Apakah Opsyen Selesai Tunai?
Pilihan penyelesaian tunai adalah sejenis pilihan yang tidak diperlukan untuk penghantaran fizikal aset atau keselamatan dasar. Penyelesaian tersebut menghasilkan pembayaran tunai, bukannya penyelesaian dalam stok, bon, komoditi atau aset lain.
Pilihan ini mengelakkan kos pengangkutan atau yuran transaksi yang tinggi. Satu lagi sebab untuk menggunakannya hanya semata-mata kerana pembeli tidak ingin memegang pelaburan sebenar kerana kos simpanan atau sebab-sebab bukan kewangan lain. Pilihan penyelesaian tunai termasuk pilihan digital, pilihan binari, pilihan tunai atau tidak, dan pilihan indeks yang menyelesaikan nilai tunai indeks.
Takeaways Utama
- Opsyen penyelesaian tunai adalah perdagangan yang membayar tunai apabila berjaya. Mereka mungkin membenarkan untuk berdagang sebelum tamat (gaya Amerika) atau lebih sering mereka mungkin memegang sehingga tamat (gaya Eropah). Pilihan ini sering memudahkan motivasi untuk perdagangan spekulasi dan bukan lindung nilai.
Memahami Pilihan Meletup Tunai
Terdapat dua bentuk penyelesaian penyelesaian, penyelesaian fizikal dan tunai. Yang paling umum adalah penyelesaian fizikal yang mana perdagangan diselesaikan dengan pemindahan aset pendasar dari penjual kepada pembeli. Pemegang opsyen panggilan menjalankan pilihan pada saham tertentu. Penjual pilihan mesti kemudian menjual stok kepada pembeli pilihan pada harga mogok. Berbincang adalah sah untuk pemegang opsyen put. Dalam kes ini, pemegang opsyen akan menjual stok khusus kepada penulis opsyen pada harga mogok.
Amaun pembayaran mungkin adalah perbezaan antara harga mogok opsyen dan nilai semasa bagi keselamatan pada tarikh pelaksanaan, atau mungkin jumlah tunai tetap ditolak harga opsyen-bergantung pada instrumen yang didagangkan.
Pilihan penyelesaian tunai biasanya menggunakan gaya Eropah, di mana pemegang hanya boleh menjalankan kontrak opsyen semasa tamat.
Kenapa Pilihan Terpakai Tunai Digunakan?
Jika dan apabila penyelesaian tunai dibenarkan untuk pilihan tertentu, alasan biasa untuk penggunaannya adalah untuk mengurangkan atau menghapuskan kos pengangkutan, kos insurans, dan kos pembiayaan untuk memegang komoditi fizikal, seperti jagung atau gula. Di pasaran saham, ia agak berbeza kerana mengambil penghantaran atau menyediakan saham saham tunggal melibatkan kos yang minimum. Walau bagaimanapun, pilihan pada indeks Standard & Poor's 500 akan memerlukan kos transaksi untuk membeli atau menjual komponen indeks dalam bahagian yang betul. Keperluan ini adalah mengapa pilihan indeks sentiasa diselesaikan secara tunai.
Kelebihan yang paling penting dari pilihan penyelesaian tunai ialah pembeli dan penjual boleh membuat spekulasi di pasaran tanpa perlu bimbang tentang membeli atau menjual di pasar spot. Sebagai contoh, jika pembeli pilihan panggilan berfikir indeks saham atau komoditi tertentu akan bergerak lebih tinggi dalam harga, mereka mungkin membuat spekulasi tanpa harus berurusan dengan pasaran yang mendasarinya sendiri. Penyelesaian tunai adalah cara yang berkesan untuk melakukannya.
Untuk tujuan perdagangan, terdapat sedikit perbezaan, jika ada, antara penyelesaian fizikal dan tunai. Perbezaan sebenar antara pilihan tunai yang diselesaikan dengan latihan gaya Eropah dan pilihan dengan gaya pelaksanaan Amerika. Pelaksanaan Amerika membolehkan pemegang itu menjalankan tugas pada bila-bila masa sebelum tamat tempoh. Perbezaan ini hanya membentangkan isu apabila strategi bergantung kepada fleksibiliti gaya latihan Amerika.
