Dalam naratif yang popular, persembahan syiling permulaan (ICOs) telah menjadi terkenal bagi skandal dan penipuan. Tetapi mereka juga telah menghasilkan pulangan outsized bagi sesetengah pelabur yang sanggup bertolak ansur dengan risiko tinggi yang berkaitan dengan mereka.
Kajian Boston College baru-baru ini menganalisis data ICO melalui pelbagai garis masa dan mendapati risiko ICOs sepadan dengan ganjaran mereka. Menurut kajian itu, purata pelabur memperoleh pulangan sebanyak 179% daripada harga ICO hingga harga pasaran pembuka hari pertama. Mereka mendapat 82% walaupun terdapat lag lebih daripada 60 hari selepas penyenaraian token dan 48% kira-kira 30 hari selepas dagangan bermula. "Pengembalian ICO adalah positif dan signifikan apabila kelas aset cryptocurrency berfungsi dengan baik tetapi juga apabila ia berjalan dengan baik, menunjukkan bahawa hasilnya bukan artefak prestasi keseluruhan dalam cryptos dalam beberapa tahun kebelakangan ini, " tulis para penyelidik.
Untuk sampai pada kesimpulan mereka, penulis Hugo Benedetti dan Leonard Kostovetsky mencipta dataset 4, 003 ICO yang dilaksanakan dan dirancang yang menaikkan $ 12 bilion modal. Penulis juga meletakkan penipuan berbilang yang telah melanda ICO ke perspektif, menyatakan bahawa data mereka menunjukkan bahawa "penipuan, yang banyak jumlahnya, tidak begitu penting dari segi modal yang dicuri kerana para pelabur cukup bijak untuk mengesan (dan menyusut) mereka. "Tetapi mereka tidak memberikan contoh contoh seperti itu..
ICO yang kurang prihatin
Penilaian ICO mungkin kelihatan terlalu tinggi dan mahal kepada sesetengah pihak tetapi penulis menyatakan bahawa ICOs, pada hakikatnya, kurang mahal kerana pop harga mereka selepas disenaraikan di bursa cryptocurrency.
Terdapat beberapa sebab untuk underpriceing ICOs.
Sebagai contoh, penulis menyatakan bahawa usahawan blockchain dan cryptocurrency tidak berpengalaman dalam menentukan harga tanda mereka. Menurut beberapa, harga awal ditetapkan oleh pemiliknya. Ini mungkin disebabkan oleh fakta bahawa ICO menjual produk yang belum dibuat. Ketiadaan firma pengunderaitan, yang mengira harga permulaan untuk saham syarikat berdasarkan hasil dan keuntungannya, terus merumitkan perkara. Kajian itu juga menganggarkan bahawa kadar survival awal 120 hari dari akhir ICO, hanya 44.2%.
