Isi kandungan
- Perbelanjaan Perbelanjaan
- Nisbah Perbelanjaan Kasar
- Nisbah Perbelanjaan Bersih
- Pemberhentian dan Pembayaran Balik
- Lain-lain Faktor ETF Penting
- Garisan bawah
ETF, seperti dana bersama, mengumpul wang pelabur supaya pengurus portfolio profesional boleh melabur dana tersebut dalam indeks pasaran tertentu atau dengan strategi tertentu. Pengurus portfolio ini mesti dibayar untuk perkhidmatan mereka, dan kos lain mesti dilindungi termasuk overhead, pemasaran, dan yuran perdagangan. Kesemua fi ini dibiak bersama ke dalam nisbah perbelanjaan dana.
Takeaways Utama
- ETF semakin popular kerana mereka menyediakan kepelbagaian dan pengurusan profesional dana bersama, tetapi dengan kos yang lebih rendah. Walaupun dengan kos yang rendah, ETF akan mengenakan bayaran untuk pengurusan, overhead, pemasaran, dan perdagangan (antara lain) yang dibundarkan ke dalamnya nisbah perbelanjaan. Perbelanjaan kasar ialah jumlah peratusan aset dana bersama yang dikhaskan untuk menjalankan dana, manakala nisbah perbelanjaan bersih termasuk kos perdagangan dan apa-apa pembayaran balik dan pengecualian.
Perbelanjaan Perbelanjaan
Nisbah perbelanjaan ialah setiap pelabur membayar dana setiap tahun untuk menampung:
- Yuran tahunan yuran pentadbiran (penyimpanan rekod, penghantaran prospektus, perkhidmatan pelanggan, penyelenggaraan laman web, dll.) 12b-1 yuran (kos pemasaran dan pengedaran) Kos berasaskan aset
Apabila menilai kos untuk memiliki ETF, anda akan sering melihat dua angka: nisbah kasar dan perbelanjaan bersih. Nombor-nombor ini adalah penting, tetapi akan mengandungi kos yang berlainan dan menyampaikan maklumat yang berbeza tentang keragaman relatif dana.
Ramai pelabur sukar untuk memahami perbezaan antara nisbah perbelanjaan kasar dan nisbah perbelanjaan bersih. Begini bagaimana mereka berbeza.
Nisbah Perbelanjaan Kasar
Nisbah perbelanjaan kasar ialah peratusan aset yang digunakan untuk menguruskan dana sebelum sebarang pengecualian dan pembayaran balik. Oleh itu, nisbah perbelanjaan kasar ialah apa yang dibayar oleh para pemegang saham tanpa penepian dan pembayaran balik. Nisbah perbelanjaan kasar hanya memberi kesan kepada dana, bukan pemegang saham semasa.
Sekiranya dana yang diperdagangkan pertukaran mempunyai nisbah perbelanjaan kasar 2% dan nisbah perbelanjaan bersih 1%, ia menunjukkan bahawa 1% daripada aset dana digunakan untuk mengetepikan yuran, membayar balik perbelanjaan dan menawarkan rebat. Tetapi adakah ini mampan? Itulah sesuatu yang anda perlukan untuk menentukan berdasarkan penyelidikan anda sendiri. Yang berkata, jika anda melihat nisbah perbelanjaan kasar melebihi 4%, anda harus waspada.
Nisbah Perbelanjaan Bersih
Nisbah perbelanjaan bersih (kadangkala dikenali sebagai nisbah jumlah perbelanjaan) keluar dari harga saham selepas pembebasan dan pembayaran balik. Dalam sesetengah kes, dana mungkin mempunyai perjanjian untuk membuang, membayar ganti rugi atau memungut semula beberapa fi dana. Ini selalunya berlaku untuk dana baru. Sebuah syarikat pelaburan dan pengurus dana mungkin bersetuju untuk mengetepikan yuran tertentu berikutan pelancaran dana baru untuk mengekalkan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah bagi pelabur. Nisbah jumlah perbelanjaan mewakili yuran yang dikenakan kepada dana selepas sebarang pengecualian, pembayaran balik, dan pembayaran balik dibuat. Pengurangan yuran ini lazimnya untuk jangka masa tertentu yang mana dana mungkin menanggung semua biaya penuh.
Daripada apa yang telah dibayar oleh para pemegang saham, nisbah perbelanjaan bersih merupakan pembayaran sebenar sebagai peratusan aset di bawah pengurusan. Nisbah perbelanjaan seterusnya juga biasanya termasuk kos perdagangan seperti komisen pembrokeran, yuran pertukaran, dan kos penjelasan.
