Apa itu Fraption
Fraption adalah jenis opsyen yang memberi peluang kepada pemegang opsyen untuk memasuki perjanjian kadar hadapan dengan syarat yang telah ditetapkan dan dalam masa tertentu. Seperti pilihan vanila, fraksion mempunyai tarikh luput. Pembeli menggunakan fraksion untuk melindungi daripada perubahan kadar faedah pada kos premium.
Fretion juga dikenali sebagai "jaminan kadar faedah".
Memecahkan Fraption
Fretion memberi pemegang hak untuk memasuki perjanjian kadar hadapan, jika mereka memilih demikian. Seperti pilihan vanila, fraption menawarkan hak tetapi tidak menjadi kewajipan kepada pembeli.
Pembeli membayar premium untuk fraption. Jika fretion tidak dilaksanakan (berubah menjadi perjanjian kadar hadapan) pembeli kehilangan premium tetapi tidak berkewajipan untuk memasuki perjanjian kadar hadapan.
Jika pembeli memilih untuk melaksanakan pilihan, mereka akan memasuki perjanjian kadar hadapan mengikut syarat-syarat fraption. Fraksinya didagangkan secara over-the-counter yang membolehkan kedua-dua pihak terlibat dalam urus niaga untuk menentukan istilah tepat yang mereka mahu. Terma termasuk jumlah notional ke hadapan, tamat tempoh opsyen fraption, premium pada opsyen, dan tarikh penyelesaian, tarikh matang, dan kadar ke hadapan. Jika kedua-dua pihak bersetuju, fraption dicipta.
Sebaik sahaja perjanjian kadar hadapan ditetapkan, bahagian opsyen urus niaga tidak lagi wujud. Penjual fretion terus membayar premium dan ke depan mengambil tempat pilihan sebagai kewajiban kepada kedua belah pihak.
Menggunakan Fraption
Fraksion digunakan oleh syarikat dan institusi untuk menguruskan risiko kadar faedah. Pembeli perjanjian fraption dan forward rate ingin melindungi terhadap kenaikan kadar faedah. Pembeli ke hadapan membayar kadar faedah tetap pada jumlah wang yang nosional.
Penjual fretion dan perjanjian kadar hadapan mahu melindungi daripada penurunan kadar faedah. Penjual membayar kadar faedah terapung, biasanya dikaitkan dengan LIBOR.
Jumlah nosional ke hadapan, katakan $ 1 juta, tidak ditukar antara kedua belah pihak. Sebaliknya, hanya perbezaan monetari yang dicipta oleh kedua-dua kadar faedah ditukar pada tarikh efektif ke hadapan.
Kerana perjanjian kadar hadapan tidak memerlukan pertukaran nilai nosional antara kedua-dua pihak, mereka adalah perjanjian "luar imbangan". Ini bermakna syarikat-syarikat tidak perlu melaporkan perjanjian pada kunci kira-kira mereka.
