Apakah Kadar Pertumbuhan Dividen?
Kadar pertumbuhan dividen adalah kadar peratusan tahunan pertumbuhan yang dividen saham tertentu mengalami jangka masa.
Apa Dividen?
Memahami Kadar Pertumbuhan Dividen
Kadar pertumbuhan dividen diperlukan untuk menggunakan model diskaun dividen. Model diskaun dividen adalah sejenis model harga keselamatan. Model harga mengandaikan bahawa anggaran dividen masa depan, yang didiskaunkan oleh lebihan pertumbuhan dalaman berbanding kadar pertumbuhan dividen syarikat, menentukan harga stok tertentu. Jika prosedur model diskaun dividen menghasilkan bilangan yang lebih tinggi daripada harga semasa saham syarikat, model menganggap stok undervalued. Mereka yang menggunakan model diskaun dividen percaya bahawa dengan menganggarkan nilai jangkaan aliran tunai pada masa akan datang, mereka dapat mencari nilai intrinsik saham tertentu.
Takeaways Utama
- Kadar pertumbuhan dividen adalah kadar pertumbuhan peratusan tahunan yang dividen saham mengalami tempoh masa. Kadar pertumbuhan dividen diperlukan untuk menggunakan model diskaun dividen, iaitu jenis model harga keselamatan yang menganggarkan dividen masa depan yang dianggarkan, didiskaunkan oleh lebihan pertumbuhan dalaman berbanding anggaran pertumbuhan dividen syarikat, menentukan harga saham. Sejarah pertumbuhan dividen yang kukuh boleh bermakna pertumbuhan dividen masa depan mungkin, yang boleh memberi isyarat jangka panjang keuntungan.
Sejarah pertumbuhan dividen yang kukuh mungkin bermakna pertumbuhan dividen masa depan mungkin, yang boleh memberi isyarat keuntungan jangka panjang untuk syarikat tertentu. Apabila seorang individu mengira kadar pertumbuhan dividen, mereka boleh menggunakan selang masa yang mereka kehendaki. Mereka juga boleh mengira kadar pertumbuhan dividen dengan menggunakan kaedah kuasa sekurang-kurangnya atau dengan hanya mengambil angka tahunan yang sederhana dalam tempoh masa.
Bagaimana Mengira Kadar Pertumbuhan Dividen
Individu mengira kadar pertumbuhan dividen dengan mengambil purata, atau secara geometri untuk lebih ketepatan. Sebagai contoh kaedah linear, pertimbangkan perkara berikut.
Pembayaran dividen syarikat kepada para pemegang sahamnya sejak lima tahun lepas adalah:
Tahun 1 = $ 1.00
Tahun 2 = $ 1.05
Tahun 3 = $ 1.07
Tahun 4 = $ 1.11
Tahun 5 = $ 1.15
Untuk mengira pertumbuhan dari setahun ke setahun, gunakan formula berikut:
Pertumbuhan Dividen = Tahun X Dividen / (Tahun X - 1 Dividen) - 1
Dalam contoh di atas, kadar pertumbuhan adalah:
Kadar Pertumbuhan Tahun 1 = N / A
Kadar Pertumbuhan Tahun 2 = $ 1.05 / $ 1.00 - 1 = 5%
Tahun 3 Kadar Pertumbuhan = $ 1.07 / $ 1.05 - 1 = 1.9%
Tahun 4 Kadar Pertumbuhan = $ 1.11 / $ 1.07 - 1 = 3.74%
Tahun 5 Kadar Pertumbuhan = $ 1.15 / $ 1.11 - 1 = 3.6%
Purata empat kadar pertumbuhan tahunan ialah 3.56%. Untuk mengesahkan ini adalah betul, gunakan pengiraan berikut:
$ 1 x (1 + 3.56%) ^ 4 = $ 1.15
Kadar Pertumbuhan yang Digunakan dalam Model Diskaun Dividen
Untuk menghargai stok syarikat, individu boleh menggunakan model diskaun dividen. Model diskaun dividen didasarkan pada idea bahawa saham bernilai jumlah pembayaran masa depannya kepada para pemegang saham, yang didiskaunkan semula ke hari ini. Formula ini mengambil kira tiga pembolehubah untuk tiba pada harga semasa, P. Mereka adalah:
D1 = nilai dividen tahun depan
r = kos modal ekuiti
g = kadar pertumbuhan dividen
Formula model dividen diskaun adalah:
P = D1 / (r - g)
Dalam contoh di atas, jika kita menganggap dividen tahun depan adalah $ 1, 18 dan kos modal ekuiti adalah 8%, harga saham sesaham semasa mengira seperti berikut:
P = $ 1.18 / (8% - 3.56%) = $ 26.58.
