Apa itu Sebelum Perbelanjaan Perbelanjaan Balik
Sebelum nisbah belanja ganti rugi adalah peratusan jumlah aset dana bersama perlu membayar untuk menampung perbelanjaan operasi, diukur sebelum pengurus membayar balik sebarang yuran tersebut.
Memecah Sebelum Nisbah Perbelanjaan Pemulangan
Nisbah sebelum perbelanjaan ganti rugi, atau nisbah perbelanjaan kasar, mengukur perbelanjaan operasi tahunan yang dikenakan kepada pelabur dalam dana bersama sebagai peratusan aset dana itu. Pengiraan berlaku sebelum mempertimbangkan sebarang penggantian potensi kepada pelabur daripada pengurus dana. Nisbah perbelanjaan yang dikira setelah dikurangkan penggantian adalah selepas nisbah perbelanjaan pembayaran balik atau nisbah perbelanjaan bersih.
Perbelanjaan operasi dana bersama termasuk yuran pengurusan, yuran transaksi, yuran 12B-1 dan kos perniagaan lain. Sebahagian daripada perbelanjaan ini, seperti yuran pengurusan yang paling, dikira sebagai peratusan aset bersih. Oleh itu, mereka tidak menyumbang kepada perubahan dalam dana bersama sebelum nisbah perbelanjaan pembayaran balik ke tahun. Yuran lain, seperti yuran transaksi, tidak akan mewakili peratusan yang boleh diramalkan daripada jumlah aset dana dalam satu tahun. Bayaran tersebut menghasilkan peralihan tahunan sebelum rasio perbelanjaan pembayaran balik. Kerana yuran tersebut, sebelum nisbah belanja ganti rugi cenderung naik pada tahun-tahun tanpa lemak, apabila pulangannya rendah tetapi fi tertentu tidak berkurang, dan turun pada tahun yang baik, apabila pulangan tinggi, dan yuran yang sama tidak meningkat.
Kenapa Dana Pulangan Pelabur
Sekiranya dana bersama telah komited kepada nisbah perbelanjaan terkurung dalam prospektusnya atau sekadar memilih untuk mengekalkannya secara kompetitif rendah, ia akan membayar balik pelabur sebahagian daripada perbelanjaan operasi untuk meningkatkan pulangan dan pada masa yang sama menghasilkan nisbah yang lebih rendah, selepas perbelanjaan pembayaran balik.
Mengapa Nisbah Perbelanjaan Sebelum Pembayaran Balik Penting
Nisbah perbelanjaan penggantian semula adalah yang mempunyai kesan serta-merta terhadap pendapatan pelabur, tetapi sebelum nisbah perbelanjaan pembayaran balik juga patut diberi perhatian. Untuk satu perkara, kebanyakan penggantian adalah budi bicara, yang bermakna hanya kerana para pengurus dipilih untuk membayar balik beberapa perbelanjaan operasi dana bersama pada tahun ini, para pelabur tidak dapat memastikan mereka akan melakukan yang sama tahun depan. Pelabur perlu mengawasi nisbah perbelanjaan kasar untuk menyediakan diri mereka untuk senario itu.
Tambahan pula, sebelum nisbah perbelanjaan pembayaran balik adalah ukuran yang lebih baik dari daya maju sebenar syarikat. Jika mereka ingin melabur dalam dana bersama dan mereka telah menyempitkannya kepada dua yang menunjukkan pulangan yang sama dan nisbah perbelanjaan bersih, membandingkan nisbah perbelanjaan kasar boleh menjadi cara yang berkesan untuk melihat dana mana yang benar-benar sihat dan yang menyokong kehidupan.
Perlu diingat bahawa perbezaan nominal kecil antara nisbah perbelanjaan kasar dan bersih boleh membuat perbezaan besar dalam pendapatan. Nisbah perbelanjaan kasar sebanyak 1.25% mungkin tidak kelihatan seperti banyak kerana ia mewakili peratusan jumlah aset. Bagi dana bersama dengan pulangan tahunan sebanyak 5%, ia akan mengambil 25% daripada keuntungan dana. Menggunakan pembayaran balik untuk mencapai nisbah perbelanjaan bersih sebanyak.75% akan menyimpan tambahan 10% daripada pulangan tahunan dalam poket pemegang saham.
