk miskin. Empat pertaruhan besar dibincangkan dengan lebih terperinci di bawah.
Turun naik yang pendek. Pada 5 Februari, kenaikan harga yang tidak dijangka dalam Indeks Volatiliti CBOE (VIX) menghasilkan kerugian yang teruk untuk peniaga yang bertaruh terhadap volatiliti yang berterusan. Bagi sesetengah pihak, beberapa bulan sebelum keuntungan telah dihapuskan, dan beberapa produk pelaburan yang direka untuk keuntungan dari turun naik yang rendah telah kehilangan hampir semua nilai mereka dan terpaksa dibubarkan, seperti yang dilaporkan oleh CNBC. Ternyata telah melupakan pelajaran pada 5 Februari, dana lindung nilai sekarang mempunyai kedudukan yang pendek pada VIX yang berada di dekat paras yang tinggi secara historis.
Saham lama. Dana lindung nilai mempunyai kedudukan panjang bersih dalam stok, meskipun terdapat kebimbangan di banyak pihak mengenai penilaian tinggi yang mungkin runtuh sebaik sahaja pertumbuhan ekonomi dan pendapatan meningkat. Societe Generale memanggil pertaruhan ini untuk saham "tidak selesa, " memandangkan ramalan mereka sendiri bahawa S & P 500 akan tenggelam kepada 2, 200 menjelang akhir tahun 2019, turun hampir 24% dari hari ini.
Minyak panjang, emas pendek dan franc Swiss. Harga minyak berada pada tahap tinggi empat tahun, dan ancaman sekatan AS terhadap Iran mungkin akan menghantarnya lebih tinggi. Walau bagaimanapun, Societe Generale tidak melihat minyak sebagai pembelian yang menarik sekarang. Walau bagaimanapun, dana lindung nilai kekal sebagai pembeli bersih minyak, sambil mengambil kedudukan pendek dalam aset selamat seperti emas dan franc Swiss. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Stok Volatiliti Rendah Teratas untuk 2018. )
T-Nota AS pendek. Dana lindung nilai telah mengambil kedudukan besar dalam tempoh 5 tahun dan 10 tahun T-Notes AS, nampaknya berdasarkan jangkaan pertumbuhan ekonomi AS yang terus kukuh yang akan mendorong kadar faedah lebih tinggi. Bagaimanapun, Societe Generale menjangka pertumbuhan KDNK AS akan turun ke 1.6% pada 2019, di bawah ramalan konsensus sebanyak 2.5%. "Dengan keluk hasil AS sebagai rata sebagai pancake untuk bermula, dan memberi jangkaan kenaikan kadar Fed yang lain pada akhir tahun ini, penyongsangan keluk hasil menyerang kita sebagai senario yang lebih besar, " mereka menulis.
Melihat ke hadapan
Jika dana lindung nilai mula mencatatkan kerugian besar pada pertaruhan ini, ia mungkin mendorong gelombang penebusan oleh pelabur, yang menghasilkan lebih banyak kerugian. Sehubungan itu, pelabur perlu mendekati dana lindung nilai dengan berhati-hati, memahami sepenuhnya falsafah pelaburan mereka dan betapa besar taruhan yang mereka ada di tempatnya, sebelum melakukan modal kepada mereka.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Pelaburan Dana Lindung Nilai
Pelbagai Strategi Dana Lindung Nilai
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Bolehkah Anda Dapatkan Wang dalam Stok?
Profil Syarikat
Kejatuhan Lehman Brothers: Kajian Kes
Pelaburan Dana Lindung Nilai
Apakah Dana Hedge?
Keperluan Pelaburan
Panduan Investopedia untuk Menonton 'Bilion'
Komoditi
Komoditi: Hedge Portfolio
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Pengurusan Risiko Kewangan Dalam dunia kewangan, pengurusan risiko adalah proses pengenalan, analisis dan penerimaan atau pengurangan ketidakpastian dalam keputusan pelaburan. Pengurusan risiko berlaku bila-bila masa pelabur atau pengurus dana menganalisis dan cuba untuk mengukur potensi kerugian dalam pelaburan. lebih banyak Dana Lindung Nilai Dana lindung nilai adalah portfolio pelaburan terurus yang agresif yang menggunakan kedudukan leverage, panjang, pendek dan derivatif. Lebih Banyak Pelaburan: Cara Melabur Seperti Warren Buffett Nilai pelabur seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang daripada nilai buku intrinsik mereka yang mempunyai potensi jangka panjang. lebih pendek Penjelasan Ringkas Jualan pendek berlaku apabila pelabur meminjam keselamatan, menjualnya di pasaran terbuka, dan menjangka untuk membelinya kembali kemudian untuk kurang wang. lebih banyak FANG Stocks Definition FANG adalah akronim bagi empat saham teknologi berprestasi tinggi: Facebook, Amazon, Netflix dan Google (sekarang Alphabet, Inc.). lebih banyak Definisi Dana Bersama Dana bersama adalah sejenis kenderaan pelaburan yang terdiri daripada portfolio stok, bon, atau sekuriti lain, yang diawasi oleh pengurus wang profesional. lebih lagi