Apakah Dana Kadar Terapung?
Dana kadar terapung adalah dana yang melabur dalam instrumen kewangan yang membayar kadar faedah berubah atau kadar terapung. Dana kadar terapung melabur dalam bon dan instrumen hutang yang pembayaran faedah turun naik dengan paras kadar faedah yang mendasari. Biasanya, pelaburan kadar tetap akan mempunyai pendapatan yang stabil dan boleh diramalkan. Walau bagaimanapun, apabila kadar faedah meningkat, pelaburan kadar tetap tertinggal di belakang pasaran sejak pulangan mereka kekal tetap.
Dana kadar terapung bertujuan menyediakan pelabur dengan pendapatan faedah yang fleksibel dalam persekitaran kadar peningkatan. Akibatnya, dana kadar terapung telah mendapat populariti apabila pelabur melihat untuk meningkatkan hasil portfolio mereka.
Bagaimana Dana Kadar Terapung Dikonfigurasikan
Walaupun tidak ada formula untuk mengira dana kadar terapung, terdapat pelbagai pelaburan yang terdiri daripada dana. Dana kadar terapung boleh termasuk saham pilihan, bon korporat, dan pinjaman yang mempunyai tempoh matang dari satu bulan hingga lima tahun. Dana kadar terapung boleh termasuk pinjaman korporat dan gadai janji juga.
Pinjaman kadar terapung adalah pinjaman yang dibuat oleh bank kepada syarikat. Pinjaman ini kadang-kadang dibungkus semula dan dimasukkan dalam dana untuk pelabur. Pinjaman kadar terapung adalah sama dengan sekuriti yang disokong gadai janji, yang dibungkus gadai janji yang boleh dibeli oleh para pelabur dan menerima kadar pulangan keseluruhan dari pelbagai kadar gadai janji dalam dana.
Pinjaman kadar terapung dianggap hutang senior, bermakna mereka mempunyai tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset syarikat sekiranya berlaku kemungkiran. Walau bagaimanapun, istilah "senior" tidak mewakili kualiti kredit, hanya tertib tuntutan aset syarikat untuk membayar balik pinjaman jika syarikat itu gagal.
Dana kadar terapung boleh termasuk bon kadar terapung, yang merupakan instrumen hutang di mana faedah yang dibayar kepada pelabur menyesuaikan diri dari masa ke masa. Kadar pada bon kadar terapung boleh didasarkan pada kadar dana yang diberi makan, iaitu kadar yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank. Walau bagaimanapun, pulangan pada bon kadar terapung biasanya kadar dana makan ditambah satu spread set ditambah kepadanya. Apabila kadar faedah naik, begitu pula pulangan atas dana bon kadar terapung.
Apakah Dana Terapung Beritahu Anda?
Kelebihan terbesar dana kadar terapung adalah tahap sensitiviti yang lebih rendah terhadap perubahan kadar faedah, berbanding dengan dana atau instrumen dengan kadar pembayaran tetap atau kadar kupon bon tetap. Dana kadar terapung merayu kepada pelabur apabila kadar faedah meningkat sejak dana itu akan menghasilkan bayaran faedah atau kupon yang lebih tinggi.
Dana kadar terapung merupakan pelaburan yang menarik untuk pendapatan tetap atau bahagian konservatif dari mana-mana portfolio. Dana kadar terapung boleh memegang pelbagai jenis hutang kadar terapung termasuk bon dan pinjaman. Dana ini diuruskan dengan pelbagai objektif yang serupa dengan dana kredit lain. Strategi boleh menyasarkan kualiti kredit dan tempoh. Kadar yang kena dibayar pada instrumen kadar terapung yang dipegang dalam dana kadar terapung menyesuaikan dengan paras kadar faedah yang ditetapkan atau set parameter.
Akibatnya, dana kadar terapung kurang sensitif terhadap risiko jangka masa. Risiko jangka panjang adalah risiko kadar faedah akan meningkat sementara pelabur memegang pelaburan pendapatan tetap dan dengan itu kehilangan kadar yang lebih tinggi di pasaran.
Pendapatan yang dibayar daripada pelaburan asas dana terapung diuruskan oleh pengurus portfolio dan dibayar kepada pemegang saham melalui pengagihan tetap. Pengagihan mungkin merangkumi pendapatan dan keuntungan modal. Pengagihan sering dibayar bulanan, tetapi mereka juga boleh dibayar secara suku tahunan, separa tahunan, atau tahunan.
Selain daripada kepekaan mereka yang rendah terhadap perubahan kadar faedah dan keupayaan untuk mencerminkan kadar faedah semasa, dana kadar terapung membolehkan pelabur mempelbagaikan pelaburan berpendapatan tetap, memandangkan instrumen kadar tetap sering terdiri daripada majoriti pegangan bon bagi kebanyakan pelabur. Manfaat lain adalah bahawa dana kadar terapung membolehkan pelabur memperoleh portfolio pelbagai atau bon pinjaman pada ambang pelaburan yang agak rendah, dan bukan untuk melabur dalam instrumen individu pada jumlah dolar yang lebih besar.
