Apakah Deep In The Money?
Nilai mendalam dalam pilihan wang mempunyai senaman, atau harga mogok, dengan ketara di bawah (untuk pilihan panggilan) atau ke atas (untuk opsyen meletakkan) harga pasaran aset asas. Nilai pilihan sedemikian adalah hampir semua nilai intrinsik dan premium minimum.
Dalam Pilihan Wang
Memahami Deep Money
Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) mendefinisikan dalam dalam pilihan wang dalam mana-mana pilihan dengan jangka masa kurang dari 90 hari yang mempunyai harga mogok yang satu mogok kurang dari harga saham tertinggi yang tersedia atau pilihan dengan jangka waktu lebih dari 90 hari dengan harga kurang daripada dua serangan daripada harga saham tertinggi yang ditawarkan.
Satu pilihan dikatakan "mendalam dalam wang" jika ia dalam wang dengan lebih daripada $ 10. Untuk pilihan, kedua-dua panggilan dan pilihan meletakkan boleh dalam wang. Oleh itu, jika pilihan panggilan "mendalam dalam wang, " bermakna harga mogok adalah sekurang-kurangnya $ 10 kurang daripada aset yang mendasarinya, atau $ 10 lebih tinggi untuk pilihan yang ditetapkan. Untuk ekuiti harga yang rendah, $ 5 atau kurang mungkin tahap yang diperlukan untuk mendalam dalam wang. Begitu banyak dalam pilihan wang mempunyai tahap delta yang sangat tinggi, yang bermaksud bahawa pilihan akan bergerak hampir di kunci-langkah dengan aset yang mendasari.
Ciri yang paling penting bagi pilihan jenis ini ialah nilai intrinsiknya yang besar. Untuk mengira nilai pilihan panggilan, seseorang mesti menolak harga mogok daripada harga pasaran aset asas. Untuk pilihan, anda akan menambah harga mogok kepada harga aset yang mendasarinya.
Sebagai pilihan panggilan bergerak lebih mendalam ke dalam wang, delta akan mendekati 100%. Di delta ini, setiap titik perubahan harga aset mendasari perubahan harga opsyen yang serentak dalam arah yang sama.
Atas sebab ini, pilihan dalam-dalam-wang adalah strategi yang sangat baik untuk pelabur jangka panjang, terutamanya berbanding dengan wang dan keluar dari wang (OTM) pilihan. Oleh itu, melabur dalam opsyen adalah sama dengan pelaburan dalam aset asas, kecuali pemegang opsyen akan mempunyai faedah pengeluaran modal yang lebih rendah, risiko terhad, leverage, dan potensi keuntungan yang lebih besar.
Takeaways Utama
- Terutama dalam pilihan wang telah memukul harga yang jauh di atas atau di bawah harga pilihan. Mereka adalah pelaburan yang sangat baik untuk pelabur jangka panjang kerana mereka mempunyai hampir 100% delta, yang bermaksud bahawa harga mereka berubah dengan setiap perubahan titik harga aset asas The downside ke dalam pilihan wang adalah bahawa ada kemungkinan bahawa saham boleh bergerak ke arah yang bertentangan dan mengurangkan keuntungan atau membesar kerugian.
Beberapa Pertimbangan
Memandangkan opsyen kos kurang untuk membeli daripada aset asas, jauh dalam pilihan wang membolehkan pelabur mendapat keuntungan sama atau hampir sama dari pergerakan saham sebagai pemegang (atau penjual pendek) stok sebenar. Walaupun pilihan wang yang mendalam membawa pengeluaran modal dan risiko yang lebih rendah; mereka tidak berisiko.
Kerana pilihan mempunyai jangka hayat yang terhad, tidak seperti saham, pelabur masih memerlukan stok pendasar untuk bergerak ke arah yang dikehendaki (lebih tinggi untuk panggilan dan lebih rendah untuk meletakkan) dalam tempoh yang ditentukan untuk membuat keuntungan.
Selalunya kemungkinan bahawa stok akan bergerak bertentangan dengan arah yang dikehendaki, menjadikan pilihan kurang dari wang atau bahkan keluar dari wang. Dalam kes itu, nilai intrinsik menurun atau hilang sepenuhnya hanya meninggalkan premium, yang berada di belas kasihan masa.
Contoh Deep in the Money
Katakanlah pelabur membeli pilihan panggilan Mei untuk saham ABC dengan harga mogok $ 175 pada 1 Jan 2019. Harga penutupan ABC adalah $ 210 pada 1 Jan 2019 dan harga pemogokan untuk pilihan panggilan Mei pada hari yang sama adalah $ 150, $ 175, $ 210, $ 225, dan $ 235. Kerana istilah pilihan lebih daripada 90 hari, pilihan panggilan dengan harga mogok $ 150 (dua serangan kurang daripada $ 210) adalah jauh dalam pilihan wang.
