Minggu lalu, terdapat perbualan dari kedua-dua helang dan burung merpati mengenai dasar monetari Federal Reserve, dengan merpati lebih bersuara. Nampaknya panggilan biasa adalah untuk Federal Reserve untuk mengurangkan kadar dana persekutuan semula kepada 1.75% hingga 2.00% tahun ini dari 2.25% sekarang menjadi 2.50%. Panggilan saya tetap bahawa Fed akan meninggalkan kadar dana tidak berubah hingga 2019 dan berpotensi sehingga akhir tahun 2020 selepas pilihan raya presiden.
Wall Street melupakan fakta bahawa Fed terus melepaskan kunci kira-kira. Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mengatakan bahawa menanggalkan kunci kira-kira tidak mengetatkan dasar monetari, tetapi saya katakan dia berbohong, kerana pembatalan adalah pengetatan kuantitatif kerana ia membalikkan pelonggaran kuantitatif, yang melambungkan lembaran imbangan Fed kepada $ 4.5 trilion.
Setiap minggu, Rizab Persekutuan mengambil gambar lembaran imbangannya pada hari Rabu. Pada 27 Mac, lembaran imbangan berada pada $ 3.956 trilion, turun $ 6 bilion dari $ 3, 962 pada 20 Mac. Ini bererti pengetatan oleh Fed, kerana $ 6 bilion ditarik keluar dari sistem perbankan. Pada akhir September 2017, lembaran imbangan berjumlah $ 4.5 trilion, jadi jumlah penarikan balik $ 544 bilion.
FOMC
Strategi kunci kira-kira Federal Reserve: Rizab Persekutuan akan menghentikan kegagalan pada akhir bulan September 2019. The Fed telah menetapkan jadual undur $ 50 bilion pada bulan April dan kemudian $ 35 bilion untuk setiap lima bulan akan datang hingga September. Ini tambahan $ 225 bilion dalam pengetatan Fed, yang akan mengambil kira kira-kira $ 3.731 trilion.
Pengurangan ini tidak akan memenuhi matlamat Ketua Pengerusi Powell mengenai lembaran imbangan $ 3.5 trilion. Adakah dia berbohong sekali lagi, atau adakah dia tidak menyebutkan bahawa keperluan untuk berehat lebih lama akan berlaku untuk mencapai matlamat ini? Penambahan $ 231 bilion tambahan dijangka dijadualkan selepas pilihan raya 2020.
Carta harian untuk hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun
Refinitiv XENITH
Carta harian untuk hasil pada Catatan Perbendaharaan AS 10 Tahun menunjukkan bahawa hasil ini telah berada di bawah "salib kematian" sejak 11 Januari yang memberi manfaat yang lebih rendah. Purata bergerak sederhana 50 hari jatuh di bawah purata bergerak mudah 200 hari untuk menunjukkan bahawa hasil yang lebih rendah akan mengikuti. Pada hari itu, hasil ini adalah 2.70%, dan ia merosot kepada hasil yang rendah pada 2019 sebanyak 2.34% pada 28 Mac.
Hasil Perbendaharaan 10 Tahun telah berada di bawah pivot separuh setahun pada 2.605% sejak 20 Mac, ketika FOMC mengumumkan pandangan yang lebih dovish terhadap dasar monetari. Hasilnya ditutup minggu lalu pada 2.414%, dengan pivot saya untuk minggu ini pada 2.466%. Saya menunjukkan tahap nilai bulanan dan suku tahun pada 2.576% dan 2.759%. Hasil adalah tanda yang jelas bahwa kelemahan ekonomi di Eropa membantu "penerbangan menuju keselamatan" ke dalam Treasuries AS.
Carta mingguan untuk hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun menunjukkan penurunan hasil yang bermula dari setinggi 3, 26% pada minggu 12 Oktober sebagai pasar saham memuncak. Minggu ini menetapkan hasil paling rendah dari paras tertinggi ini pada 2.340%, memegang purata bergerak mudah 200 minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada 2.356%. Carta menyokong hasil yang lebih rendah bergerak ke depan, dengan nota di bawah purata bergerak diubah suai lima minggu pada 2.593%. Pembacaan stokastik perlahan mingguan 12 x 3 x 3 menurun kepada 21.87 minggu ini, turun dari 25.55 pada 22 Mac.
