Apakah Anggaran Nilai Pemulihan?
Anggaran nilai pemulihan (ERV) adalah nilai yang diunjurkan aset yang dapat diperolehi semula sekiranya berlaku pembubaran atau penggulungan. Anggaran nilai pemulihan (ERV) dikira sebagai masa pemulihan nilai buku aset. Anggaran nilai pemulihan boleh berbeza-beza bergantung kepada jenis aset, kerana kadar pemulihan bagi aset tertentu, seperti wang tunai, mungkin 100%, sementara kadar pemulihan untuk aset lain, seperti inventori dan pendahuluan pihak ketiga, mungkin hanya jauh lebih kurang (sekitar 50%). Dalam kes peristiwa pembubaran, jumlah anggaran nilai pemulihan untuk semua aset yang kurang perbelanjaan pentadbiran bagi yuran guaman dan pemegang amanah mewakili kutipan bersih yang tersedia kepada pemiutang.
Anggaran Nilai Pemulihan Dijelaskan
Satu lagi cara untuk menentukan anggaran nilai pemulihan adalah sebagai tanda kepada penilaian pasaran aset yang berdasarkan nilai semasa bersih aliran tunai yang dijangkakan. Berdasarkan konsep ini, kaedah penilaian ini serupa dengan nilai semasa bersih Simpanan Deposit Syarikat (FDIC) daripada anggaran pemulihan tunai.
Ambil perhatian bahawa anggaran nilai pemulihan mungkin berbeza jauh dari nilai pemulihan yang sebenar, bergantung kepada ketepatan kadar pemulihan yang dianggarkan.
Anggaran Contoh Nilai Pemulihan
Anggapkan bahawa syarikat dengan $ 100 juta dalam aset dan hutang $ 250 juta mengisytiharkan muflis dan kini dalam pembubaran. Berapa banyak peminjam boleh pulih?
Katakan asas aset syarikat terdiri daripada aset ini dengan kadar pemulihan yang berikut: Tunai: $ 10 juta (kadar pemulihan 100%); Penerimaan Akaun: $ 20 juta (kadar pemulihan sebanyak 75%); Inventori: $ 25 juta (kadar pemulihan sebanyak 65%); dan Harta, Loji & Peralatan: $ 45 juta (kadar pemulihan sebanyak 50%).
Oleh itu, anggaran nilai pemulihan bagi semua aset tersebut adalah: Tunai: $ 10 juta: Akaun Belum Terima: $ 15 juta; Inventori: $ 16.25 juta; dan Harta, Loji & Peralatan: $ 22.5 juta. Jumlah anggaran kadar pemulihan adalah, oleh itu, $ 63.75 juta.
Sekarang mari kita juga mengandaikan bahawa hutang syarikat $ 250 juta itu terdiri daripada hutang berjamin $ 200 juta dan $ 50 juta dalam hutang subordinat atau tidak bercagar. Peminjam yang dijamin sentiasa selaras dengan penerimaan hasil pembubaran, dengan apa-apa baki yang tinggal kepada pemiutang tidak bercagar. Dalam kes ini, hanya pemiutang bercagar akan berada dalam kedudukan untuk menerima hasil pembubaran, kerana jumlah ERV berada jauh di bawah tahap hutang bercagar. Kadar pemulihan yang dianggarkan bagi pemiutang bercagar adalah 31.9% (atau $ 63.75 juta / $ 200 juta).
