Apakah Bonds Bullet?
Bon peluru adalah instrumen hutang yang keseluruhan nilai prinsipalnya dibayar sekali pada tarikh matang, berbanding dengan melunaskan bon sepanjang hayatnya. Bon peluru tidak boleh ditebus awal oleh penerbit, yang bermaksud mereka tidak boleh dipanggil. Oleh itu, bon peluru boleh membayar kadar faedah yang agak rendah disebabkan oleh pendedahan kadar faedah penerbit.
PEMBATALAN Bullet Bond
Kedua-dua syarikat dan kerajaan menerbitkan bon peluru dalam pelbagai kematangan, dari jangka pendek hingga panjang. Portfolio yang terdiri daripada bon peluru biasanya dirujuk sebagai portfolio peluru. Bon pelet dianggap lebih berisiko daripada bon pelunasan kerana ia memberikan obligasi pembayaran balik yang besar kepada penerbit pada satu tarikh dan bukannya satu siri kewajiban pembayaran balik yang lebih kecil yang tersebar di beberapa tarikh. Akibatnya, penerbit yang agak baru ke pasaran atau yang mempunyai penarafan kredit yang kurang baik dapat menarik lebih banyak pelabur dengan bon pelunasan daripada dengan bon peluru. Biasanya, bon peluru lebih mahal bagi seorang pelabur untuk membeli berbanding dengan bon yang boleh dipanggil sama kerana pelabur dilindungi daripada panggilan bon semasa tempoh penurunan kadar faedah.
Contoh Harga Bullet Bond
Harga bon peluru sangat mudah. Pertama, jumlah bayaran untuk setiap tempoh mesti dikira dan kemudian didiskaunkan kepada nilai sekarang menggunakan formula berikut:
Nilai sekarang (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Di mana:
Pmt = jumlah pembayaran untuk tempoh
r = hasil bon
p = tempoh pembayaran
Sebagai contoh, bayangkan ikatan dengan nilai tara sebanyak $ 1, 000. Hasilnya adalah 5%, kadar kuponnya 3%, dan bon membayar kupon dua kali setahun dalam jangka waktu lima tahun. Memandangkan maklumat ini, terdapat sembilan tempoh di mana bayaran kupon $ 15 dibuat, dan satu tempoh (yang terakhir) di mana pembayaran kupon sebanyak $ 15 dan prinsipal $ 1, 000 dibayar. Menggunakan formula untuk menolak pembayaran ini adalah:
Tempoh 1: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = $ 14.63
Tempoh 2: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = $ 14.28
Tempoh 3: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = $ 13.93
Tempoh 4: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = $ 13.59
Tempoh 5: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = $ 13.26
Tempoh 6: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = $ 12.93
Tempoh 7: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = $ 12.62
Tempoh 8: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = $ 12.31
Tempoh 9: PV = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = $ 12.01
Tempoh 10: PV = $ 1, 015 / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = $ 792.92
Menambah 10 nilai sekarang bersamaan dengan $ 912.48, yang merupakan harga bon.
