Perang perdagangan yang sedang berlaku di antara Amerika Syarikat dan China menimbang berat terhadap ekonomi global dan tidak akan berakhir dalam masa terdekat. Pelabur yang mencari perlindungan daripada kerosakan cagaran perlu membeli stok yang menawarkan perkhidmatan dan mengelakkan barangan yang menghasilkan barangan, menurut satu laporan baru-baru ini dari Goldman Sachs.
10 saham utama dalam penyediaan perkhidmatan Goldman termasuk: Microsoft Corp (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOGL), Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B), Facebook Inc. (FB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Visa Inc. (V), Walmart Inc. (WMT), Mastercard Inc. (MA), dan Bank of America Corp (BAC).
Apa Makna bagi Pelabur
Barangan Ketegangan Perdagangan AS-China sendiri di Goldman telah runtuh kerana keamatan kebimbangan perdagangan yang ditunjukkan oleh pasaran ekuiti telah meletup. Pada bulan April, barometer menunjukkan kemungkinan 80% bahawa kesepakatan perdagangan akan dicapai. Kemungkinan itu telah menjunam dan sekarang duduk di sekitar 13%.
Ancaman Trump mengenai tarif 10% ke atas barang bernilai $ 300 bilion bernilai China akan berkuatkuasa pada 1 September. Tuntutan China dalam bentuk penurunan nilai yuan adalah menimbulkan risiko bahawa perang perdagangan bertukar menjadi perang mata wang seluruhnya. Ahli ekonomi Goldman percaya perjanjian perdagangan tidak mungkin berlaku sebelum pilihan raya Presiden pada bulan November tahun depan.
Walaupun para penganalisis bank tidak melihat kemelesetan yang memukul ekonomi AS dalam jangka terdekat, mereka mencadangkan para pelabur melindungi diri mereka dengan membebankan portfolio mereka ke arah syarikat penyedia perkhidmatan sebagai syarikat penghasil barangan. Pertikaian perdagangan yang sedang berlangsung di antara dua negara terbesar di dunia adalah mengambil jumlah yang jauh lebih besar pada asas-asas perusahaan penghasil barang disebabkan oleh pendedahan yang lebih berat terhadap perdagangan luar negeri.
"Stok perkhidmatan mempunyai kos input asing kurang yang mungkin tertakluk kepada tarif dan juga kurang terdedah kepada tindak balas perdagangan berpotensi kerana mereka mempunyai pendedahan jualan kurang daripada AS berbanding firma Barang, " tulis penganalisis Goldman yang diketuai oleh David Kostin.
Saham perkhidmatan, naik 21% sejak awal tahun ini, telah mengatasi stok barang, yang meningkat 16% pada tahun ini. Sejak permulaan suku ketiga, stok perkhidmatan naik 0.8% manakala stok barang turun -0.9%. Firma perkhidmatan mempamerkan pertumbuhan jualan dan pendapatan yang lebih cepat, serta margin kasar yang lebih stabil berbanding firma barang.
Melihat ke hadapan
Goldman juga mencadangkan pelabur beralih ke arah saham dengan kos buruh yang lebih rendah, menjangkakan pemotongan kadar faedah selanjutnya oleh Rizab Persekutuan di tengah-tengah ekonomi yang terus berkembang dan pasaran buruh yang agak ketat untuk menghasilkan tekanan ke atas upah. Stok syarikat yang mempunyai kos tenaga kerja yang rendah berbanding dengan pekerja dengan kos buruh yang tinggi lebih terisolasi daripada tekanan margin.
