Apakah warna?
Warna adalah pilihan "greek" yang mengukur kadar di mana gamma akan berubah dari semasa ke semasa. Lebih khusus lagi, ia merupakan derivatif pesanan ketiga bagi nilai opsyen, sekali gus dan dua kali pada harga opsyen. Gamma mengukur perubahan dalam delta sebagai tindak balas kepada satu unit harga bergerak dalam aset asas, dan delta mengukur bagaimana derivatif bergerak sebagai tindak balas kepada perubahan harga dalam asas.
Warna juga dikenali sebagai kerosakan gamma atau derivatif gamma berkenaan dengan masa (DgammaDtime).
Takeaways Utama
- Warna mengukur kadar di mana gamma akan berubah selama satu tahun. Ia boleh ditukar kepada jumlah harian dengan membahagikan dengan bilangan hari dalam setahun. Warna adalah penting untuk hedging gamma kerana ia menunjukkan bagaimana gamma akan berubah. Warna adalah urutan ketiga derivatif yang mengukur gamma, dan gamma mengukur perubahan dalam delta. Delta adalah kepekaan harga opsyen untuk perubahan dalam harga aset pendasar.
Memahami Warna
Opsyen greeks mengukur banyak ciri harga opsyen, dari berapa cepat harga opsyen berubah berkenaan dengan perubahan harga dalam aset asas, yang dipanggil delta, kepada kadar keruntuhan nilai masa opsyen, disebut theta.
Untuk memahami warna, penting untuk memahami gamma terlebih dahulu, kerana warna mengukur bagaimana gamma akan berubah dari semasa ke semasa.
Gamma mengukur kadar perubahan dalam delta opsyen satu langkah dalam harga aset pendasar. Delta adalah turunan pertama, gamma yang kedua, dan warna ketiga. Warna adalah sifat penting untuk memantau apabila mengekalkan portfolio haram gamma kerana ia membantu peniaga untuk mengukur keberkesanan lindung nilai sepanjang perjalanan masa.
Gamma juga digunakan apabila cuba mengukur pergerakan harga opsyen, berbanding jumlah yang masuk atau keluar wang. Apabila pilihan diukur dalam atau di luar wang, gamma adalah kecil. Apabila pilihan hampir atau pada wang itu, gamma adalah yang terbesar. Gamma juga semakin hampir dengan masa tamat, dan lebih kecil lagi dari masa tamat.
Semua pilihan yang kedudukan lama mempunyai gamma positif, sementara semua pilihan pendek mempunyai gamma negatif.
Peniaga yang menggunakan strategi perdagangan pilihan gamma-hedging menggunakan warna untuk menangkap maklumat mengenai gamma pilihan setiap tahun. Angka harian boleh didapati dengan membahagikan hasilnya dengan jumlah hari dalam setahun.
Warna memberikan angka yang lebih dipercayai apabila pilihannya adalah jauh daripada tamat tempoh. Walau bagaimanapun, apabila tamat tempoh hampir, warna menjadi lebih tidak menentu, boleh mengubah intraday, dan kurang dipercayai.
Lain-lain greek pesanan ketiga termasuk kelajuan yang merupakan kadar perubahan gamma berhubung harga, ultima, dan zomma yang mendasari.
Menggunakan Warna
Meminjam dari fizik, jika delta adalah halaju pergerakan harga pilihan berkenaan dengan asasnya, maka gamma adalah percepatan. Oleh kerana derivatif ketiga agak sukar bagi para saintis yang tidak dapat memahami, kita boleh memindahkan orang-orang Yunani ke satu tahap. Sekarang perhatikan gamma sebagai halaju delta dan oleh itu warna adalah percepatan gamma.
Gamma mengembang apabila tamat tempoh berakhir dan warna mengukurnya. Gamma juga berkembang apabila pilihan bergerak lebih dekat pada wang, dan warna juga mengukur ini. Sekiranya gamma adalah kecil kerana opsyen adalah jauh daripada tamat tempoh atau aset asas jauh dari harga mogok, maka warna akan mencerminkan ini.
Contoh Warna dalam Perdagangan Pilihan
Anggapkan pilihan mempunyai delta 0.65. Itu bererti bahawa untuk setiap $ 1 bergerak dalam harga saham, opsyen dijangka akan bergerak $ 0.65, semuanya selebihnya sama.
Kini menganggap bahawa pilihan ini mempunyai harga pemogokan $ 10 dan asasnya kini didagangkan pada $ 11. Harga saham naik, dan tidak lama lagi mencapai $ 12, meletakkan stok lebih banyak lagi dalam wang itu. Delta stok kini 0.90.
Pilihan dalam wang juga akan melihat peningkatan delta apabila masa untuk tamat tempoh semakin dekat. Walau apa pun, untuk setiap dolar bergerak dalam stok, opsyen kini bergerak $ 0.90. Perbezaan antara delta lama dan yang baru adalah ukuran gamma. Gamma meningkat sebanyak 0.25. Walau bagaimanapun, gamma akan mula mengurangkan mendekati delta ke satu, kerana sekali delta berada pada 0.90 ia hanya boleh meningkat sebanyak 0.10, yang kurang daripada apa yang ia meningkat sebelum ini.
Warna adalah lanjutan gamma, mengukur berapa banyak ia bergerak dari masa ke masa. Warna menunjukkan berapa banyak gamma dijangka berubah. Jumlah harian menunjukkan jumlah gamma dijangka berubah setiap hari. Warna 0.03 bermakna gamma akan berubah-ubah kira-kira 0.03 setiap hari. Bacaan 0.1 bermakna gamma akan berubah-ubah 0.1 sehari.
Apabila harga mendekati tamat tempoh, warna lebih cenderung kepada perubahan pesat dan oleh itu tidak boleh dipercayai.
