Apa itu Beli Balik?
Pembelian balik, yang juga dikenali sebagai pembelian balik saham, adalah apabila syarikat membeli saham tersendiri untuk mengurangkan bilangan saham yang terdapat di pasaran terbuka. Syarikat-syarikat membeli kembali saham untuk beberapa sebab, seperti untuk meningkatkan nilai baki saham yang ada dengan mengurangkan bekalan atau untuk menghalang pemegang saham lain daripada mengambil kepentingan mengawal.
Bagaimanakah "Beli Balik" Berfungsi?
Memahami Pembelian Balik
Pembelian balik membolehkan syarikat melabur dalam diri mereka sendiri. Mengurangkan jumlah saham tertunggak di pasaran meningkatkan bahagian saham yang dimiliki oleh pelabur. Sebuah syarikat mungkin merasakan sahamnya tidak dinilai dengan baik dan melakukan pembelian semula untuk menyediakan pelabur dengan pulangan. Dan kerana syarikat itu menaikkan harga operasi semasa, pembelian balik juga meningkatkan nisbah pendapatan yang dibahagi-bahagi. Ini akan menaikkan harga saham jika nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) yang sama dikekalkan.
Pembelian semula saham mengurangkan bilangan saham sedia ada, menjadikan setiap nilai lebih tinggi daripada perbelanjaan korporat. EPS stok itu meningkat sementara nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) berkurangan atau kenaikan harga saham. Pembelian semula saham menunjukkan kepada pelabur bahawa perniagaan mempunyai wang tunai yang mencukupi untuk kecemasan dan kebarangkalian masalah ekonomi yang rendah.
Satu lagi sebab untuk membeli balik adalah untuk tujuan pampasan. Syarikat sering menganugerahkan pekerja dan pengurusan mereka dengan ganjaran saham dan pilihan saham. Untuk membuat ganjaran dan pilihan, syarikat membeli balik saham dan mengeluarkannya kepada pekerja dan pengurusan. Ini membantu mengelakkan pencairan pemegang saham sedia ada.
Kerana pembelian balik saham dilakukan dengan menggunakan pendapatan tertahan firma, kesan ekonomi bersih kepada pelabur akan sama seperti jika pendapatan tersimpan dibayar sebagai dividen pemegang saham.
Bagaimana Syarikat Melakukan Buyback
Pembelian semula dilakukan dengan dua cara:
- Pemegang saham mungkin dikemukakan dengan tawaran tender, di mana mereka mempunyai pilihan untuk mengemukakan, atau membuat tender, kesemua atau sebahagian saham mereka dalam tempoh masa yang ditetapkan pada premium kepada harga pasaran semasa. Premium ini memberi pampasan kepada para pelabur untuk melonggarkan saham mereka dan bukannya memegang mereka. Syarikat-syarikat membeli balik saham di pasaran terbuka dalam tempoh masa yang panjang dan bahkan mungkin mempunyai program belian saham yang digariskan yang membeli saham pada waktu tertentu atau pada selang waktu yang tetap.
Sebuah syarikat boleh membiayai pembeliannya dengan mengambil hutang, dengan tunai di tangan atau dengan aliran tunai dari operasi.
Pembelian balik saham yang diperluas adalah peningkatan dalam pelan belian saham sedia ada syarikat. Pembelian semula saham yang diperluaskan mempercepatkan pelan belian saham syarikat dan membawa kepada penguncupan yang lebih cepat dari float sahamnya. Kesan pasaran dari pembelian semula saham yang diperluaskan bergantung pada magnitudnya. Pembelian balik yang besar akan menyebabkan harga saham naik.
Nisbah beli balik menganggap dolar belian dibelanjakan sepanjang tahun lalu, dibahagikan dengan permodalan pasarannya pada awal tempoh pembelian balik. Nisbah beli balik membolehkan perbandingan kesan potensi pembelian balik ke seluruh syarikat yang berbeza. Ia juga merupakan penunjuk yang baik keupayaan syarikat untuk memulangkan nilai kepada para pemegang sahamnya kerana syarikat-syarikat yang terlibat dalam pembelian balik biasa secara historikal mengatasi pasaran luas.
Takeaways Utama
- Pembelian semula adalah apabila sebuah syarikat membeli sahamnya sendiri dalam pasaran saham. Belian balik akan mengurangkan jumlah saham yang belum dijelaskan, sehingga menaikkan pendapatan (positif) sesaham dan, selalunya, nilai stok. Pembelian balik saham boleh menunjukkan kepada pelabur bahawa perniagaan mempunyai tunai yang mencukupi untuk kecemasan dan kebarangkalian masalah ekonomi yang rendah.
Contoh Buyback
Harga saham syarikat telah memperlihatkan stok pesaingnya walaupun ia mempunyai tahun yang kukuh dari segi kewangan. Untuk memberi ganjaran kepada pelabur dan memberi pulangan kepada mereka, syarikat itu mengumumkan program pembelian balik saham untuk membeli semula 10 peratus daripada saham-saham terkumpulnya pada harga pasaran semasa.
Syarikat itu mempunyai $ 1 juta dalam pendapatan dan 1 juta saham tertunggak sebelum membeli balik, menyamai pendapatan per saham (EPS) sebanyak $ 1. Berdagang pada harga saham $ 20 per saham, nisbah P / E adalah 20. Dengan semua yang sama, 100, 000 saham akan dibeli semula dan EPS baru akan menjadi $ 1.11, atau $ 1 juta dalam pendapatan yang tersebar di lebih 900, 000 saham. Untuk mengekalkan nisbah P / E yang sama sebanyak 20, saham perlu diperdagangkan 11 peratus, kepada $ 22.22.
$ 1 Trilion
Pembelian semula pada 2018 di kalangan semua syarikat AS melampaui jumlah ini untuk kali pertama dalam sejarah. Apple, Inc. sahaja yang dibenarkan $ 100 bilion dalam pembelian balik pada 2018.
Kritikan Pembelian Balik Saham
Pembelian balik saham boleh memberi pelabur tanggapan bahawa perbadanan itu tidak mempunyai peluang menguntungkan lain untuk pertumbuhan, yang merupakan isu bagi pelabur pertumbuhan mencari pendapatan dan peningkatan keuntungan. Perbadanan tidak diwajibkan membeli balik saham disebabkan perubahan dalam pasaran atau ekonomi.
Saham Belian meletakkan perniagaan dalam situasi yang tidak menentu jika ekonomi mengalami kemerosotan atau korporat menghadapi masalah kewangan yang tidak dapat dipertahankan. Ada pula yang mengatakan bahawa kadang-kadang pembelian balik digunakan untuk mengembung harga saham secara buatan di pasaran, yang juga boleh membawa kepada bonus eksekutif yang lebih tinggi. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "4 Sebab Pelabur Seperti Membeli Balik")
