Isi kandungan
- Baldi vs. Pengeluaran Sistematik
- Baldi
- Pengeluaran Sistematik
- Perbezaan Psikologi
- Peruntukan Persamaan
- Cabaran Pelaksanaan
- Garisan bawah
Strategi Bucket vs. Pengeluaran Sistematik
Terdapat banyak strategi yang boleh digunakan untuk menjana pendapatan persaraan. Tetapi dua besar adalah pendekatan penarikan sistematik dan pendekatan baldi. Menurut kajian 2011, 75% penasihat kewangan sering atau selalu menggunakan strategi pengeluaran sistematik dan 38% kerap atau selalu menggunakan pendekatan segmentasi berasaskan masa, strategi baldi aka. (Bilangan menambah lebih daripada 100% kerana sesetengah penasihat menggunakan kedua-dua pendekatan.)
Takeaways Utama
- Penjimatan untuk persaraan adalah matlamat yang sama, tetapi apabila persaraan dicapai, penarikan balik dana dengan cara yang betul adalah sama pentingnya. Mempertimbangkan segmen dana di kalangan wawasan masa yang berbeza atau band toleransi risiko untuk mengekalkan kadar pengeluaran yang bersamaan dengan masa yang tinggal selepas bersara. Penyokong penarikan sistematik mengekalkan portfolio yang pelbagai yang dapat menjana kadar pengeluaran 4-5% setiap tahun.
Baldi
Strategi baldi atau segmentasi membahagikan aset ke dalam "baldi" yang berbeza, bergantung kepada masa yang tinggal sehingga pengeluaran dan selera risiko pelanggan. Sebagai contoh, baldi pertama mungkin mengandungi wang tunai dan kesetaraan tunai yang diperlukan dalam tempoh lima tahun akan datang, manakala baldi terakhir mungkin mengandungi ekuiti yang lebih berisiko yang tidak perlu dijual selama satu dekad atau lebih. Baldi ini boleh diimbangi pada bila-bila masa untuk mencerminkan perubahan dalam keperluan pendapatan atau toleransi risiko. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Pelan Penarikan Sistematik Berfungsi untuk Anda? )
Pengeluaran Sistematik
Sebaliknya, prinsip asas pendekatan penarikan sistematik ialah anda melabur dalam spektrum luas kelas aset dan mengeluarkan jumlah yang berkadar setiap bulan. Dalam erti kata lain, ia merawat semua aset pelanggan sama ada, mengurangkan pendapatan yang diperlukan daripada jumlah keseluruhan. Portfolio yang dipelbagaikan secara kerap diselaraskan untuk mengambil kira pengeluaran biasa ini dari semasa ke semasa. Terdapat hanya satu sasaran peruntukan aset untuk mengekalkan dan terdapat pengeluaran tahunan 4% hingga 5% yang boleh diramalkan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengapa Peraturan Persaraan 4% Tidak Lebih Aman .)
Perbezaan Psikologi
Penasihat kewangan memilih untuk menggunakan strategi penarikan sistematik kerana strategi yang lebih mudah untuk dipelihara dan lebih diramal dalam jangka masa panjang. Malangnya, sesetengah pelanggan mempunyai masa yang sukar dengan jenis strategi ini apabila pasaran mengalami penurunan mendadak atau pembetulan. Mereka mungkin melihat nilai agregat kecenderungan akaun persaraan mereka lebih rendah dan menjadi bimbang, yang boleh membawa kepada penolakan risiko dan membuat keputusan yang lemah.
Strategi baldi merupakan cara terbaik untuk mengurangkan masalah ini. Oleh kerana pelaburan jangka pendek dipegang secara tunai atau sekuriti cair lain, kemerosotan pasaran yang sama hanya boleh menjejaskan "baldi" jangka panjang yang pelanggan kurang prihatin, memandangkan jarak jauh sehingga mereka memerlukan pengagihan. Faedah psikologi ini dapat menyelamatkan sejumlah wang yang besar dengan menghalang keputusan yang menyebabkan panik.
