Margin Kasar, Operasi dan Margin Bersih: Tinjauan Keseluruhan
Margin keuntungan kasar, margin keuntungan operasi, dan margin keuntungan bersih adalah tiga langkah analisis margin utama yang digunakan untuk menganalisis aktiviti pernyataan pendapatan firma.
Setiap margin secara individu memberi perspektif yang sangat berbeza mengenai kecekapan operasi syarikat. Secara komprehensif, tiga margin yang diambil bersama dapat memberikan gambaran tentang kekuatan dan kelemahan operasi firma (SWOT). Margin juga berguna dalam membuat perbandingan pesaing dan mengenalpasti trend pertumbuhan dan kerugian berbanding tempoh lalu.
Takeaways Utama
- Penyata pendapatan dibahagikan dengan perbelanjaan langsung, tidak langsung, dan faedah dan cukai. Keuntungan kasar, keuntungan operasi, dan margin keuntungan bersih adalah langkah penting untuk menganalisis penyata pendapatan. Setiap langkah margin keuntungan menunjukkan jumlah keuntungan setiap dolar hasil syarikat.
Secara keseluruhan, metrik analisis margin mengukur kecekapan firma dengan membandingkan keuntungan terhadap kos di tiga tempat berbeza pada penyata pendapatan.
Margin Keuntungan Kasar
Margin keuntungan kasar menganalisis hubungan antara pendapatan jualan kasar dan kos langsung jualan. Perbandingan ini membentuk bahagian pertama penyata pendapatan. Syarikat akan mempunyai pelbagai jenis kos langsung bergantung kepada perniagaan mereka. Syarikat-syarikat yang terlibat dalam pengeluaran dan pembuatan barangan akan menggunakan kos langkah jualan barang manakala syarikat perkhidmatan mungkin mempunyai notasi yang lebih umum.
Secara keseluruhan, margin keuntungan kasar bertujuan untuk mengenal pasti seberapa efisien sebuah syarikat menghasilkan produknya. Pengiraan margin keuntungan kasar ialah keuntungan kasar dibahagikan dengan jumlah pendapatan. Secara umum, lebih baik untuk mempunyai jumlah margin keuntungan kasar yang lebih tinggi kerana ia mewakili jumlah keuntungan kasar bagi setiap pendapatan dolar.
Margin Keuntungan Operasi
Kecekapan operasi membentuk bahagian kedua penyata pendapatan syarikat dan memberi tumpuan kepada kos tidak langsung. Syarikat mempunyai pelbagai kos tidak langsung yang juga mempengaruhi bahagian bawah. Beberapa kos tidak langsung yang sering dilaporkan termasuk penyelidikan dan pembangunan, perbelanjaan kempen pemasaran, perbelanjaan am dan pentadbiran, dan susut nilai dan pelunasan.
Margin keuntungan operasi mengkaji kesan kos tersebut. Keuntungan operasi diperoleh dengan menolak perbelanjaan operasi daripada keuntungan kasar. Margin keuntungan operasi kemudian dikira dengan membahagikan keuntungan operasi dengan jumlah pendapatan.
Keuntungan operasi menunjukkan keupayaan syarikat untuk menguruskan kos tidak langsung. Oleh itu, bahagian penyata pendapatan ini menunjukkan bagaimana sebuah syarikat melabur dalam bidang yang dijangkakan akan membantu untuk meningkatkan pertumbuhan jenama dan perniagaan melalui beberapa saluran. Sebuah syarikat mungkin mempunyai margin keuntungan kasar yang tinggi tetapi margin keuntungan operasi yang rendah jika perbelanjaan tidak langsung untuk hal-hal seperti pemasaran, atau peruntukan pelaburan modal adalah tinggi.
Margin Keuntungan Bersih
Margin keuntungan bersih ialah metrik margin keuntungan ketiga dan terakhir yang digunakan dalam analisis penyata pendapatan. Ia dikira dengan menganalisis bahagian terakhir penyata pendapatan dan pendapatan bersih sesebuah syarikat selepas mengambil kira semua perbelanjaan.
Margin keuntungan bersih mengambil kira kepentingan dan cukai yang dibayar oleh syarikat. Keuntungan bersih dikira dengan menolak faedah dan cukai daripada keuntungan operasi-juga dikenali sebagai pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT). Margin keuntungan bersih kemudian dikira dengan membahagikan keuntungan bersih ke atas jumlah pendapatan.
Keuntungan bersih menunjukkan keupayaan syarikat untuk menguruskan pembayaran faedah dan pembayaran cukai. Pembayaran faedah boleh mengambil beberapa jenis. Faedah termasuk kepentingan syarikat membayar pemangku kepentingan mengenai hutang untuk instrumen modal. Ia juga termasuk sebarang faedah yang diperoleh daripada pelaburan jangka pendek dan jangka panjang.
Cukai dikenakan pada kadar rata bagi syarikat. Berikutan Akta Cukai dan Pekerjaan Cukai 2017, kadar cukai korporat dikurangkan daripada 35% kepada 21%. Sama seperti individu, syarikat juga mesti mengenal pasti dan mengira rehat cukai korporat yang datang dalam bentuk kredit, potongan, pengecualian, dan banyak lagi.
Pertimbangan Khas
Margin keuntungan bersih syarikat menunjukkan bagaimana syarikat menguruskan semua perbelanjaan yang berkaitan dengan perniagaan. Pada penyata pendapatan, perbelanjaan biasanya dipecah oleh langsung, tidak langsung, dan faedah dan cukai. Syarikat berusaha untuk menguruskan perbelanjaan masing-masing tiga kawasan tersebut secara individu.
Dengan menganalisis bagaimana margin kasar, operasi, dan keuntungan bersih berbanding satu sama lain, dan penganalisis industri dapat memperoleh gambaran jelas tentang kekuatan dan kelemahan operasi syarikat.
Faktor pasaran dan perniagaan boleh mempengaruhi setiap tiga margin berbeza. Secara sistematik jika perbelanjaan jualan langsung meningkat di pasaran, maka syarikat akan mempunyai margin keuntungan kasar yang lebih rendah yang mencerminkan kos jualan yang lebih tinggi.
Syarikat mungkin melalui kitaran pertumbuhan yang berbeza yang membawa kepada operasi yang lebih tinggi, dan perbelanjaan faedah. Syarikat mungkin melabur lebih banyak dalam kempen pemasaran atau pelaburan modal yang meningkatkan kos operasi untuk tempoh yang dapat menurunkan margin keuntungan operasi. Syarikat juga boleh menaikkan modal melalui hutang yang boleh mengurangkan margin keuntungan bersih apabila pembayaran faedah meningkat.
Memahami pembolehubah yang berbeza ini dan kesannya terhadap analisis margin boleh menjadi penting bagi pelabur apabila menganalisis kelayakan pelaburan korporat.
