Apakah Waran yang Boleh Diketepikan?
Waran boleh ditanggalkan adalah derivatif yang dilampirkan kepada keselamatan yang memberikan pemegang hak untuk membeli aset asas pada harga tertentu dalam tempoh masa tertentu. Selalunya digabungkan dengan pelbagai bentuk tawaran hutang, waran boleh tanggal boleh dikeluarkan oleh pemegang dan dijual secara berasingan di pasaran sekunder. Jadi pelabur yang memegang waran yang boleh ditanggalkan boleh menjualnya sambil mengekalkan keselamatan yang mendasari, atau mereka boleh menjual sekuriti yang mendasari sambil memegang kepada waran.
Takeaways Utama
- Waran yang boleh ditanggalkan adalah derivatif yang dilampirkan kepada keselamatan yang memberikan pemegang hak untuk membeli aset yang mendasari pada harga tertentu dalam masa yang tertentu. Pengimport yang memegang waran boleh ditanggalkan boleh menjualnya sambil mengekalkan dasar yang mendasari, atau menjual sekuriti pendasar memegang kepada waran. Oleh kerana mereka dilampirkan ke saham pilihan, pelabur mesti menjual waran jika mereka mahu menerima dividen.
Bagaimana Waran yang Boleh Dipisahkan
Waran adalah suatu jaminan yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli sejumlah saham dalam syarikat penerbit pada harga tertentu sebelum waktu yang ditentukan. Dengan cara ini, waran adalah serupa dengan pilihan panggilan. Waran sering dilampirkan kepada saham pilihan atau bon baru yang diterbitkan untuk menggalakkan permintaan bagi sekuriti hutang.
Waran selalunya boleh dilepaskan. Waran boleh ditanggalkan boleh didagangkan secara berasingan daripada pakej yang ditawarkannya. Banyak syarikat penerbit memilih waran yang boleh ditanggalkan apabila mengeluarkan bon kerana ia membuat penawaran hutang lebih menarik dan boleh menjadi kaedah yang kos efektif untuk menaikkan modal baru.
Pendedahan kepada hak-hak yang disediakan oleh waran boleh cerai sering dapat mendapat perhatian pelabur yang biasanya tidak terlibat dalam pasaran pendapatan tetap. Pada hakikatnya, penerbit bon termasuk waran yang boleh ditanggalkan dalam penjualan sekuriti hutangnya untuk mendapatkan kadar faedah yang lebih rendah dan kos peminjaman daripada yang mungkin tanpa waran, sementara pembeli bon berminat dengan keuntungan yang boleh dia perolehi oleh menukar waran ke stok jika harga saham penerbit naik.
Kerana mereka dilampirkan kepada saham pilihan, pelabur mungkin tidak dapat menerima dividen selagi mereka memegang waran. Pelabur yang ingin mendapatkan pendapatan dari dividen mungkin mendapati ia bijak untuk melepaskan dan menjual waran itu dan menjaga keselamatannya untuk mula mengumpul dividen.
Pelabur mesti menjual waran mereka sekiranya mereka mahu memperoleh pendapatan dividen daripada sekuriti asas.
Pertimbangan Khas
Seorang pelabur yang memiliki bon dengan waran yang dilampirkan boleh menjual waran tersebut secara berasingan sambil mengekalkan bon sebenar. Begitu juga, pelabur boleh menjual bon dan menyimpan waran itu. Oleh itu, kedua-dua sekuriti itu dirawat secara berasingan walaupun ia dikeluarkan dalam satu pakej. Ini menjadikan waran yang boleh ditanggalkan tidak seperti pilihan panggilan, yang tidak dapat dilepaskan. Pemegang waran boleh tanggal akhirnya dapat menjalankannya dan membeli saham entiti atau membiarkannya habis.
Sebagai contoh, pelabur memegang bon bernilai nominal $ 1, 000 dengan waran yang boleh ditanggalkan untuk membeli 30 saham dalam syarikat penerbit pada $ 25 setiap saham dalam tempoh lima tahun akan datang. Sekiranya pelabur tidak menganggap harga saham biasa akan mencapai $ 25 dalam tempoh lima tahun, dia mempunyai pilihan menjual waran itu di pasaran terbuka, sementara masih memegang bon tersebut. Pelabur juga tidak boleh melakukan apa-apa dan biarkan waran tamat selepas tempoh lima tahun berlalu. Selain itu, pelabur boleh menjual bonnya dan menyimpan waran itu sehingga ia dilaksanakan atau ia tamat.
Waran boleh ditanggalkan vs. Undetachable
Tidak seperti waran yang boleh ditanggalkan, yang tidak dapat ditentukan tidak boleh dipisahkan dari sekuriti dasar mereka. Ini bermakna pelabur yang memegang jenis waran ini mesti menjual kedua-dua waran dan aset pendasar pada masa yang sama. Begitu juga jika mereka memutuskan untuk menjual sekuriti yang mendasari-waran itu mesti dijual pada masa yang sama. Jadi, apabila satu dijual, yang lain akan dipindahkan secara automatik kepada pembeli.
