Apakah Nisbah Hutang-Untuk-Modal?
Nisbah hutang kepada modal ialah ukuran leverage kewangan syarikat. Nisbah hutang kepada modal dihitung dengan mengambil hutang syarikat yang memberi faedah, kedua-dua liabiliti jangka pendek dan jangka panjang dan membahagikannya dengan jumlah modal. Jumlah modal adalah semua hutang yang dikenakan faedah dan ekuiti pemegang saham, yang mungkin termasuk item seperti saham biasa, saham pilihan, dan kepentingan minoriti.
Formula untuk Nisbah Hutang-Untuk-Modal
Ku Nisbah Hutang kepada Modal = Hutang + Ekuiti Pemegang Saham
Bagaimana Menghitung Nisbah Hutang-Untuk-Modal
Nisbah hutang kepada modal dikira dengan membahagikan hutang keseluruhan syarikat dengan jumlah modalnya, iaitu jumlah hutang ditambah ekuiti pemegang saham.
Nisbah Hutang-Untuk-Modal
Apakah Nisbah Hutang-Modal Beritahu Anda?
Nisbah hutang kepada modal memberikan penganalisis dan pelabur satu idea yang lebih baik mengenai struktur kewangan syarikat dan sama ada syarikat itu adalah pelaburan yang sesuai atau tidak. Semua yang sama, semakin tinggi nisbah hutang kepada modal, lebih berisiko syarikat. Walau bagaimanapun, sementara jumlah hutang tertentu mungkin melumpuhkan untuk satu syarikat namun tidak menjejaskan yang lain. Oleh itu, menggunakan modal keseluruhan memberikan gambaran yang lebih tepat tentang kesihatan syarikat.
Walaupun kebanyakan syarikat membiayai operasi mereka melalui gabungan hutang dan ekuiti, melihat jumlah hutang atau hutang bersih sebuah syarikat mungkin tidak memberikan maklumat yang terbaik. Hutang yang memberi faedah termasuk pinjaman bank, nota yang perlu dibayar, bon yang perlu dibayar, dan lain-lain. Hutang bukan faedah termasuk perbelanjaan terakru, perdagangan yang kena dibayar, dan sebagainya.
Takeaways Utama
- Pengukuran leverage kewangan syarikat, dikira dengan mengambil hutang syarikat yang menanggung bunga dan membahagikannya dengan jumlah modal. Semuanya sama, semakin tinggi nisbah hutang kepada modal, lebih berisiko syarikat. Walaupun kebanyakan syarikat membiayai operasi mereka melalui campuran hutang dan ekuiti, melihat hutang keseluruhan syarikat mungkin tidak memberikan maklumat yang terbaik.
Contoh Cara Menggunakan Nisbah Hutang-Untuk-Modal
Contohnya, anggap firma mempunyai $ 100 juta liabiliti yang terdiri daripada yang berikut:
- Nota-nota yang perlu dibayar $ 5 jutaBonds yang dibayar $ 20 jutaAkaun yang dibayar $ 10 jutaBayaran terdahulu $ 6 juta Pendapatan yang berpunca $ 3 jutaLan jangka panjang $ 55 jutaJangka liabiliti jangka panjang $ 1 juta
Daripada jumlah ini, hanya nota yang perlu dibayar, bon yang boleh dibayar dan liabiliti jangka panjang adalah sekuriti yang mempunyai faedah, jumlahnya $ 5 juta + $ 20 juta + $ 55 juta = $ 80 juta.
Bagi ekuiti, syarikat mempunyai saham pilihan bernilai $ 20 juta dan kepentingan minoriti $ 3 juta yang tersenarai di dalam buku. Syarikat ini mempunyai 10 juta saham saham biasa, yang kini didagangkan pada $ 20 sesaham. Jumlah ekuiti ialah $ 20 juta + $ 3 juta + ($ 20 x 10 juta saham) = $ 223 juta. Dengan menggunakan nombor ini, perhitungan nisbah hutang kepada modal adalah:
- Hutang ke modal = $ 80 juta / ($ 80 juta + $ 223) = $ 80 juta / $ 303 juta = 26.4%
Anggapkan syarikat ini dianggap sebagai pelaburan oleh pengurus portfolio. Jika pengurus portfolio melihat syarikat lain yang mempunyai nisbah hutang kepada modal sebanyak 40%, semua yang sama, syarikat yang dirujuk adalah pilihan yang lebih selamat kerana leverage kewangannya adalah kira-kira separuh daripada syarikat berbanding.
Sebagai contoh kehidupan nyata, pertimbangkan Caterpillar (NYSE: CAT), yang mempunyai hutang sebanyak $ 36.6 bilion untuk suku fiskalnya yang paling terkini pada 27 Feb, 2019. Ekuiti pemegang sahamnya pada suku yang sama adalah $ 14 bilion. Oleh itu, nisbah hutang kepada modal adalah 73%, atau $ 36.6 bilion / ($ 36.6 bilion + $ 14 bilion).
Perbezaan Antara Nisbah Hutang ke Modal dan Nisbah Hutang
Berbeza dengan nisbah hutang kepada modal, nisbah hutang membahagikan jumlah hutang dengan jumlah aset. Nisbah hutang adalah ukuran berapa banyak aset syarikat dibiayai dengan hutang. Kedua-dua nombor ini mungkin sangat serupa, kerana jumlah aset adalah sama dengan jumlah liabiliti ditambah dengan jumlah ekuiti pemegang saham. Walau bagaimanapun, bagi nisbah hutang kepada modal, ia tidak termasuk semua liabiliti lain selain hutang yang dikenakan faedah.
Had Menggunakan Nisbah Hutang-Untuk-Modal
Nisbah hutang kepada modal mungkin terjejas oleh konvensyen perakaunan yang digunakan syarikat. Selalunya, nilai pada penyata kewangan syarikat adalah berdasarkan perakaunan kos sejarah dan mungkin tidak mencerminkan nilai pasaran sebenar semasa. Oleh itu, sangat penting untuk memastikan nilai-nilai yang betul digunakan dalam pengiraan, jadi nisbahnya tidak akan diputarbelitkan.
