APAKAH Pengecut Terapung
Penguncupan terapung adalah pengurangan bilangan saham syarikat yang didagangkan secara umum untuk dagangan. Pengecutan terapung boleh berlaku dalam beberapa cara: melalui pembelian semula atau pembelian semula saham syarikat, pelabur memperoleh kepentingan besar dalam sebuah syarikat atau bahkan melalui perpecahan terbaharu atau saham. Istilah "floating shrink, " bagaimanapun, paling sering dikaitkan dengan pembelian balik saham, kerana ini adalah cara popular bagi syarikat untuk mengembalikan wang tunai kepada pemegang saham mereka. Pengecutan terapung yang dicapai melalui pembelian balik saham juga mengurangkan bilangan jumlah saham yang belum dijelaskan bagi sebuah syarikat, yang mempunyai kesan positif ke atas pendapatan sesaham (EPS) dan aliran tunai sesaham.
PEMBATALAN Pengecut Terapung
Pembelian saham dan pembayaran dividen adalah pilihan bagi syarikat untuk memberi ganjaran kepada para pemegang saham mereka, tetapi kedua-duanya tidak saling eksklusif, dan syarikat yang paling berjaya cuba memberi ganjaran kepada para pemegang saham melalui peningkatan dividen yang konsisten dan pembeli saham biasa.
Sebagai contoh bagaimana pengecutan terapung boleh memberi kesan kepada EPS, pertimbangkan sebuah syarikat yang mempunyai 50 juta saham terkumpul, dengan mengapungkan 35 juta saham. Saham tersebut didagangkan pada $ 15, untuk permodalan pasaran sebanyak $ 750 juta. Syarikat melaporkan pendapatan bersih $ 50 juta pada tahun tertentu untuk EPS sebanyak $ 1. Pada tahun berikutnya, ia membeli kembali 5 juta sahamnya di pasaran terbuka. Pembelian balik ini berjumlah 10 peratus daripada keseluruhan jumlah saham terkumpulnya, atau 14.3 peratus daripada terapung (iaitu 5 juta / 35 juta), dan sebagai hasilnya, ia kini mempunyai 45 juta saham yang belum selesai pada akhir tahun kedua.
Anggapkan syarikat mencapai pendapatan bersih $ 55 juta pada tahun kedua. Walaupun pendapatan bersih meningkat 10 peratus, kerana pembelian semula saham, EPS kini berada pada $ 1.22 (iaitu $ 55 juta / $ 45 juta), peningkatan sebanyak 22 peratus.
Ingat bahawa saham didagangkan pada $ 15 pada akhir tahun pertama, untuk nisbah harga-pendapatan (P / E) sebanyak 15. Dengan anggapan bahawa nisbah P / E tidak berubah pada akhir tahun kedua, saham harus dagangan pada $ 18.30 (iaitu P / E daripada 15 x EPS sebanyak $ 1.22).
Pengaliran Terapung Boleh Membantu Syarikat Mengatasi Pasaran
Penguncupan terapung melalui pembelian balik saham boleh meningkatkan prestasi portfolio pelaburan, kerana syarikat-syarikat dengan pembelian balik yang konsisten mungkin mengatasi indeks pasaran yang luas dalam tempoh masa yang lama. Sebagai contoh, dalam sepuluh tahun yang berakhir pada November 2013, Indeks Pulangan S & P meningkat 158 peratus, mengatasi S & P 500 sebanyak 90 mata peratusan. Outperformance ini telah membawa kepada tumpuan pelabur yang diperbaharui pada pengecutan terapung dan pengenalan sedikit float fund-traded funds (ETFs).
Perhatikan bahawa walaupun pengecutan terapung juga boleh dicapai melalui pemerolehan pelabur strategik untuk kepentingan besar dalam sebuah syarikat, ini tidak mempunyai kesan positif yang sama seperti pembelian semula, kerana jumlah bilangan saham yang belum dijelaskan tetap sama.
