Apa itu Defeasance
Defeasance adalah peruntukan dalam kontrak yang melonggarkan bon atau pinjaman pada kunci kira-kira apabila peminjam mengetepikan tunai atau bon yang mencukupi untuk membayar hutang. Peminjam mengetepikan tunai untuk membayar bon; oleh itu, hutang dan wang tunai yang belum dijelaskan di antara lembaran imbangan dan tidak perlu direkodkan.
Kekalahan
Breaking Down Defeasance
Dalam erti kata yang luas, kekalahan adalah sebarang peruntukan yang membatalkan perjanjian di mana ia terkandung. Peruntukan itu merangkumi pelbagai keperluan yang mesti dipenuhi, paling sering oleh pembeli, sebelum penjual diperlukan untuk melepaskan minatnya dalam suatu harta tertentu. Defeasance memerlukan peminjam mengetepikan dana yang mencukupi, sering dalam bentuk tunai dan bon, untuk menutup hutangnya yang berkaitan. Fungsi ini berfungsi sebagai cara untuk menjadikan kewajiban hutang batal dan tidak sah tanpa risiko penalti prabayar. Oleh kerana amaun yang terhutang dan amaun yang dikurangkan diimbangi, ia secara fizikal dihapuskan dari kunci kira-kira memandangkan akaun pada umumnya tidak diperlukan.
Contoh Defeasance
Satu kawasan di mana kekalahan digunakan adalah dengan pembelian hartanah komersil. Tidak seperti gadai janji di rumah, pinjaman komersil mungkin dikenakan penalti prabayar yang signifikan disebabkan oleh obligasi kepada pemegang bon dengan kepentingan dalam jaminan yang disokong oleh gadai janji komersial (CMBS) yang mengandungi pinjaman. Pembayaran terdahulu dapat menjadi masalah dalam situasi ini karena para pelabur mengharapkan sejumlah pembayaran bunga untuk menghasilkan pendapatan. Jika peminjam membayar lebih awal, mereka kehilangan wang masa depan, jadi untuk mengelakkan ini, beberapa bon dan pinjaman mempunyai penalti prabayar yang ditulis dalam. Untuk mengelakkan penalti, tetapi secara fungsional menyelesaikan pemberian awal, pembeli harta komersil boleh membina portfolio dengan sama nilai kepada kewajipan yang selebihnya. Sekuriti yang paling biasa dalam portfolio ini adalah bon berkualiti tinggi dengan hasil yang meliputi kadar faedah yang berkaitan dengan pinjaman. Konstruksinya membolehkan pemegang bon untuk terus menerima pembayaran dan membolehkan peminjam untuk secara fungsinya membayar pinjaman awal.
Mewujudkan Akaun Defeasance
Proses kekalahan umumnya dianggap rumit dan jarang dilakukan oleh peminjam. Seringkali, pelbagai peguam dan pakar kewangan perlu untuk memastikan portfolio disusun dengan betul dan membekalkan keperluan dana untuk mengimbangi hutang yang dikenakan. Ini sama dengan pencocokan tanggungjawab yang digunakan oleh pakar dana pencen, di mana aliran pendapatan masa depan yang dikaitkan dengan sekuriti semasa sepadan dengan bayaran masa depan yang perlu dibuat.
Fasal Defeasance
Sebagai sebahagian daripada perjanjian gadai janji, klausa kekalahan memberikan peminjam hak untuk memperoleh gelaran, atau surat ikatan, untuk harta itu apabila hutang itu dibayar sepenuhnya. Sebelum itu, institusi kewangan yang menyokong pinjaman itu mempunyai hak untuk hakmilik, kerana ia berfungsi sebagai cagaran untuk hutang yang bersangkutan.
Pengaturan serupa juga wujud dengan pelbagai pembelian besar-besaran yang lain, dibiayai. Ini termasuk kebanyakan pinjaman kenderaan. Sebaik sahaja hutang itu dibayar sepenuhnya, syarikat pembiayaan itu menamatkan kepentingannya di dalam harta itu dan seterusnya membebaskan harta itu kepada pembeli.
