Apakah Masa Tamat Tempoh?
Masa tamat suatu kontrak opsyen adalah tarikh dan masa apabila ia dibatalkan dan tidak sah. Ia lebih spesifik daripada tarikh tamat tempoh dan tidak boleh dikelirukan dengan kali terakhir untuk berdagang opsyen tersebut.
Takeaways Utama
- Masa tamat suatu kontrak opsyen adalah tarikh dan masa apabila ia dibatalkan dan tidak sah. Secara tipikal, hari terakhir untuk berdagang opsyen adalah hari Jumaat ketiga bulan tamat tempoh, tetapi masa tamat masa sebenar tidak sampai keesokan harinya (Sabtu).
Memahami Masa Tamat Tempoh
Masa tamat berbeza dari tarikh tamat tempoh di mana bekas adalah apabila pilihan tersebut tamat tempoh sementara yang terakhir adalah tarikh akhir bagi pemegang pilihan untuk membuat niat mereka diketahui. Kebanyakan peniaga pilihan hanya perlu bimbang dengan tarikh tamat tempoh tetapi juga berguna untuk mengetahui masa tamat tempoh.
NASDAQ menawarkan definisi yang lebih terperinci: "Masa tamat tempoh adalah masa hari dimana semua notis pelaksanaan mesti diterima pada tarikh tamat tempoh. Secara teknis, masa tamat masa kini ialah 11:59 waktu Timur pada tarikh tamat tempoh, tetapi awam pemegang kontrak pilihan mestilah menunjukkan keinginan mereka untuk menjalankan tidak lewat dari 5:30 petang pada hari perniagaan yang mendahului tarikh tamat tempoh."
Memandangkan banyak pilihan awam berurusan dengan broker, mereka menghadapi masa tamat tempoh yang berbeza. Biasanya, hari terakhir untuk berdagang opsyen adalah Jumat ketiga bulan tamat tempoh, tetapi masa tamat masa sebenar tidak sampai keesokan harinya (Sabtu). Pemegang opsyen awam biasanya mesti mengisytiharkan notis mereka untuk dilaksanakan pada pukul 5:00 petang (atau 5:30 petang mengikut NASDAQ) pada hari Jumaat. Kerangka waktu ini akan membolehkan broker untuk memaklumkan pertukaran pemegang niat dengan waktu tamat yang sebenarnya pada tarikh kadaluarsa. Tambahan pula, had pemberitahuan bergantung kepada pertukaran di mana dagangan produk. Sebagai contoh, Chicago Board Options Exchange (CBOE) mengehadkan dagangan pada pilihan tamat tempoh hingga 3:00 petang Timur pada hari dagangan terakhir.
Tarikh tamat tempoh dalam derivatif adalah hari terakhir bahawa opsyen atau kontrak niaga hadapan adalah sah. Apabila pelabur membeli opsyen, kontrak memberi mereka hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditetapkan. Harga ini adalah harga mogok. Penjalanan pilihan mestilah dalam tempoh tertentu, yang pada atau sebelum tarikh tamat tempoh. Sekiranya pelabur memilih untuk tidak menggunakan hak itu, pilihannya akan habis dan menjadi tidak bernilai, dan pelabur kehilangan wang yang dibeli untuk membelinya.
Tarikh tamat untuk pilihan saham tersenarai di Amerika Syarikat biasanya Jumaat ketiga bulan kontrak, iaitu bulan apabila kontrak tamat. Walau bagaimanapun, apabila hari Jumaat itu jatuh pada hari cuti, tarikh tamat tempoh pada Khamis sebaik sebelum Jumaat ketiga. Apabila suatu opsyen atau kontrak niaga hadapan melewati tarikh luput, kontrak tidak sah. Hari terakhir untuk menukar pilihan ekuiti ialah hari Jumaat sebelum tamat tempoh.
Kaedah pada Tamat
Walaupun majoriti pilihan tidak sampai pada tarikh tamat tempoh mereka kerana peniaga mengimbangi atau menutup kedudukan mereka sebelum masa itu, beberapa pilihan terus hidup sehingga masa tamat sebenar mereka. Kelewatan ini boleh mewujudkan dinamik yang menarik kerana kali terakhir untuk perdagangan boleh sebelum masa tamat tempoh. Perbezaan masa ini tidak menjadi masalah apabila keselamatan dasar juga ditutup untuk dagangan pada masa yang sama.
Walau bagaimanapun, sekiranya keselamatan mendasar melakukan perdagangan melampaui penutupan dagangan untuk pilihan, kedua-dua pembeli dan penjual mungkin mendapati bahawa pelaksanaan kontrak mereka adalah automatik jika mereka berada dalam wang itu. Sebaliknya, mereka mungkin mengharapkan senaman automatik, tetapi perdagangan selepas waktu dalam aset pendasar dapat menolak mereka keluar dari wang itu.
Kaedah-kaedah yang meliputi kemungkinan-kemungkinan ini, terutamanya pada masa yang mana harga akhir asas yang direkodkan, boleh berubah. Oleh itu, peniaga perlu menyemak dengan pertukaran kedua-dua pilihan perdagangan mereka, serta broker yang mengendalikan akaun mereka.
