Apa itu Harga Tetap?
Harga tetap boleh merujuk kepada pertukaran mata wang di mana pembayaran berdasarkan kadar faedah yang berterusan, atau ia boleh merujuk kepada titik harga yang dirundingkan yang tidak tertakluk kepada perubahan dalam keadaan biasa.
Takeaways Utama
- Harga tetap boleh merujuk kepada satu leg swap di mana pembayaran adalah berdasarkan kadar faedah yang tetap, atau ia boleh merujuk kepada titik harga yang dirundingkan yang tidak tertakluk kepada perubahan dalam keadaan normal. Harga tetap harga pertukaran adalah adalah berdasarkan kadar faedah yang tidak berubah, manakala harga harga terapung dikira dengan menggunakan kadar faedah yang berubah-ubah. Kontrak dikatakan sebagai kontrak harga tetap jika dirundingkan apabila harga tidak dibenarkan untuk berubah kecuali ada keadaan tertentu, yang telah ditentukan sebelumnya.
Memahami Harga Tetap
Swap kadar faedah adalah jenis kontrak kewangan yang membenarkan satu pihak membayar (atau menerima) pembayaran faedah tetap ke atas jumlah nosional yang mendasari, sementara yang lain menerima (atau membayar) kadar faedah berubah pada jumlah dasar yang sama. Swap ini boleh dimasukkan untuk beberapa sebab, seperti menukarkan pembayaran kadar tetap sedia ada ke dalam pembayaran kadar berubah (atau sebaliknya), untuk melindung nilai daripada risiko kadar faedah tertentu, atau membuat spekulasi mengenai arah masa depan kadar faedah.
Swap kadar faedah tipikal biasanya, swap tetap untuk mengambang. Baki harga tetap swap adalah berdasarkan kadar faedah yang tidak berubah, sedangkan kaki harga terapung dikira dengan menggunakan kadar faedah yang berubah-ubah. Terdapat juga swap tetap untuk tetap, yang terdapat dalam pertukaran antara dua mata wang di mana kedua-dua kaki membawa kadar faedah tetap.
Salah satu jenis swap kadar faedah yang paling biasa ialah swap kadar faedah vanila biasa. Ini memerlukan pertukaran dua aliran aliran tunai di mana kedua-dua aliran tersebut adalah berdasarkan jumlah prinsipal utama, tetapi satu strim memberi bunga kepada pokok nosional pada kadar tetap (atau harga tetap) dan satu strim membayar faedah ke atas prinsipal nosional pada kadar terapung atau berubah.
Kaki harga tetap membawa arus aliran tunai tetap yang tidak berubah selama tempoh swap, manakala arus kadar terapung (berubah) berubah secara berkala sepanjang tempoh swap sebagai kadar faedah penanda arasnya, sering kali dirujuk kepada LIBOR, berubah mengikut keadaan pasaran. Dua pihak, yang dipanggil rakan niaga, memasuki transaksi sedemikian untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap perubahan dalam kadar faedah atau untuk cuba mendapatkan keuntungan daripada perubahan kadar faedah.
Pada asasnya, kaki harga tetap membekukan aliran tunai yang melekat pada beberapa nilai asas pada kadar tetap bagi kehidupan kontrak. Sekiranya seorang peniaga, atau firma, percaya bahawa kadar faedah adalah rendah (katakan pada 1.50%) dan akan meningkat pada masa akan datang, mereka boleh memasuki swap sebagai rakan niaga tetap / terima-menerima-mengambang supaya mereka akan meneruskan untuk membayar hanya 1.50% walaupun kadar faedah meningkat. Begitu juga, seorang peniaga atau firma, yang berpendapat bahawa kadar faedah yang tinggi (katakan 6%) dan mungkin jatuh boleh memasuki swap sebagai counterparty yang menerima / membayar-yang mengambang sehingga mereka akan menerima 6% walaupun kadar faedah menurun.
Banyak swap mata wang, yang melibatkan resit dan penyerahan semula sejumlah mata wang asing dalam pertukaran untuk yang lain, membawa dua kaki harga tetap, kerana mereka sering mencari untuk melindung nilai risiko mata wang asing dan tidak mahu mengekspos diri mereka untuk kepentingan tambahan risiko kadar.
Kontrak Harga Tetap
Kontrak dikatakan sebagai kontrak harga tetap jika dirundingkan apabila harga tidak dibenarkan bervariasi melainkan terdapat keadaan tertentu yang telah ditetapkan dan diperpanjang. Ini biasanya dilakukan supaya kos yang terlibat dapat dianggarkan dengan jumlah pasti yang munasabah. Walaupun ini mungkin berfaedah kepada salah satu daripada rakan niaga, peningkatan kos akan menimbulkan risiko kepada rakan niaga yang lain.