Memahami Penepian & Pembayaran Balik
Dana yang lebih baru dan lebih kecil biasanya akan mempunyai nisbah perbelanjaan kasar yang lebih tinggi kerana kosnya lebih tinggi untuk dijalankan secara relatif. Walau bagaimanapun, dana yang lebih kecil akan menggunakan pengecualian dan pembayaran ganti untuk menarik pelabur baru. Fikirkan seperti peruncit yang menjalankan promosi untuk mendapatkan lebih banyak pelanggan ke kedai. Satu lagi contoh yang baik ialah pasar raya baru yang datang ke bandar dan menggunakan harga yang lebih rendah dalam cubaan untuk mencuri saham daripada jenama yang sedia ada. Selepas beberapa minggu, atau mungkin dua hingga tiga bulan, pasar raya akan menaikkan harga untuk memperbaiki marginnya. Seperti peruncit atau pasar raya, tempoh promosi untuk ETF mungkin berakhir.
Jika nisbah perbelanjaan kasar lebih tinggi daripada nisbah perbelanjaan bersih, maka sebagai pelabur, anda akan membuat pertaruhan bahawa aset di bawah pengurusan akan cukup untuk mengimbangi perbelanjaan tersebut. Jika itu bukan bagaimana keadaan bermain kerana prestasi yang tidak baik, maka pengecualian akan dihapuskan. Lebih luas penyebaran antara nisbah perbelanjaan kasar dan nisbah perbelanjaan bersih, pengecualian yang lebih besar akan dihapuskan. Juga mencari tarikh tamat penepian jika tersedia. Dalam istilah yang lebih mudah, jika kotor lebih tinggi daripada bersih, ia meningkatkan kemungkinan bahawa nisbah perbelanjaan dana akan bergerak lebih tinggi pada masa akan datang.
Berita baik ialah jika dana dapat mengembangkan asetnya di bawah pengurusan, maka dana menjadi lebih murah untuk mengurus, yang kemudian menurunkan nisbah perbelanjaan. Sebagai pelabur, ini akan memberi manfaat kerana nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi memakan keuntungan anda dan memburukkan lagi kerugian anda.
Lain-lain Faktor ETF Penting
Apabila anda membaca mengenai nisbah perbelanjaan, itu adalah nisbah perbelanjaan bersih yang dirujuk. Anda boleh mencari maklumat ini dengan pergi ke Yahoo Finance, memasuki ticker ETF dan memilih Profil. Dari sana, tatal ke bawah ke bahagian Ringkasan Dana. Berikut adalah ringkasan Operasi Dana. Ini adalah di mana anda akan menemui nisbah perbelanjaan bersih. Jika nisbah perbelanjaan melebihi 0.44%, maka ia melebihi nisbah perbelanjaan purata yang terdapat di seluruh alam ETF. Ini tidak bermakna bahawa ETF harus dibuang dari pertimbangan pelaburan, tetapi itu bermakna anda perlu melakukan kerja rumah anda. Sebagai contoh, adakah ETF lain yang menjejaki perkara yang sama menawarkan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah? Juga, anda akan melihat Perolehan Tahunan Holdings dalam bahagian Operasi Dana. Jika peratusan itu tinggi, maka ia menunjukkan pengurusan aktif dan biasanya akan bermakna nisbah perbelanjaan yang tinggi. ETF pasif biasanya mempunyai perolehan yang rendah dan nisbah perbelanjaan yang rendah.
Nisbah perbelanjaan adalah penting, tetapi mereka bukan satu-satunya metrik untuk mencari apabila memilih ETF. Lihat pula purata dagangan harian purata. Jika di atas 1 juta saham setiap hari, maka ia cair, yang akan membolehkan anda membeli dan menjual dengan mudah. Apa-apa di atas 100, 000 saham yang diniagakan setiap hari boleh menjadi OK, tetapi periksa bid-ask tersebar untuk memastikan ia ketat. Jika tidak, anda boleh dipukul dengan kos tersembunyi. Untuk mengelakkan ini, gunakan had had yang bertentangan dengan pesanan pasaran.
Sekiranya anda akan berdagang ETF yang tidak dapat dipertingkatkan dan terbalik, maka anda harus mempertimbangkan untuk mempunyai rancangan permainan spesifik untuk membeli saham dan strategi keluar. Jika tidak, pengimbangan semula harian, nisbah perbelanjaan yang tinggi dan yuran komisen berpotensi membawa kepada kejayaan yang ketara.
Garisan bawah
Sebagai pelabur, anda tidak membayar nisbah perbelanjaan kasar pada ETF. Tetapi jika anda melihat penyebaran yang luas antara kotor dan bersih, ia dapat menunjukkan perbelanjaan yang lebih tinggi di jalan raya kerana kemungkinan besar penebusan dan pembayaran balik akan dihapuskan. Juga sedar tentang risiko lain yang berkaitan dengan ETFs, terutamanya bagi mereka yang diurus secara aktif.
