Apa itu FMAN
FMAN merujuk kepada satu daripada tiga pusingan pilihan biasa, yang mewakili bulan Februari, Mei, Ogos dan November. Kitaran pilihan merujuk kepada corak bulan di mana kontrak pilihan tamat tempoh.
Breaking Down FMAN
FMAN adalah kitaran habis tempoh. Yang lain ialah JAJO (Januari, April, Julai, dan Oktober) dan MJSD (Mac, Jun, September, dan Disember).
Tarikh luput biasanya adalah hari Jumaat ketiga bulan tamat tempoh. Jumat ketiga adalah peniaga hari terakhir boleh menjalankan pilihan. Sekiranya Jumaat yang ketiga jatuh pada hari cuti, maka tarikh tamat tempoh adalah Khamis sebelum tamat tempoh Jumaat biasa.
Apa yang Berlaku pada Pilihan Yang Berakhir
Opsyen mempunyai kehidupan yang terhad, bermakna mereka tidak lagi wujud melampaui tarikh tamat tempoh. Peniaga-peniaga yang memegang opsyen itu sehingga tamat tempoh sama ada melaksanakan opsyen atau menutup perdagangan dengan mengambil posisi mengimbangi untuk merealisasikan sebarang keuntungan atau kerugian.
Latihan merujuk kepada mengambil kedudukan yang berkaitan dalam aset asas. Sebagai contoh, apabila pilihan panggilan tamat pembeli panggilan mempunyai pilihan untuk membiarkan opsyen itu tamat tempoh tidak berbayar dan kehilangan premium yang dibayar, atau, melaksanakan opsyen dan dengan itu membeli aset pendasar pada harga mogok yang ditentukan oleh kontrak opsyen. Sebelum tamat tempoh, mereka boleh menjual pilihan untuk apa-apa nilai intrinsik dan nilai masa yang mungkin ada.
Seorang penulis pilihan, atau penjual pilihan, menerima premium apabila pilihan itu dibeli oleh pembeli. Sekiranya pilihan itu tamat tidak bernilai, maka penjual menyimpan keseluruhan premium. Sekiranya pilihan itu tamat dalam wang, penjual diwajibkan untuk memberikan saham asas kepada pembeli pilihan pada harga mogok. Penulis pilihan juga boleh menutup kedudukannya pada bila-bila masa dengan mengambil posisi pengimbangan sebelum tamat tempoh, dengan itu menyedari sama ada kerugian atau keuntungan separa terhadap premium yang diterima.
Broker secara automatik boleh menggunakan opsyen wang dalam masa tamat bagi pihak pembeli pilihan. Peniaga boleh meminta pilihan itu tidak dilaksanakan secara automatik. Sebagai contoh, peniaga mungkin tidak mempunyai modal untuk membeli saham asas. Dalam kes ini, mereka mungkin tidak mahu dilaksanakan, tetapi mereka harus menutup kedudukan opsyen sebelum tamat tempoh untuk mengunci apa-apa keuntungan yang mereka berhak (perbezaan antara harga opsyen semasa dan harga belian).
Opsyen yang keluar dari wang tidak dilaksanakan secara automatik dan dibenarkan untuk luput tidak bernilai. Walaupun pilihan secara teknikal tidak bernilai, pemegang opsyen boleh menghubungi broker yang meminta opsyen dilaksanakan (jika dikehendaki). Ini mungkin berbaloi jika pilihan itu hampir-wang dan saham asasnya mempunyai kecairan yang terhad. Dalam kes ini, pilihan ini membolehkan peniaga mengambil kedudukan dalam kedudukan untuk saiz kedudukan yang berkaitan dengan opsyen (biasanya 100 saham setiap).