Carta harian untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S & P 500 ETF (SPY), yang juga dikenali sebagai Spider ETF, adalah 20.8% lebih rendah pada 26 Disember rendah $ 233.76 dan 3.9% di bawah paras tertinggi harian sepanjang $ 293.94 pada 21 September. penurunan pasaran beruang dari paras tertinggi intraday sepanjang masa sebanyak $ 293.94 yang ditetapkan pada 21 September hingga 26 Disember rendah. Dana itu menyaksikan hari "pembalikan utama" pada 26 Disember, ketika penutupan $ 246.18 hari itu berada di atas paras tertinggi 24 Dis $ 240.83.
Penutupan $ 249.92 pada 31 Disember merupakan input penting untuk analitik proprietari saya, dan dua tahap utama kekal dalam permainan. Tahap nilai setiap setengah tahun adalah $ 266.14, dengan tahap risiko tahunan pada $ 285.86. Yang ditutup pada 29 Mac pada $ 282.48 juga dimasukkan ke dalam analitik saya, mengakibatkan paras nilai bulanan pada $ 272.17, tahap risiko mingguan pada $ 287.14 dan tahap risiko berisiko setiap tiga tahun di atas paras tertinggi sepanjang masa pada $ 297.56.
Carta mingguan untuk SDDR S & P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk Spider adalah membeli beli balik positif, dengan ETF melebihi purata bergerak diubah suai lima minggu pada $ 276.6 dan melebihi purata bergerak mudah 200 minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 238.78 selepas purata ini diadakan pada $ 234.71 semasa minggu 28 Disember. Pembacaan stochastic lambat 12 x 3 x 3 setiap minggu meningkat kepada 89.80 minggu lepas, naik dari 88.80 pada 22 Mac dan bergerak jauh melebihi ambang harga overbought sebanyak 80.00. SPY kemungkinan akan mula April menjadi "gelembung parabola inflasi" dengan membaca di atas 90.00.
Cara menggunakan tahap nilai dan tahap berisiko: Tahap nilai dan tahap berisiko berdasarkan sembilan mingguan, bulanan, suku tahunan, setiap tahun dan penutupan terakhir. Peringkat pertama adalah berdasarkan pada penutup pada 31 Disember. Tahap suku tahunan, setiap tahun dan tahunan yang asal kekal dalam permainan. Tahap mingguan berubah setiap minggu; perubahan bulanan pada akhir setiap bulan.
Teori saya adalah bahawa sembilan tahun kemeruapan di antara penutupan adalah cukup untuk mengandaikan bahawa semua peristiwa kenaikan harga atau penurunan yang mungkin untuk saham diambil kira. Untuk menangkap turun naik harga saham, pelabur perlu membeli saham pada kelemahan ke tahap nilai dan mengurangkan pegangan ke atas kekuatan untuk tahap yang berisiko. Pivot adalah paras nilai atau tahap berisiko yang dilanggar dalam ufuk masa. Pivots bertindak sebagai magnet yang mempunyai kebarangkalian tinggi diuji lagi sebelum hujung masa mereka tamat.
Cara menggunakan 12 x 3 x 3 pembacaan stokastik perlahan mingguan: Pilihan saya menggunakan bacaan stokastik perlahan 12 x 3 x 3 mingguan didasarkan pada backtesting banyak kaedah untuk membaca momentum harga saham, dengan tujuan untuk mencari kombinasi yang menghasilkan kurangkan isyarat palsu. Saya melakukan ini berikutan kemalangan pasaran saham pada tahun 1987, jadi saya gembira dengan keputusan selama lebih dari 30 tahun.
Pembacaan stokastik meliputi 12 minggu terakhir tertinggi, terendah dan ditutup untuk stok. Terdapat perhitungan kasar perbezaan antara tertinggi tinggi dan paling rendah berbanding penutupan. Tahap ini diubahsuai kepada bacaan yang cepat dan pembacaan lambat, dan saya mendapati bahawa bacaan perlahan bekerja dengan yang terbaik.
Skala bacaan stokastik antara 00.00 dan 100.00, dengan pembacaan di atas 80.00 dianggap belian balik dan pembacaan di bawah 20.00 dianggap terlebih jual. Baru-baru ini, saya menyatakan bahawa stok cenderung puncak dan menurun 10% hingga 20% dan lebih lama selepas bacaan meningkat melebihi 90.00, jadi saya panggil bahawa "gelembung parabola inflasi, " seperti gelembung yang sentiasa muncul. Saya juga merujuk kepada bacaan di bawah 10.00 sebagai "terlalu murah untuk diabaikan."
