Apabila membeli saham, terdapat dua tarikh utama yang terlibat dalam transaksi. Pertama ialah tarikh perdagangan, yang menandakan tarikh pesanan beli dilaksanakan di pasaran atau pertukaran. Kedua ialah tarikh penyelesaian, yang menandakan tarikh dan masa pemindahan saham dibuat antara pembeli dan penjual. Tarikh penyelesaian, bukan tarikh dagangan, menetapkan pemindahan hak milik dari penjual kepada pembeli. Walaupun peraturan yang berbeza memerintah pelbagai bidang kuasa di seluruh dunia, biasanya dipersetujui bahawa pemilikan dipindahkan apabila dana diberikan sebagai pertukaran untuk keselamatan, yang berlaku pada tarikh penyelesaian.
Walau bagaimanapun, terdapat sedikit perbezaan antara kedua-dua tarikh kerana kemungkinan pemilikan akan dipindahkan tanpa komplikasi atau konflik selepas tarikh perdagangan. Apabila pelaksanaan perintah beli pada tarikh dagangan, kedua-dua pembeli dan penjual dikenakan kewajipan undang-undang untuk memuktamadkan transaksi tersebut. Pembeli diwajibkan untuk menyediakan dana yang diperlukan (tunai) untuk membayar penjual dan penjual diwajibkan memiliki atau memperoleh jumlah saham yang mencukupi untuk dipindahkan kepada pemiliknya.
Walau bagaimanapun, terdapat dua cara untuk menyelesaikannya. Yang pertama adalah gagal lama, di mana pembeli tidak mempunyai dana yang mencukupi untuk membayar saham yang dibeli. Fail pendek juga boleh berlaku; yang berlaku apabila penjual tidak mempunyai keselamatan pada tarikh penyelesaian.
Rangka masa antara tarikh dagangan dan tarikh penyelesaian berbeza dari satu keselamatan ke satu lagi, disebabkan oleh peraturan penyelesaian yang berlainan. Bagi deposit bank (CD) dan kertas komersial, tarikh penyelesaian adalah hari yang sama dengan tarikh dagangan atau transaksi. Dana runcit, opsyen, bon kerajaan, dan bil kerajaan diselesaikan satu hari selepas tarikh dagangan, manakala tarikh penyelesaian urus niaga tukaran asing, ekuiti AS dan bon perbandaran berlaku dua hari selepas tarikh dagangan. Ini biasanya dirujuk sebagai "T +2".
Untuk, lihat Dagangan Utama dan Perdagangan Agensi.