Kecenderungan ini berpunca dari apa yang dipanggil akauntan mental yang dianggap sebagai kejatuhan tempatan dan kecenderungan kognitif yang lazim dalam kewangan. Sebagai contoh, orang cenderung untuk membelanjakan lebih banyak pada kad kredit berbanding dengan tunai; perbelanjaan tidak merasakan yang sebenar, entah bagaimana. Begitu juga, pelanggan mungkin mempunyai jumlah wang yang sama dalam pelaburan yang sama, tetapi mengasingkan akaun ke label yang berlainan dapat mendorong mereka untuk mengambil risiko yang berbeza.
Peruntukan Persamaan
Strategi penarikan baldi dan sistematik mungkin kelihatan seperti pendekatan yang sangat berbeza di permukaan, tetapi mereka mungkin sangat sama apabila melihat peruntukan portfolio dan prestasi (bebas dari tindakan klien). Menurut analisis Principal Financial Group, Inc. (PFG), pelanggan mungkin merasa lebih selamat dengan strategi baldi, tetapi ia mungkin tidak memberikan manfaat kewangan melampaui strategi penarikan sistematik, yang kurang rumit untuk dikelola.
Strategi baldi sering menghasilkan peruntukan aset yang sama seperti strategi penarikan sistematik, walaupun strategi peruntukan portfolio baldi yang berbeza boleh digunakan dalam pelbagai kes. Sebagai contoh, pelanggan mungkin mempunyai 60% aset mereka dalam bentuk tunai dan bon jangka pendek dalam beberapa baldi pertama, dan 40% aset mereka dalam ekuiti berisiko dan bon hasil tinggi dalam beberapa baldi kedua mereka. Semua ini sangat mirip dengan perolehan sistematik pendapatan / pertumbuhan 60/40.
Dalam mana-mana kes, kunci penasihat kewangan memastikan bahawa peruntukan aset sesuai untuk pelanggan individu. Mereka yang bersedia mengambil lebih banyak risiko akan lebih berat dalam ekuiti, sementara mereka yang kurang bersedia untuk mengambil risiko mungkin lebih berat dalam bon, anuiti, atau setara tunai. Jelas sekali, tempoh masa pelanggan juga memainkan peranan penting dalam mewujudkan parameter yang sama.
Cabaran Pelaksanaan
Strategi baldi telah sangat berjaya dari segi faedah psikologi kepada pelanggan, tetapi terdapat beberapa cabaran dengan pelaksanaan. Secara umum, terdapat kekurangan alat yang standard untuk mengira peruntukan di seluruh baldi. Terdapat beberapa rangka kerja yang digunakan di seluruh industri untuk membantu membimbing penciptaan mereka, tetapi tidak ada standard emas yang semua orang mengharapkan untuk membuat perkara lebih mudah.
Perisian pelaporan portofolio juga mungkin menghadapi masalah dengan strategi baldi kerana program ini biasanya melaporkan pelaburan dalam agregat atau oleh akaun. Semasa menubuhkan akaun berasingan bagi setiap baldi mungkin bekerja dalam beberapa kes, kos berbuat demikian mungkin terlalu tinggi dan beberapa campuran persaraan dan akaun yang boleh dikenakan cukai boleh menyebabkan sakit kepala untuk penasihat. Pengimbangan semula juga boleh memberi cabaran tanpa alat yang tepat untuk memastikan peruntukan yang betul.
Garisan bawah
Strategi baldi dan strategi penarikan sistematik adalah sama dalam teori kerana peruntukan aset cenderung sangat serupa antara kedua-dua pilihan. Yang mengatakan, terdapat perbezaan yang sangat nyata antara kedua strategi dalam amalan, berkat kesan kejatuhan tempatan dan kecenderungan kognitif pelabur. Strategi baldi sering membuat pelanggan lebih selesa dengan penurunan pasaran dan pengambilan risiko yang sesuai daripada strategi sistematik tradisional.
Bagi penasihat kewangan, keputusan penting untuk dibuat adalah sama ada kos tambahan dan kerumitan yang berkaitan dengan strategi baldi adalah bernilai manfaat psikologi kepada pelanggan. Ini boleh bergantung kepada beberapa faktor, seperti keengganan risiko sejarah klien dan keselesaan penasihat sendiri dengan mengekalkan jenis portfolio ini. Pada akhirnya, kedua-dua strategi mempunyai manfaat dan kelemahan yang perlu dipertimbangkan sebelum pelaksanaan.