Dalam menilai dana kadar terapung, pelabur mesti memastikan bahawa sekuriti dalam dana adalah mencukupi untuk toleransi risiko mereka. Dana kadar terapung menawarkan pelbagai peringkat risiko merentasi spektrum kualiti kredit dengan hasil yang tinggi, pelaburan kualiti kredit yang lebih rendah membawa risiko yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, bersama-sama dengan risiko yang lebih tinggi datang potensi untuk pulangan yang lebih tinggi.
Takeaways Utama
- Dana kadar terapung adalah dana yang melabur dalam instrumen kewangan yang membayar kadar faedah berubah atau kadar terapung. Dana kadar terapung melabur dalam bon dan instrumen hutang yang pembayaran faedah turun naik dengan paras kadar faedah yang mendasari. Dana kadar terapung boleh termasuk bon korporat serta pinjaman yang dibuat oleh bank kepada syarikat. Pinjaman ini kadang-kadang dibungkus semula dan dimasukkan dalam dana untuk pelabur. Walau bagaimanapun, pinjaman itu boleh membawa risiko lalai. Walaupun dana terapung menawarkan hasil dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat sejak ia turun naik dengan kenaikan kadar, pelabur mesti menimbang risiko melabur dalam dana dan menyelidik pegangan dana.
Contoh-contoh Pelaburan Dana Kadar Terapung
Dana kadar terapung boleh termasuk sebarang jenis instrumen kadar terapung. Majoriti dana kadar terapung biasanya melabur dalam bon kadar terapung atau pinjaman. Berikut adalah dua dana kadar terapung yang popular.
Bon Kadar Terapung iShares (FLOT)
FLOT mencari keputusan yang bersesuaian dengan harga dan hasil hasil Barclays Capital US Note Rate Floating <5 Years. Dalam erti kata lain, setiap nota mempunyai kematangan kurang daripada lima tahun, tetapi biasanya kadar kupon adalah agregat satu hingga tiga bulan kadar LIBOR ditambah penyebaran yang ditambahkan kepadanya.
LIBOR mewakili kadar faedah di mana bank menawarkan untuk meminjamkan dana kepada satu sama lain dalam pasaran antara bank antarabangsa untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR adalah nilai purata kadar faedah, yang dikira dari anggaran yang dikemukakan oleh bank global utama setiap hari
FLOT memegang nota kadar terapung gred pelaburan, yang termasuk pegangan atau nota daripada Goldman Sachs Group, Inc., Asian Development Bank, dan Morgan Stanley. Dana ini mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak.20% dan hasil sebanyak 2.50% dengan lebih daripada $ 10 bilion dalam aset di bawah pengurusan.
Bon korporat jangka pendek iShares (IGSB)
Bon Korporat Jangka Pendek iShares melabur dalam bon korporat yang merupakan gred pelaburan dan mempunyai tempoh matang satu hingga tiga tahun. Dana ini mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.20% dan hasil 2.55% dengan aset bernilai $ 10 bilion di bawah pengurusan.
Perbezaan Antara Dana Pasaran Wang dan Dana Kadar Terapung
Dana pasaran wang adalah sejenis dana bersama yang melabur hanya dalam sekuriti tunai dan sekuriti setara tunai yang mempunyai penilaian kredit yang tinggi. Juga dikenali sebagai dana bersama pasaran wang, dana ini melabur terutamanya dalam sekuriti berasaskan hutang, yang mempunyai kematangan jangka pendek kurang dari 13 bulan dan menawarkan kecairan yang tinggi dengan risiko yang sangat rendah. Dana pasaran wang biasanya membayar kadar yang lebih rendah berbanding dana kadar terapung.
Walau bagaimanapun, dana kadar terapung membawa risiko lebih tinggi daripada rakan pasaran wangnya. Dana pasaran wang melabur dalam sekuriti berkualiti tinggi berbanding dengan dana kadar terapung, yang boleh melabur di bawah sekuriti gred pelaburan seperti pinjaman.
Batasan Menggunakan Dana Kadar Terapung
Risiko kredit dana kadar terapung boleh menjadi kebimbangan bagi pelabur yang mencari hasil tetapi teragak-agak untuk mengambil risiko tambahan untuk mencapai hasil itu. Jika hasil Perbendaharaan AS adalah rendah, dana kadar terapung cenderung kelihatan lebih menarik daripada Perbendaharaan. Bagaimanapun, Perbendaharaan menawarkan keselamatan kerana mereka kembali kepada kerajaan AS.
Dana kadar terapung boleh mempunyai pegangan yang termasuk bon korporat yang hampir dengan status sampah atau pinjaman yang mempunyai risiko ingkar. Walaupun dana terapung menawarkan hasil dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat (kerana ia berfluktuasi dengan kenaikan kadar), pelabur mesti menimbang risiko melabur dalam dana dan menyelidik pegangan dana.
Terdapat dana bon jangka pendek lain yang terutamanya melabur dalam Perbendaharaan, tetapi dana ini mungkin menawarkan kadar tetap atau hasil yang lebih rendah daripada dana kadar terapung. Pelabur perlu menimbang risiko dan pulangan setiap pelaburan sebelum membuat keputusan.
