Apakah Kadar Kejatuhan Dasar?
Kesalahan kadar dasar, atau kadar pengabaian kadar, adalah kesilapan kognitif di mana berat terlalu sedikit diletakkan pada asas, atau kadar asal, kemungkinan (misalnya, kebarangkalian A diberikan B). Dalam kewangan tingkah laku, penurunan kadar asas adalah kecenderungan untuk orang menyalahkan kemungkinan keadaan dengan salah dengan tidak mengambil kira semua data yang berkaitan. Sebaliknya, para pelabur lebih tertumpu pada maklumat baru tanpa mengetahui bagaimana ini memberi kesan kepada andaian asal.
Takeaways Utama
- Kesilapan kadar asas adalah apabila asas atau berat asal atau kebarangkalian sama ada yang diabaikan atau dipertimbangkan menengah. Kesalahan "pedagang" ini dikaji dengan banyak, seringkali timbulnya emosi seperti tahap pasaran pemalsuan arah pemanduan. Pembiayaan kewangan melibatkan kajian dasar penurunan nilai dan kesan pasarannya.
Memahami Kadar Dasar Kejatuhan
Apabila mempertimbangkan maklumat kadar dasar, terdapat dua kategori apabila menentukan kebarangkalian dalam keadaan tertentu. Yang pertama ialah kebarangkalian umum, sedangkan yang kedua ialah maklumat khusus peristiwa, seperti berapa banyak titik asas yang dipindahkan oleh pasaran, berapa peratus syarikat di luar perolehan korporatnya, atau berapa kali syarikat telah mengubah pengurusan. Pelabur sering cenderung memberikan lebih banyak berat kepada maklumat khusus peristiwa ini dalam konteks keadaan, pada masa-masa mengabaikan kadar asas sepenuhnya.
Walaupun sering maklumat khusus peristiwa penting dalam jangka pendek, terutamanya untuk peniaga atau penjual pendek, ia boleh menjadi lebih besar daripada yang diperlukan untuk pelabur cuba meramalkan trajektori jangka panjang stok. Sebagai contoh, pelabur mungkin cuba menentukan kebarangkalian bahawa syarikat akan mengungguli kumpulan rakan sebaya dan muncul sebagai pemimpin industri.
Banyak contoh yang wujud di mana emosi dan psikologi banyak mempengaruhi keputusan pelabur, menyebabkan orang bertindak dengan cara yang tidak dapat diramalkan.
Walaupun pangkalan maklumat- kedudukan kewangan kukuh syarikat, kadar pertumbuhan yang konsisten, pengurusan dengan rekod trek yang terbukti, dan industri dengan permintaan yang teguh - semuanya menunjukkan keupayaannya untuk mengungguli, suku pendapatan yang lemah dapat menetapkan pelabur kembali, menjadikannya fikir bahawa ini mengubah kursus syarikat. Seperti mana yang lebih kerap berlaku, ia hanya boleh menjadi kekurangan kecil dalam peningkatan keseluruhannya.
Pertimbangan Khusus: Kewangan Tingkah Laku
Kewangan tingkah laku adalah medan yang agak baru yang bertujuan untuk menggabungkan teori psikologi tingkah laku dan kognitif dengan ekonomi dan kewangan konvensional untuk memberi penjelasan mengapa orang membuat keputusan kewangan yang tidak rasional. Mengikut teori kewangan konvensional, dunia dan para pesertanya, untuk sebahagian besar, "pemangkin kekayaan" yang logik.
Dengan hubungan yang kuat dengan konsep dasar penurunan nilai, berlebihan terhadap peristiwa pasaran adalah satu contoh sedemikian. Mengikut kecekapan pasaran, maklumat baru harus segera dicerminkan dengan harga sekuriti. Realiti, bagaimanapun, cenderung bercanggah dengan teori ini. Seringkali, peserta pasaran bereaksi dengan maklumat baru, seperti perubahan kadar faedah, mewujudkan kesan yang lebih besar daripada yang sesuai dengan harga kelas keselamatan atau aset. Lonjakan harga sedemikian tidak selalunya kekal dan cenderung mengikis dari masa ke masa.
