Bagi kebanyakan pelabur, istilah "junk bond" menimbulkan pemikiran penipuan pelaburan dan pembiaya yang tinggi dalam tahun 1980an, seperti Ivan Boesky dan Michael Milken, yang dikenali sebagai "raja junk-bond". Tetapi jangan biarkan istilah itu menipu anda-jika anda memiliki dana bon, pelaburan yang tidak menyenangkan ini mungkin telah menjejaki portfolio anda. Inilah yang perlu anda ketahui mengenai bon sampah.
Takeaways Utama
- Bon Junk adalah bon bergaji tinggi dengan penarafan kredit yang lebih rendah daripada bon korporat gred pelaburan, bon Perbendaharaan, dan bon perbandaran. Bon tebal biasanya diberi nilai 'BB' atau lebih rendah oleh Standard & Poor's dan 'Ba' atau lebih rendah oleh Moody's. nama mereka, bon sampah boleh menjadi pelaburan berharga bagi para pelabur yang berpengetahuan, tetapi potensi pulangan yang tinggi akan berpotensi untuk berisiko tinggi.
Bon Junk
Dari segi teknikal, bon sampah adalah sama dengan bon biasa. Bon Junk adalah IOU dari sebuah syarikat atau organisasi yang menyatakan jumlah yang akan dibayar kepada anda (prinsipal), tarikh ia akan membayar balik (tarikh matang), dan faedah (kupon) itu akan membayar anda atas wang yang dipinjam.
Bon Junk berbeza kerana kualiti kredit penerbit mereka. Semua bon dicirikan mengikut kualiti kredit ini dan oleh itu jatuh ke dalam satu daripada dua kategori bon:
- Gred Pelaburan - Bon ini dikeluarkan oleh pemberi pinjaman berisiko rendah kepada sederhana. Penarafan bon pada hutang gred pelaburan biasanya berkisar dari AAA kepada BBB. Bon gred pelaburan mungkin tidak menawarkan pulangan besar, tetapi risiko peminjam yang gagal membayar faedah adalah lebih kecil. Bon Junk - Ini adalah bon yang membayar hasil yang tinggi kepada pemegang bon kerana peminjam tidak mempunyai pilihan lain. Penarafan kredit mereka kurang daripada murni, sehingga sukar untuk mereka memperoleh modal dengan biaya yang murah. Bon Junk biasanya diberi nilai 'BB' atau lebih rendah oleh Standard & Poor's dan 'Ba' atau lebih rendah oleh Moody's.
Fikirkan penarafan bon sebagai kad laporan untuk penarafan kredit syarikat. Firma cip biru yang menyediakan pelaburan yang lebih selamat mempunyai penarafan yang tinggi, sementara syarikat berisiko mempunyai penarafan yang rendah. Carta di bawah menggambarkan skala penarafan bon yang berbeza dari dua agensi penarafan utama, Moody's dan Standard & Poor's:
Walaupun bon sampah membayar hasil yang tinggi, mereka juga membawa risiko lebih tinggi daripada purata bahawa syarikat itu akan gagal dalam bon tersebut. Dari segi sejarah, hasil purata pada bon sampah adalah 4% hingga 6% di atas untuk Perbendaharaan AS yang setanding.
Bon joran boleh dibahagikan kepada dua kategori lain:
- Fallen Angels - Ini merupakan ikatan yang pernah mendapat gred pelaburan tetapi sejak itu telah dikurangkan kepada status bon-junk kerana masalah kredit kredit syarikat penerbit. Rising Stars - Sebaliknya dari malaikat yang jatuh, ini adalah ikatan dengan penarafan yang telah meningkat kerana peningkatan kualiti kredit penerbit perusahaan. Bintang yang semakin meningkat mungkin masih menjadi bonet sampah, tetapi ia dalam perjalanan untuk menjadi kualiti pelaburan.
Bond Junk
Siapa yang Membeli Bon Joran?
Anda perlu tahu beberapa perkara sebelum anda kehabisan dan memberitahu broker anda untuk membeli semua bon sampah yang boleh ditemuinya. Kaveat yang jelas adalah bahawa obligasi sampah berisiko tinggi. Dengan jenis bon ini, anda akan risiko kemungkinan bahawa anda tidak akan dapat kembali wang anda. Kedua, melabur dalam bon sampah memerlukan tahap kemahiran analisis yang tinggi, khususnya pengetahuan tentang kredit khusus. Pendek dan manis, melabur secara langsung dalam sampah adalah terutamanya untuk orang kaya dan bermotivasi. Pasaran ini sangat dikuasai oleh pelabur institusi.
Ini bukan untuk mengatakan bahawa pelaburan bon-sampah secara ketat untuk orang kaya. Bagi kebanyakan pelabur individu, menggunakan dana bon hasil tinggi membuat banyak akal. Bukan sahaja dana ini membolehkan anda memanfaatkan profesional yang menghabiskan seluruh hari mereka meneliti bon sampah tetapi dana ini juga menurunkan risiko anda dengan mempelbagaikan pelaburan anda dalam pelbagai jenis aset. Satu nota penting: tahu berapa lama anda boleh melakukan wang tunai anda sebelum anda membuat keputusan untuk membeli dana sampah. Banyak dana bon sampah tidak membenarkan para pelabur membayar tunai selama satu hingga dua tahun.
Juga, terdapat satu ketika apabila ganjaran sampah tidak membuktikan risiko. Mana-mana pelabur individu boleh menentukan ini dengan melihat penyebaran hasil antara bon sampah dan Perbendaharaan AS. Seperti yang telah kita sebutkan, hasil sampah secara sejarah adalah 4% hingga 6% di atas Perbendaharaan. Sekiranya anda melihat penyebaran hasil menyusut di bawah 4%, maka itu mungkin bukan masa terbaik untuk melabur dalam bon sampah. Satu lagi perkara yang perlu dicari adalah kadar lalai pada bon sampah. Cara mudah untuk menjejaki ini ialah dengan memeriksa laman web Moody.
Amaran terakhir adalah bahawa bon sampah tidak jauh berbeza daripada ekuiti kerana mereka mengikuti kitaran boom dan bust. Pada awal 1990-an, banyak dana bon yang diperolehi sebanyak 30% pulangan tahunan, tetapi banjir mungkir boleh menyebabkan dana ini menghasilkan pulangan negatif yang menakjubkan.
Garisan bawah
Walaupun nama mereka, bon sampah boleh menjadi pelaburan berharga untuk pelabur yang dimaklumkan, tetapi pulangan berpotensi tinggi mereka datang dengan potensi untuk berisiko tinggi.
