Apa itu Double Witching
Witching berganda berlaku apabila mana-mana dua kelas pilihan saham, pilihan indeks, niaga hadapan indeks saham atau niaga hadapan tunggal berakhir pada hari yang sama. Ia sama dengan witching triple, dan witching kuadrat, kecuali hanya dua dari empat kelas pilihan atau niaga hadapan yang tamat pada hari yang sama.
PEMBATALAN BAGAIMANA MENGURANGKAN
Hari-hari sihir berganda, seperti hari triple-witching dan quadruple-witching, boleh menyebabkan peningkatan jumlah dagangan dan ketidakstabilan, terutamanya pada jam akhir perdagangan sebelum bel tutup - yang dikenali sebagai jam witching. Walaupun kontrak yang dibenarkan untuk tamat mungkin memerlukan pembelian atau penjualan keselamatan yang mendasari, peniaga yang hanya ingin pendedahan derivatif perlu menutup, menggulingkan atau mengimbangi kedudukan terbuka mereka sebelum penutupan dagangan pada hari-hari ahli sihir berganda. Dan spekulator boleh menambah ketidakstabilan dengan mencari peluang arbitraj.
Fenomena pemburuan empat kali terjadi hanya empat kali setahun pada hari Jumaat ketiga bulan Mac, Jun, September dan Disember, apabila harga saham, niaga hadapan indeks saham, pilihan indeks dan niaga hadapan tunggal berakhir pada hari yang sama. Penggambaran ganda kemungkinan besar akan berlaku pada hari Jumaat ketiga lapan bulan yang tidak berbentuk kuadrat. Pada hari peminjam dua kali, kontrak yang tamat tempoh biasanya merupakan pilihan saham dan indeks stok, kerana opsyen niaga hadapan tamat pada hari yang berbeza bergantung pada kontrak.
Oleh kerana sihir empat kali ganda tidak pernah benar-benar ditangkap sebagai istilah, walaupun hari-hari sihir triple juga termasuk habis tempoh niaga hadapan tunggal sejak tahun 2002, hari-hari sihir empat kali kadang-kadang disebut sebagai hari sihir triple.
Posisi Hadapan Mengimbangi
Kontrak niaga hadapan, yang merupakan perjanjian untuk membeli atau menjual suatu sekuriti yang mendasari pada harga yang ditetapkan pada hari yang ditetapkan, mengarahkan transaksi yang dipersetujui untuk berlaku setelah tamatnya kontrak. Contohnya, satu kontrak niaga hadapan pada indeks Standard & Poor 500 (S & P 500) bernilai 250 kali nilai indeks. Jika indeks berharga $ 2, 000 pada tamat tempoh, nilai asas kontrak ialah $ 500, 000, yang merupakan jumlah yang wajib dibayar oleh pemilik kontrak jika kontrak itu dibenarkan tamat.
Untuk mengelakkan kewajiban ini, pemilik kontrak menutup kontrak dengan menjualnya sebelum tamat tempoh. Selepas menutup kontrak yang tamat, pendedahan kepada indeks S & P 500 dapat dikekalkan dengan membeli kontrak baru dalam bulan hadapan. Ini dirujuk sebagai melancarkan kontrak.
Pilihan yang akan tamat
Opsyen yang ada dalam wang itu menunjukkan keadaan yang sama bagi pemegang kontrak tamat tempoh. Contohnya, penjual pilihan panggilan tertutup - yang menjana aliran pendapatan dengan memegang kedudukan yang panjang dalam stok semasa menulis pilihan panggilan pada stok itu - boleh mempunyai saham asas yang dipanggil jika harga saham ditutup di atas harga mogok pilihan tamat tempoh. Dalam keadaan ini, penjual pilihan mempunyai pilihan untuk menutup kedudukan tersebut sebelum tamat tempoh untuk terus memegang saham, atau membenarkan pilihan untuk habis tempoh dan membuat saham dipanggil.
Double Witching and Arbitrage
Walaupun kebanyakan dagangan dalam penutupan, kontrak niaga hadapan dan pilihan membuka dan mengimbangi selama dua hari berbincang berkaitan dengan segi kedudukan, lonjakan aktiviti juga boleh mendorong ketidakcekapan harga, yang menarik arbitrageurs jangka pendek. Peluang-peluang ini sering menjadi pemangkin bagi jumlah berat yang semakin hampir, kerana para pedagang cuba untuk mendapatkan keuntungan dengan ketidakseimbangan harga yang kecil.
